理解 DeFi 的 28 張圖

理解 DeFi 的 28 張圖
(播種者,梵高)

如今 DeFi 市場行情不好,人們開始對 DeFi 前景產生了動搖。前一陣 DeFi 極速狂飆,現在也該冷靜一下了。

下面通過 28 張圖來簡單說明 DeFi 的側面,大部分圖源於 TheBlock、DeFiPulse 以及 Duneanalytics,涵蓋了 DeFi 主要部分。其中包括鎖定資產量、總用戶量、不同協議的用戶數、交易費用、以太坊上的 BTC、DEX 的交易量、穩定幣、借貸、預測市場、保險、隱私、NFT、錢包等。

當然,這些數據不能反映 DeFi 的全部。不過,從這個側面我們可以看到過去的三個多月裡,DeFi 的發展是多麼迅速,它的未來充滿很多可能性。

1. 鎖定資產量的變化

理解 DeFi 的 28 張圖
理解 DeFi 的 28 張圖

根據上圖的數據,DeFi 鎖定資產總量已經超過 100 億美元,其中支付、DEX、衍生品、借貸以及資產管理在過去 3 個月發展都非常迅速,尤其是 DEX 和借貸領域。

2.DeFi 用戶接近 50 萬

理解 DeFi 的 28 張圖

這張圖向我們展示了過去幾個月時間,跟 DeFi 協議發生過交互的地址數量的增長情況。每天新增 5000 個新地址,這說明 DeFi 新用戶增長迅速(即便有部分用戶使用幾個地址),同時也可以看到 DeFi 還處於非常早期,整體用戶規模還很小,甚至跟整體加密交易市場用戶相比,也只不過是 1% 左右的規模。這裡還有很大空間可以擴展。

3. 以太坊上流通的 BTC

當前以太坊上流通的 BTC 的總量超過 12.7 萬個,佔據 BTC 總量的 0.608%,價值超過 13 億美元,其中 wBTC 佔據了絕大多數的市場份額,目前超過 70%。

理解 DeFi 的 28 張圖
理解 DeFi 的 28 張圖

按照這種趨勢,會有越來越多的跨鏈資產的流通。目前主要是 BTC 在以太坊上流通,將來的跨鏈資產流通會越來越多,不同鏈的資產會因爲收益的差異在不同鏈上流通。跨鏈 DeFi 會是未來的重要領域。

4. 不同 DeFi 項目的代幣持有人數量的分佈

理解 DeFi 的 28 張圖

DeFi 項目的代幣持有人數量分佈不同,其中 Uniswap、AAVE 和 LRC 的代幣持有人數明顯超過其他項目。這跟它們的代幣分配機制(如 Uniswap 的將部分代幣分配給歷史上的交易者)、業務性質、投資者偏好等相關。

5. 以太坊上的 gas 費用趨勢

gas 費用跟挖礦的發展息息相關。隨著挖礦熱的下降,gas 費用也隨之下降。此外,不同的 DeFi 活動對手續費的要求也不同。在以太坊上進行簡單的轉賬跟 DeFi 挖礦所需支付的手續費是完全不同級別的。

理解 DeFi 的 28 張圖
理解 DeFi 的 28 張圖

正因爲手續費如此之高,這導致加密世界的中堅力量開始考慮構建 Layer 2 解決方案,這在 ETH 2.0 取得實質性突破之前,都是會主要的擴展性解決方案,尤其是 Rollup 系列。

6.DEX 正式成爲 CEX 實質競爭對手

理解 DeFi 的 28 張圖
理解 DeFi 的 28 張圖

DEX 的 9 月交易量突破 235 億美元。整個 DEX 領域在過去一年時間,確切來說,主要是過去 6 個月時間內,其交易額接近於 500 億美元。

一直以來,人們在探討 DEX 會不會成爲 CEX 的競爭對手。如果在幾個月前人們還有爭議,而現在它已經成爲現實,目前 Uniswap 的交易量已經超過了 Coinbase。

理解 DeFi 的 28 張圖

從當前看,Uniswap 每筆交易平均數額爲 2500 美元,對於小額交易來說,gas 實在太貴,不划算。

理解 DeFi 的 28 張圖

3 個頭部 AMM 模式的 DEX 交易量佔據了 90% 左右。不過這裏並沒有將 SushiSwap 統計在內。

7. 穩定幣的超級發展

理解 DeFi 的 28 張圖

目前中心化穩定幣的供應量超過 200 億美元。很少有人會想到一年前 65% 的 USDT 還在比特幣網絡上流通(基於 Omni 協議發行),如今只剩下 7% 左右。目前絕大部分的 USDT 在以太坊等公鏈上流通。

理解 DeFi 的 28 張圖

DAI 絕大部分增長都發生在最近一個月:目前 DAI 的供應量超過 8.6 億,其中超過 90% 是最近一個月新增的。還有一個有意思現象的是,其抵押資產最大比例來自於中心化的穩定幣 USDC 而不是長期穩居第一個的 ETH。

理解 DeFi 的 28 張圖

合成 USD 目前供應量也達到 7400 萬美元,雖然不管跟中心化穩定幣還是跟 DAI 相比,它都很小,但它在過去三個月增長了 3 倍,發展速度是可以的。

8. 借貸領域的 Compound 和 Aave

理解 DeFi 的 28 張圖
理解 DeFi 的 28 張圖

Compound 上未償債務規模是 Aave 的 3.6 倍,不過在鎖定資產量層面 Aave 高於 Compound。

理解 DeFi 的 28 張圖
理解 DeFi 的 28 張圖

Compound 的供應資產以穩定幣和 ETH 爲主,而 Aave 分佈更爲均勻,USDC、USDT、TUSD、ETH、LINK、LEND 的比例都相差不遠。或多或少反映了兩者業務上的差異。

9. 衍生品領域的 Synthetix

理解 DeFi 的 28 張圖

從其用戶來看,合成資產方面的發展還處於較爲早期的階段,即便在 DeFi 領域也不算是最熱門的領域,像 Uniswap 的用戶數已經超過 30 多萬。但鑑於未來的可能性,衍生品領域會日益重要。

10.YFI 的 yVaunt 的影響

理解 DeFi 的 28 張圖

YFI 的 yVault 中鎖定資產量最大的是 ycrv,其挖礦策略對 CRV 形成拋壓。挖礦形成拋壓的代幣經濟機制的短板逐步顯示出來,其中包括 Uniswap 和 Sushiswap 也是如此。未來基於通脹率更低或者甚至通縮模式的挖礦會逐步增多。

11. 預測市場還處於萌芽階段

目前看,大多數預測市場都是圍繞大選和加密領域的事件,且其交易量很小,普遍不超過 17 萬美元。顯然,預測市場的孕育還需要很長的時間。

理解 DeFi 的 28 張圖

12. 保險市場的 Nexus Mutual

在挖礦的推動下,Nexus Mutual 保險增長很快,目前超過 2.2 億美元,且在多數的主流 DeFi 協議中都有大量保險售出。

理解 DeFi 的 28 張圖

在這種情況下,由於 Nexus Mutaul 有一定的限制性(如 KYC 等),未來全新的基於挖礦模式的保險項目會越來越多。如 NSure。

13. 隱私需求的上漲

理解 DeFi 的 28 張圖
理解 DeFi 的 28 張圖

Tornado Cash 在其隱私池中鎖定的資產量達到 700 萬美元,用戶數也超過 4000 人,在過去幾個月增長非常快。

14.NFT 交易增長

伴隨著 DeFi 的發展,NFT 也有了較大的增長。NFT 日交易量在過去一週超過 100 萬美元。

理解 DeFi 的 28 張圖

而 Rarible 超越 opensea 成爲新的最大的 NFT 交易量平臺。NFT 交易量平臺排位未來還會發生變化。

理解 DeFi 的 28 張圖

15.Pool Together 增長平緩

理解 DeFi 的 28 張圖

Pool Together 的參與資金量增長並沒有跟隨 DeFi 的發展出現上漲趨勢,發展較爲平緩,其參與用戶超過 11000 個,僅僅鎖定 150 萬美元。其每週獎金僅有 500-1000 美元。顯然,這個獎勵額度並不能吸引更多人用戶。它要發展起來,必須有大規模的小額用戶參與。只有其鎖定的 DAI 量足夠大,獎金足夠大,才能讓更多用戶參與進來。也許未來會有項目引入流動性挖礦的模式來擴大這個領域。

16. 錢包

Argent 的帳戶超過 3.4 萬,在其錢包中存入的 ETH 大約爲 2.26 萬個。而 MetaMask 的月活帳戶超過 100 萬。

理解 DeFi 的 28 張圖

DeFi 還處於早期階段,它要解決的問題還很多,比如擴展性、費用、用戶體驗等等,這些都是曠日持久的事情。期待 DeFi 能夠像互聯網產品一樣一下子擁有百萬千萬用戶在目前是不太現實的。

不過,DeFi 已經展示了它的巨大可能性。在這個過程中,會遭遇很多起起伏伏,無數的挑戰,但最終它會持續下去,會重塑整個世界的價值交互模式。

藍狐筆記 | 原文網址

本文不構成投資建議,虛擬貨幣波動大請謹慎小心

掌握虛擬貨幣、區塊鏈大小事

理解 DeFi 的 28 張圖 理解 DeFi 的 28 張圖

發表迴響