一文看懂 ETH2.0 初啓動對市場的影響

人們爲什麼會參與 ETH2.0 信標鏈主網的啓動?ETH2.0 信標鏈的啓動對於目前市場將帶來什麼影響?

隨著 ETH2.0 的存儲合約發佈,市場對 ETH 的興趣正在逐步攀升。

一文看懂 ETH2.0 初啓動對市場的影響ETH2.0 的存儲合約發佈,etherscan

ETH2.0 的信標鏈主網(Beacon Chain)計劃在 12 月 1 日啓動,爲了啓動,存儲合約最低需要存入 524,288ETH (16,384 個驗證者),截止到藍狐筆記寫稿時,已經質押了 39,973 個 ETH,其中也包括了以太坊的創始人 Vitalik 存入的 3,200 個 ETH,按照目前的市場價值接近於 150 萬美元,而整體最低需要存入的 ETH 大約價值在 2.5 億美元。

一文看懂 ETH2.0 初啓動對市場的影響Vitalik 向存儲合約存入 3200ETH,etherscan

一文看懂 ETH2.0 初啓動對市場的影響ETH2.0 主網啓動的最低質押要求,ethereum.org

人們爲什麼會參與 ETH2.0 信標鏈主網的啓動?

最重要的原因之一就是預期可以獲得相對低風險的穩定收益。如果剛好只有 524,288ETH 的存入,那麼,其 APR 收益可以達到 21.6%;如果參與質押的 ETH 達到 2,450,000,其收益率也能達到 10%;即便是鎖定的 ETH 高達 10,000,000,其 APR 收益也可以到 4.9%,遠高於其他 DeFi 協議的 ETH 存儲收益。

一文看懂 ETH2.0 初啓動對市場的影響ETH 質押代幣量和預期收益的關係,ethereum.org

一文看懂 ETH2.0 初啓動對市場的影響Aave 的 ETH 借貸市場的 APY,Aave

一文看懂 ETH2.0 初啓動對市場的影響YFI 上的 ETH 聚合挖礦的 APY,Yearn

一文看懂 ETH2.0 初啓動對市場的影響Compound 上的 ETH 借貸市場的 APY,Compound

目前持有超過 32 個 ETH 的以太坊地址大約在 13% 左右,在 12 月 1 日啓動前 7 天,需要存入總額 524,288 個 ETH。如果不能達到啓動要求,則會在達到這一要求的 7 天之後啓動。未來的兩週我們可以看到 ETH 存入的發展情況。

此外,還需要注意的一點是,ETH 質押的年化收益率是用 ETH 計算,而不是 USD,這意味着隨着 ETH 價格的增長,其實際的 APY 可能要高於目前的收益率,這會激勵更多人質押 ETH 並賺取更多的 ETH。

當然,這裡也會存在一定的流動性問題,將 ETH 存入存儲合約之後,ETH 無法取出,這會導致流動性問題。當然,也有一些項目致力於幫助普通用戶解決這個問題,例如 RPL (Rocket Pool)等。

ETH2.0 信標鏈的啓動對於目前以太坊的 PoW 鏈有影響嗎?

按照以太坊過去的迭代歷史看,從 PoW 最終完全過渡到 PoS 鏈,可能需要幾年時間,因此在較長時間內,兩條鏈都會並存。那麼,對於 ETH 的持幣人來說,這又意味着什麼?需要做哪些工作嗎?

如果將當前的以太坊鏈的代幣稱爲 ETH1,ETH2.0 上代幣稱爲 ETH2,兩者會是什麼關係?(藍狐筆記:也有人將 ETH2 稱爲 BETH,意爲 Beach Chain 上的 ETH)

首先,當 PoW 鏈過渡到 PoS 鏈之後,最後不管是 ETH1 還是 ETH2 都會在 ETH2.0 網絡上運行。最終看,只有一種 ETH。

但是,就目前而言,ETH1 和 ETH2 是兩條不同鏈的代幣。在信標鏈推出後,兩條以太坊鏈存在過渡期間。用戶將 ETH 存入到存儲合約,可以通過 ETH2.0 網絡獲得 ETH2 代幣激勵。隨著 ETH2.0 網絡的穩定,ETH1.0 會逐漸成爲 ETH2.0 的一個分片。

也就是說,ETH2.0 不是對以太坊的硬分叉,因此不會出現分叉代幣,當前的 ETH (ETH1)持有人不會獲得兩份資產。比如比特幣歷史上 BCH 硬分叉,當時擁有 btc 的用戶會得到等額的 BCH。由於 ETH2.0 不是硬分叉,因此沒有免費的糖果。

ETH1 代幣來自於當前以太坊的 PoW 鏈,而 ETH2 代幣在 ETH2.0 Beacon Chain 網絡啓動後通過 PoS 機制生成(暫時沒有轉賬以及智能合約等),當 ETH2 代幣推出之後,普通用戶可以選擇保留 ETH1 代幣,也可以選擇將其 ETH1 代幣轉換爲 ETH2 代幣,但從目前來看,由於流動性原因,以及單向兌換的原因,大多數用戶可能暫時不會選擇將其 ETH1 轉爲 ETH2。如果實在需要轉換,後續交易所或錢包可以幫助用戶完成兌換。

總言之,對於普通用戶來說,ETH2.0 上線後,不用擔心其 ETH 資產問題,也不用擔心未來 ETH1 和 ETH2 兌換的問題。

ETH2.0 的啓動對 DeFi 的影響

ETH2.0 的啓動不僅對 ETH 長期發展有利,對其 DeFi 生態發展也有利。以太坊 2.0 的啓動爲未來以太坊的可擴展性帶來了一定的預期。當然,如果 ETH2.0 進展不順利,同樣也會給 ETH 和 DeFi 生態帶來不利影響。

兩駕馬車啓動的複合效應

目前比特幣的需求量超過了產出量至少一倍,如下圖:

一文看懂 ETH2.0 初啓動對市場的影響比特幣的需求量超過產出量,TheBlock

比特幣的的減半效應正在逐步顯現出來。與此同時,ETH2.0 存儲合約的推出,也會在未來的時間內大量鎖定 ETH,假設至少有 250 萬個 ETH 存入以太坊的質押合約,APY 在 10% 左右,那麼,這將至少鎖定價值超過 10 億美元的 ETH。

比特幣的減半效應和 ETH 的質押效應會在未來的幾個月到一年的時間內逐步顯示出來。關於這一點也可以參考藍狐筆記前幾天的文章《比特幣的減半效應與 ETH2.0 的質押效應

當比特幣和以太坊兩駕馬車啓動時,可能會呈現出跟 2017 年初不一樣的市場特性,不僅比特幣會成爲主角,ETH 和主流 DeFi 也可能同樣有閃亮的時刻。至於如何演化,未來的幾個月到一年的時間裡,會逐步綻放出來,當然,在這期間的起起伏伏也是必不可少的,這也是市場的常態。

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本文不構成投資建議,虛擬貨幣波動大請謹慎小心

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