穩定幣到底是什麼?有什麼作用和意義?

作者 | Wayne
出品|白話區塊鏈(ID:hellobtc)

許多人都已清楚地看到,區塊鏈技術將進入主流市場,區塊鏈資產和加密貨幣可能顛覆很多行業,但仍有一些因素阻礙了主流採用,如以下幾個因素:

1. 波動性:高度投機的市場和極端的價格變化;
2. 監管:包括灰色地帶和尚未說明的政府立場的不確定性,這使企業難以建立合法和可信的解決方案;
3. 可擴展性:區塊鏈技術達到全球效率,以便與中心化解決方案競爭的能力存在不確定性;
4. 用戶體驗:擁有和使用加密貨幣對大多數人來說是費勁的,使用區塊鏈服務也是有挑戰性的。

其中,解決波動性上的問題是最難的,那麼採取什麼辦法能解決這些問題呢?

01 爲什麼會產生穩定幣?

由於 加密貨幣 受到巨大波動的影響,它們充當交換媒介和帳戶單位是不太理想的。 事實上,如果數字貨幣的價值在第二天大幅下降,那麼任何商家都無法接受數字貨幣,因爲人們對它可能值多少錢或將值多少錢沒有共識。只有在降低波動性的情況下,更廣泛的人群才可能接受加密資產。

而產生波動性的原因有很多,不斷改變的公衆看法、新興市場、靜態貨幣政策和不受監管的市場。爲了解決波動性的難題,穩定幣應運而生。

穩定幣是一種針對一個目標價格維持穩定價值的加密資產。它的設計用於任何去中心化的應用,其需要低的波動閾值才能在區塊鏈上生存下來。

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那麼在哪些應用領域需要來降低波動性呢?匯款、支付工資和租金或任何其他經常性付款,貸款和預測市場、貿易與財富管理,通過用法幣來表現波動,實現更容易的可見性和採用實現套利機會。存儲價值,用於長期對衝,例如,礦工來支付經常性費用以確保穩定的收入。

換句話說 ,任何想要從區塊鏈技術的優勢中受益而不失去由法定貨幣提供的保證的人都需要穩定幣。

02 穩定幣有哪些類型?

穩定幣可以分爲三種主要類型,即由法幣爲抵押的穩定幣、以加密貨幣作爲抵押的穩定幣、無低押的穩定幣

1、由法幣爲抵押的穩定幣。最典型的案例便是 Tether 公司發行的 USDT,中文名稱爲泰達幣。每一個發行流通的 Tether 都與美元一比一掛鉤,相對應的美元總量存儲在香港 Tether 有限公司,在以美元爲計量單位時,抵押品的價值不存在任何波動風險。

這種穩定幣的侷限性在於中心化、不透明、無存儲資金或者贖回通證的擔保和抵押品成本。例如,市場對 USDT 透明度和缺乏監管的質疑聲從未停止:美元儲備是否足額?是否發行空氣貨幣造成泡沫等等。面對質疑,Tether 公司始終聲稱自己擁有足額的準備金,但至今也沒有公開自己的準備金賬戶審計數據。

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2、以加密貨幣作爲抵押的穩定幣。在這個模式中,支持穩定貨幣的抵押品本身就是一個去中心化的加密資產。這種方法允許用戶通過鎖定超過穩定貨幣總額的抵押品,來創建穩定貨幣。

穩定貨幣的抵押品通常是一種不穩定的加密資產,如 ETH,如果這項資產的價值下降太快,那麼穩定貨幣就沒有足夠價值的抵押品。因此,使用該模式的大多數項目都要求穩定貨幣有超額的抵押品,以防止價格劇烈波動。它的侷限在於抵押物波動,對黑天鵝事件幾乎沒有抵抗力,需要有超額的抵押品。

3、無低押的穩定幣:鑄幣稅股份 / 去中心化銀行 / 算法穩定機制。作爲(部分)去中心化的銀行並採用彈性供應機制。通常涉及一些擔保倉位,算法規則和複雜的穩定機制。它是通過算法擴展和收縮價格來穩定貨幣的供應,就像央行對法幣所做的那樣。

在該模型中,一些穩定幣的通證完成了初始分配後,與美元等資產直接掛鉤。隨着對穩定幣總需求的增加或減少,幣量供應會自動發生變化。它的侷限性在於穩定性通常是由中心化機制維護的,貨幣政策仍很複雜,不清晰,未獲證明,激勵措施可能不足。

03 小結

穩定幣被稱作加密貨幣的“聖盃”,它能大幅降低進入加密市場的門檻,許多不同的項目都採用各種方式發行穩定幣或正在開發之中,但截至目前,尚無明確的最佳實踐。

來自傳統世界的其他解決方案,如保險或金融產品,可能提供其它路徑。更具體地說,對於穩定幣來說,衍生產品是加密貨幣對衝解決方案清單中的最大競爭對手。沒有哪個模型是完美的,只有時間才會告訴哪種方法能夠成功。

你對穩定幣還有什麼疑問呢?歡迎在留言區分享你的觀點。

本文爲舊文重發,內容略作調整
原文連結:USDT、Libra 這些穩定幣到底是什麼?有什麼作用和意義?

本文不構成投資建議,虛擬貨幣波動大請謹慎小心

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