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10x Research 報告:比特幣何時破新高?就看這個關鍵指標

作者:10x Research;編譯:Wenser,Odaily星球日報

比特幣的關鍵轉折點已經到來

編者按:在以太坊現貨 ETF 獲得突破性進展後,市場再次進入牛市情緒週期階段,而在比特幣現貨 ETF 資金量不斷增長的同時,比特幣價格何時能夠突破此前 3 月份創下的新高,成為很多人再次關注的焦點。本文總結編譯 10x Research 分享的比特幣價格突破新高的關鍵指標,供讀者參考。(注:本文僅為 10x Research 觀點分享,不構成投資建議。)

比特幣價格上漲的關鍵指標

對於大多數人來說,比特幣價格的漲跌看起來都是隨機波動而無法預測的,但我們想指出比特幣價格的關鍵驅動因素。如果我們擁有對這些因素的正確理解,也就能夠相對正確地判斷比特幣價格的轉折點和後續走向。比特幣價格在今年 1 月份表現略顯疲軟,進入 3 月份則一路高漲,但在最近兩個月則進入了盤整狀態,這並非巧合。

比特幣的關鍵轉折點已經到來

兩週前,比特幣走勢進入了關鍵轉折期。

散戶交易量(以韓國市場來衡量)一直呈疲軟狀態,這表明市場散戶並不理解現在比特幣大盤正在發生的事情,他們很可能陷入 FOMO(害怕錯過)的貪婪情緒之中。我們對比特幣將很快達到新的歷史高點一事充滿信心,而這份報告以及之後的更多信息會幫助我們說服讀者,這確實是事實。

年初至今,約 546 億美元的資金流入加密貨幣市場,其中包括 256 億美元的穩定幣, 155 億美元的永續期貨槓桿資金,以及 135 億美元的比特幣現貨 ETF 流入資金。儘管該分析沒有涵蓋幾個較小的數據點,但已經對大部分資金來源做出整理。

下面,我們將向大家展示說明這些資金流向何時停止,何時恢復,以及它們是否會繼續。這些信息將在決定比特幣價格走勢(上漲或下跌)時至關重要。

比特幣和各種資金流動(穩定幣、ETF、期貨槓桿)

自 4 月 20 日比特幣完成減半以來,穩定幣流入大幅放緩。減半後,USDT 發行商 Tether 完成了 27 億美元自己的流入,而 USDC 發行商 Circle 則完成了 5 億美元的資金流出。作為比較,從年初到現在,Tether 已累計實現 201 億美元的資金流入。

當比特幣現貨 ETF 在 1 月 11 日開始交易時,我們看到了 6.11 億美元的 ETF 資金淨流入,彼時,首日比特幣現貨 ETF 交易量達到了驚人的 46 億美元。儘管穩定幣發行商已經為此準備了數十億美元,但 1 月份的購買交易量令人難掩失望。

部分失望來自灰度的 GBTC ETF 的大量流出,但主要原因是 1 月 11 日的通貨膨脹出人意料地上升了,CPI 指數高達 3.4% ,高於預期的 3.2% ,也高於上個月記錄的 3.1% 。

當 2 月 13 日公佈 CPI 指數為 3.1% ,低於預期的 3.4% ,即通貨膨脹放緩時,比特幣現貨 ETF 流入資金隨即逐步恢復。ETF 資金流入量在 1 月底由負轉正,但直到 2 月 13 日 CPI 數據發佈前才開始小幅加速。但當 3 月 12 日通貨膨脹再次上升至 3.2% 時,比特幣 ETF 資金流入旋即停止,因為市場排除了 2-3 次降息的預期。

近半年來比特幣價格走勢及市場情緒劃分

換言之,(某種程度上來說)比特幣根據 CPI 是否高於上個月而改變方向(CPI 高則看跌,CPI 低則看漲)。

結果就是比特幣價格從 73, 000 美元左右逐漸下跌到 60, 000 美元左右,後受到鴿派人士美聯儲主席鮑威爾在 3 月 20 日的發言的影響,下跌趨勢才終於放緩。他向市場保證,美聯儲預計 2024 年將降息三次。

4 月 10 日,當 CPI 超出預期的 3.4% 達到 3.5% 時,類似的情況發生了,比特幣再次下跌至 60, 000 美元,並在 4 月 30 日香港 ETF 資金流動疲軟的情況下價格跌落至 56, 500 美元左右。

故技重施一般, 5 月 1 日的 FOMC 會議上,美聯儲主席鮑威爾“再次出手”,阻止了比特幣的下跌趨勢。

5 月 15 日,CPI 報告達到預期的 3.4% (低於上個月的 3.5% ),但符合預期的 3.4% ,比特幣隨之反彈。更重要的是,比特幣現貨 ETF 資金流入恢復了。交易者如果瞭解比特幣對 CPI 如何反應的話,那就應該有信心在相對於上個月 CPI 指數的相反方向進行交易操作。

從 3 月 12 日 CPI 上升到 3.2% ,到 5 月 15 日(共計 46 天左右),當 CPI 數據與市場預測的 3.4% 一致時,比特幣現貨 ETF 購買資金量僅為 10 億美元;而自 5 月 15 日以來,我們已經看到連續 7 天約 15 億美元的資金流入。

下一個關鍵時間點: 6 月 12 日

由於 CPI 數據的下一次發佈計劃在 6 月 12 日進行,我們預計比特幣現貨 ETF 流入資金在未來兩周可能會保持較強態勢,這應該會幫助比特幣達到新的歷史高點。

當市場預計 5 月 15 日的通貨膨脹會再次令人失望地上升時,我們的模型預測了比特幣價格的小幅下降。當我們為未來兩個月的通貨膨脹進行建模時,我們可能會看到通貨膨脹在現有水平的徘徊,並且很快就會出現下降趨勢。而如果通貨膨脹指數達到 3.3% 或更低,比特幣價格應該會創下新的歷史高點。

這將繼續為比特幣現貨 ETF 投資者配置比特幣並支撐比特幣價格提供“一定動力”。

根據我們的模型推測,通貨膨脹將逐漸不再是一個問題。它不僅會變成一個中等強度的助力因素,而且隨著時間進入夏季末,它很可能成為一個強力因素——因為根據模型預測的結果,通貨膨脹將會逐步下降。

加密貨幣屬於高風險投資,本網站內容均不構成任何投資建議與責任。

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