牛市比你想像的更加遲鈍和不可預測。
原文作者:IGNAS
翻譯:火星財經
轉載來源:深潮 TechFlow
當你期待時會發生什麽?
市場如何對待你的空投?
到目前爲止,這對我來說還不錯。目前前三名的空投:JITO, STRK 和ETHFI。幸運的是,樂趣還沒有結束。
在這篇部落格文章中,我將介紹我們現在的情況,並重新審視我的Degen 牛市的劇本,以及新的和以前分享的空投協議仍然值得推廣。
我認爲牛市的第二階段已經開始:
在第一階段,我們:
- 清理了上次牛市的爛攤子( 贏得了多起訴訟並消除了槓桿)。
- BTC ETF 通過
- SOL 生態蓬勃發展
- 得到了幾次重大的空投。
在第二階段,我們將看到:
- 進一步戰勝監管機構
- 降息投機
- ETH ETF 投機還是批准?
- 比特幣ETF 正流入增加
- 通過Runes 協議,L2 和BTC 原生dApp 對BTC 進行更多創新
- 使用Restaking/LRT/Ethena 風格協議的新型槓桿積累
- 更大的空投:Eigenlayer、LayerZero、L2 空投、LRT 協議等。
我不是唯一一個認爲第二階段已經到來的人。對於Yano 來說,第二階段是認識到我們處於牛市中,但許多朋友仍然沒有意識到這一點。
「這是暴風雨前的平靜。」
比特幣價格目前處於積累區,當新的催化劑出現時,比特幣價格將會上漲。
它隻需要一個火花——任何催化劑都可以——來保持動力。減半的敘述可能就夠了。也許是降息,一個著名的機構參與者進入這個領域,或者可能是一些意想不到的事情。
市場想要抽水,我們會找到繼續上漲的理由。
至少,這是我( 和大多數degens) 所期望的。
當你期待時會發生什麽
我記得觀看了一場討論比特幣ETF 對加密貨幣潛在影響的演講。對不起,我現在找不到。在接近尾聲時,有一個比較顯示了ETF 之前和之後的比特幣用戶。
「之前」的圖片顯示,比特幣愛好者正在深入研究比特幣的技術面,例如這裡的Rodamor( 序數理論的創造者)。
相較之下,「之後」的照片顯示的是帶著孩子退休的比特幣持有者。
演講者的主要論點是,由於持續的法幣流入,比特幣的價值將繼續上漲,從而爲比特幣持有者帶來財富。
「之後」的畫面讓我想起了「what to expect when you’re expecting」的電影(我沒看過)。
這電影的名字之所以貼切,還有另一個原因:我們都預計市場將繼續上漲,空投將繼續到來,並在2025 年初達到頂峰。
對吧?
但這趟旅程不會一帆風順。
牛市比你想像的更加遲鈍和不可預測。誰能想到SBF 會偷用戶的錢來賭幣?
所以,我們都希望市場能繼續印出百萬富翁,空投物資也會不斷到來,但我準備好了迎接意想不到的事情。
不過,每次牛市都會重複類似的模式。
最重要的是,每次牛市,我們都能找到創新的方式來印錢,透過發行由性感的新熱門故事支持的代幣。這些敘述通常是由於該領域的新技術進步,例如再質押或RWA,而成爲可能。
在牛市中,機會無處不在,但你需要找到關於加密貨幣市場份額的Schelling 點。
以下是我從過去兩次牛市中得到的教訓:
Navigating the Crazy Bull Market to Come
由於故事的敘述來來去去,我的目標是專注於蓬勃發展的生態系統,這些生態系統提供了1) 技術創新,2) 貨幣代幣印刷機會,3) 迷人的故事。
我在上一篇文章中詳細介紹如何認識蓬勃發展的生態系統:
Three Pillars of Booming Crypto Ecosystems
隨著每次多頭市場的過去,創建代幣變得越來越簡單。
以前,狗狗幣需要PoW 硬體才能鑄造代幣,但現在即使是不知情的影響者也可以在短短5 分鍾內製造代幣。
隨著我們繼續這一趨勢,我預計我們將達到一個點,即過度湧入的代幣將超過可用的注意力和貨幣流動,以維持其價格。這是派對結束的時候。
幸運的是,整個市場不在這裡!
但市場上有槓桿風險增加的跡象,例如Ethena 的sUSDe 以及LRT ETH 衍生品資産被主要DeFi 協議接受爲抵押品。
但我認爲市場是健康的。我們可以增加槓桿。
實際上,我認爲市場上缺乏新的高品質代幣。
很少有人有興趣購買之前週期的代幣。它們並不令人興奮,而且大多數都被高估了。此外,在早期週期中取得成功的團隊缺乏進一步推銷代幣的動力。例如,Compound 的$COMP…
該團隊已經停止在社交媒體上互動,他們提出的複合鏈計劃連同一條被刪除的推文一起消失了。
因此,我預計市場將繼續對新代幣的估值高於前一個週期的代幣。
越新越好。
JITO 和ETHFI 的FDV 高於LIDO。 Ethena 的ENA 比MKR 貴2.5 倍。
這對空投來說是個好消息:更高的估值會導緻更慷慨的空投。
因此,考慮到這一切,我在2023 年12 月分享了我的DeFi Degen 的牛市劇本:第一部分,其中包括10 個生態系統中的60 多個協議。
距離最初的貼文已經過去了四個月。我預計這10 個生態系統的表現將超過市場。
因此,是時候更新那些仍然值得耕種的生態系統/ 協議了。此外,我將包括在我之前的文章中沒有提到的新協議。
重溫 Degen 的牛市劇本
請注意,這不是Part 2 Playbook。市場正在進入第二階段,但與4 個月前沒有太大的不同。一些事情發生了變化:
- BTC 規則,ETH 爛透了:幸運的是,以太坊有再質押,否則我會考慮賣掉我的大部分ETH
- Meme 幣熱變得更奇怪了
- 協議團隊擁有永無止境的積分方案,可能會透過延遲代幣生成( 和傾銷) 事件,無意中延長這個看漲週期
所以,我的degen 策略還是一樣的:存入資産,點擊按鈕,然後領取空投。
注意:我不喜歡Meme 幣交易。自從我在2020 年停止用法幣購買加密貨幣以來,我已經上漲了100 倍。現在,我正在追逐一個10 倍的目標,專注於透過多次空投蓬勃發展的生態系統是一種更安全的方式。
如果你正在尋找100 倍的機會,我在之前的文章中分享了一些增加機會的策略。
How to Find 100x Gems: 5 Strategies
首先,我將分享新的空投策略,然後我將回顧仍然值得關注的生態系統( 與新的空投協議)。
新的空投
• Elixir:訂單簿流動性網絡籌集了800 萬美元,估值爲8 億美元,來自Crypto Hayes, Sui, Amber 等。 Elixir 允許向訂單交易所提供流動性並獲得獎勵,包括Vertex、Bluefin 等。
積分(potion),可以透過存入ETH 和鑄造elxETH 來獲得神秘寶箱。你的ETH 將被鎖定,直到8 月主網啓動。
• Phaver: Lens 的最佳前端。隨著Farcaster 的使用和空投的爆炸式增長,這股潮流正在向Lens 襲來。 Phaver 的挖礦嚴重不足。你可以透過發布、連接NFT 等多種動作獲得Phaver 積分。 Phaver 從Polygon、Nomad Capital 等融資700 萬美元。
• Zircuit:另一個L2,帶有各種流行語:“支持AI 的模塊化zk rollup”,以及令人討厭的Blast 式僅限邀請的營銷活動。很糟糕,但是..
它由Pantera 和Dragonfly 支持,並且它整合了主要的LRT 協議,因此你可以同時進行LRT + Zircuit 空投。存入你的LRT ETH 以獲得2 倍積分。你可以隨時提款。
• Mode network:另一個Blast/Zircuit/Manta 副本L2,但它是一個Optimistic rollup。再一次,我買了它,因爲它支援EtherFi weETH 和Renzo ezETH,所以是挖礦的兩倍。
Token 將於本月發行,但憑借1.75 億美元的TVL,它並沒有過度。
• Ethena:不需要介紹,但如果你坐在穩定幣上,可能沒有比這更好的空投了。
我將分享新的空投協議,以及先前分享的DeFi Degen 的空投劇本,這些空投在這個看漲的市場中仍然值得加入。
1. Eigenlayer + 流動性質押代幣 + 主動驗證服務
Eigenlayer 主網最快將於4 月推出,可能伴隨著代幣。此外,我預計LRT 協議也將在同一時間推出它們的代幣。
EigenLayer 的TVL 成長是驚人的。自從去年12 月我的Degen 劇本以來,TVL 從2.62 億美元成長到120 億美元——4,480%!它僅次於Lido,超過了AAVE。
流動性再質押,僅 13 個協議就累積了 84 億美元,這意味著大多數 EIGEN 空投獵人更喜歡通過 LRT 協議進行挖礦。
更重要的是,大家都忘記了EigenLayer 的AVS 空投。還有14 個以上正在籌備中。就在本週,一家新的AVS「Gasp」跨鏈互換公司宣布獲得500 萬美元種子期融資,估值爲8,000 萬美元。創投公司爲AVS 提供資金是個好兆頭。
如果你想學習AVS 協議,請查看我之前的帖子。
Navigating Restaking: Your Guide to Eigenlayer’s Actively Validated Services
我預計 LRT 協議的數量會繼續增長,但市場已經穩固了。 TVL 超過 1 億美元的只有7 個。
所以,如果你坐在原生 ETH 上,LRT 是最好的地方。
該怎麽辦?
• EtherFi:即使在代幣發布後,ETHFI 的TVL 也有所增加,第二季將於6 月30 日結束。需要考慮的策略:
( 簡單) 將eETH 存入EtherFi「流動性」策略以獲得20% 的APY, 2 倍EtherFi 和1 倍Eigenlayer 積分
( 高級) 在Fluid 上,高達10 倍的槓桿Eigen 和20 倍的EtherFi 積分。
• Renzo:發展最快的LRT,TVL 高達23 億美元。幣安實驗室宣布投資,Thor Hartvigsen 計算指出,Renzo 是「目前停放ETH 的最佳地點」。代幣發布日期尚未公開。
選擇適合你在多個L2 和協議上的任何DeFi 策略。
• Swell:確認在4 月中下旬推出代幣,rswETH 提款即將到來,Swell 將推出自己的L2,具有原生質押收益率。如果你想要快速進出,Swell 可能是個不錯的選擇。
鑄造rswETH 和獲得更多的珍珠
考慮等待Swell L2 預存款很快開放
• Puffer:第三大LRT,但TVL 在下降。這是因爲Puffer 目前不支援原生ETH 質押( 不像Renzo 和EtherFi)。因此,新的stETH 儲戶無法在Puffer 上獲得Eigen 積分。不過,它是由幣安實驗室支持的,所以一些曝光是有效的。
加入Crunchy Carrot Quest 並在此處存款到Curve/Convex 池獲得2 倍積分。
• Kelp:做了一些可能會惹惱Eigenlayer 團隊的事情:推出流動EIGEN 點作爲KEP 代幣。在此處查看KEP 價格。
Kelp 推出了「通往十億之路」TVL 獎勵,每個ETH 可獲得高達100 個額外的EIGEN ( 每個ETH 約17 美元,每個KEP 0.17 美元 )
重要提示:Eigenlayer 和LRT 代幣很快就會發布,所以要利用你的積分,可以考慮使用Pendle YT 代幣。 YT 的值在到期時降至0,但由於Pendle,我的EtherFI 空投是有史以來最大的。
你可以在這裡查看Thor Hartvigsen 的Pendle LRT 計算,在這裡查看Stephen DeFi Dojo 的實時計算。
https://docs.google.com/spreadsheets/d/1ijVL4sNJw1405ifvK3dps_1iuDGcXpndKszRuWQoF9I/edit#gid=0
2. Stacks
仍然是我最喜歡的戲劇之一,因爲:
1. 比特幣L2 敘事
2. Nakamoto 的升級將在4 月推出5 秒交易( 最終在Stacks 上交易將變得有趣 )
3. 生態系統仍然很小,很少有挖礦者,所以很容易提前定位自己。以美元計算,TVL 在4 個月內從3500 萬美元增長到1.76 億美元,但這是由於STX 價格上漲。在STX 中,TVL 翻了一番。
很好。還早。
如果你非常懶惰,但想要獎勵,那麽 Stacks 有兩個最好的機會:
• Stacking DAO:STX 的 stSTX 流動性質押。積分直播用我的推薦,如果可以的話🙇♂️
獎勵:將 stSTX/STX LP 存入 2 倍空投到 Bitlow: Stacks DEX 。 Stacking DAO 將在 Bitlow 空投之上提供額外積分。
• Lisa:另一種流動性 Stacking 剛剛啓動。在這裡申請候補名單。 Alex 實驗室的質押和挖礦。
其他需要考慮的農場:
• Arkadiko:抵押 STX 以鑄造USDA 穩定幣。將推出比特幣原生貸款。交換並持有一些USDA。
• Hermetica:使用衍生性商品策略在BTC 上賺取資金。使用堆棧sBTC。目前在測試網,但我會等待主網嘗試。
• Zest:比特幣借貸。目前在內部測試,但可以請求訪問這裡。
• Velar:AMM。剛剛完成了 Gate 和 Bybit 的ICO。空投的積分系統啓動了。
3. Starknet
我知道你們很多人都很失望,因爲沒有得到空投,所以永遠離開了這個生態系統。
但我仍然喜歡Starknet,因爲它獨特的Cairo 開發語言( 防止容易分叉和更少的協議→容易關注哪裏可以挖礦),STARK 和SNARK 的擴展技術以及STRK 代幣實用程序的質押和gas。
另外,第二次STRK 空投即將到來,而Starknet 的TVL(3.14 億美元) 與STRK 的FDV(190 億美元) 相比仍然很低,所以我可以聞到一個空投即將到來。
然而,我對zkLend 的空投感到失望:我隻獲得了幾百美元的貸款/ 借款5 位數的資産。幾乎沒有人知道空投已經啓動,點擊這個查看。
我希望這三種協議能給用戶帶來更多的回報:
• Nostra:第一。 TVL 的dApp (Starknet 總計3.14 億美元,其中2 億美元)。
• Ekubo:第一 DEX。除了運行積分系統外,大多數主要資産的LP 獎勵是50%,所以你可以獲得空投積分+ 收益。
註:Ekubo LP 提款費用高得離譜(最高1%),因此選擇寬範圍的LPying 資産。
• Avnu:Starknet 的Jupiter。爲了得到更多的積分,我經常進行小額交易。
4. Solana
Solana 的大多數主要dApp 都在投放代幣( 尤其是KMNO、PRCL、TNSR 和DRFT?),但挖礦並沒有結束。現在有一種新趨勢,即在第二季中立即推出代幣和積分活動,以防止TVL 流失。這很有效,因爲第一批隻有一半的代幣是空投的。
以下是我目前關注的:
• Kamino:第一季結束了,第二季正在進行中。預計 4 月上市!
我最喜歡的是 5 倍 SOL 乘以 degen 金庫( 但清算風險較低)。
• Sanctum:新的LST,或LST 聚合器。 JTO 的空投很好,Sanctum 可能更好。獲Dragonfly、Sequoia、Solana Labs 等融資610 萬美元。對於1 億美元的TVL 來說,這還爲時過早。我把錢存入INF( 一籃子利率爲9.3% 的LST)。
• Marginfi:開玩笑地發布代幣,但我厭倦了他們沒完沒了的積分活動。此外,他們還推出了原生穩定幣 YBX。老實說,Aave 和 Curve 推出了穩定幣來吸引 TVL,但未能獲得牽引力,所以我對他們的穩定幣也不抱太大期望。不過,還是需要種一點。
• Backpack:有交易所和錢包。需要KYC 進行交換,以防止女巫,並可能提供更高的空投。獲得由Placeholder VC & Wormhole 領投的1700 萬美元融資。
• Tensor:我仍然持有並質押Tensorian NFT,但價格已經下跌。令人驚訝的是,盡管MagicEden 正在蠶食Tensor 的市場份額,Solana NFT 的銷量仍在增長。
盡管如此,Tensor 團隊仍在推出新功能( 價格鎖定),代幣的發布可能會引發FOMO 的複蘇。
• Grass:我用舊手機被動地賺取積分。如果你的資金有限,Grass 是個劃算的選擇。
它符合Solana x AI 的敘述。他們會推出自己的L2。你需要安裝谷歌擴展程序才能挖礦積分。剛從Polychain Capital、Bitscale 等公司融資350 萬美元。
• Parcl:多頭 / 空頭房地産市場。我只是坐在 USDC 流動性中挖礦積分。
• Flash.trade:加密貨幣、大宗商品和外彙交易的永續合約。他們有 NFT,它會根據你的交易歷史而變化,你會收到部分協議費用,而且他們很可能會空投。
• Drift:融資融券交易、借貸。
5. SUI
爲什麽SUI?
我加入SUI 比較晚,頭寸也不大。但這一次體驗比我想像的要好得多。 TVL 持續成長,讓SEI、INJ 或Aptos 相形見絀。但主要的dApp 仍然沒有代幣。
我喜歡它是用 Move 開發語言構建的,因爲它可以防止簡單的複製粘貼以太坊分叉。
考慮 SUI 上的這些操作
SUI 有三個 LST 可用( 可能是最簡單的玩法 )
• 在 Headal 上爲 haSUI 質押一些SUI。
注意:可以在 Cetus 協議上交換 SUI 到 haSUI 以獲得更好的速率。
• 在這裡爲一個 SUI LST 質押一些 SUI。
註:爲挖礦提供高達 100% 年利率的流動性。
• 借出 haSUI 或/ 和 afSUI 並在 Navi 協議(有代幣但 APY 高達 30%)和 Scallop(第2 階段空投積分上線)上借入穩定幣或 SUI
• 借出 $SUIto 借入 Bucket – Maker of Sui 上的穩定幣 $BUCK。
6. 比特幣的生態系統
比特幣 Ordinals 是加密領域第二個看漲的東西。就在再質押後面。
我很早就購買了比特幣NFT,它們不僅升值了,而且在多次空投中獲得了回報,最著名的是RSIC 和 Runestone。事實上,我得到的空投太多了,我都不知道它們是做什麽的。
現在,Runes 協議正在比特幣減半區塊啓動,這將爲比特幣帶來更多的交易機會。
協議越來越多,所以我建議在樂趣開始之前檢查這個線程並學習。
https://twitter.com/DoggfatherCrew/status/1775546878836294102
另外,這裡還有peddy 的很棒的教育 threads。
如果你是序數的新手,我已經寫了一個初學者的解釋和一些協議供你嘗試:
Ordinals & BTC DeFi: Start Here.
7. SEI
我退出了SEI 的大部分生態系統。到目前爲止,缺乏成長和很少的dApp。 SEI 將通過SEI V2 推出EVM,但我預計它會被低工作量的以太坊分叉所淹沒。
不過,我看好的一個領域是SEI 的Silo 流動性質押。只需質押一些SEI 並等待空投。
在Silo 上質押。
8. Injective
我最近完全退出了Injective 生態系統。
生態系統中充斥著低品質的dApp( 甚至它們的前端都充斥著錯字),缺乏一個充滿激情的社區,更糟糕的是,INJ 質押者和dApp 用戶收到的微薄空投隻值幾百美元。幾個月來,我一直在挖礦,存入了近六位數的金額。
Injective 內部似乎缺乏創新。我的懷疑是,在最終的代幣解鎖後,投資者將打算套現。或許一個退出 pump 即將出現。
總的來說,我對市場的預期是:在累積完成後,加密貨幣會上漲,空投會不斷到來。
然後市場會發生一些結構上的變化( 總是這樣),Degen 的劇本也會改變。所以,當它發生時,請訂閱第2 部分。