投資GameFi 前必須知道的事?

April 2022, Simon

Data Source: Footprint Analytics

2022 年的 GameFi 延續了去年的火熱,截止到4 月 Footprint Analytics 統計到的GameFi 項目分佈在35 個公鏈上,超過1400 個項目。雖然與傳統遊戲的用戶數比還相差甚遠,不過各項目在3 月也吸引到了100 多萬的新用戶。

GameFi 以play-to-earn 為核心,作為用戶除了享受遊戲帶來的樂趣,同樣關注遊戲帶來的收入。 GameFi 投資並不是一本萬利的買賣,與 DeFi 一樣如果沒有事前做好功課可能承擔更大的風險。因此作為GameFi 新人在選擇項目時應該知道以下4 件事。

1. 遊戲背景

了解遊戲團隊的背景可以對遊戲有宏觀的了解,包括團隊背景和資金支持。

在區塊鏈上被黑客攻擊屢見不鮮,這要求項目在技術上要有過硬的團隊。足夠的技術也能支持項目在日新月異的區塊鏈世界中不斷迭代佔領優勢。

擁有傳統大型遊戲背景的團隊能讓遊戲質量更值得期待,對遊戲的運營也能有更多的經驗。作為GameFi 項目,遊戲的經濟模型至關重要,擁有金融背景能設計出良好的模式讓遊戲更長久的發展。

目前GameFi 項目融資不斷,獲得注資一定程度上說明了資本的認可。獲得行業內更知名的風投投資或更多融資輪數都側面反映了項目的實力。

Footprint Analytics – Monthly Amount of GameFi Projects Funded

遊戲的願景以及路線圖完成的情況等也能看出團隊對整個遊戲的定位是否明確,對未來是否有明確的方向還是一個只想賺快錢的龐氏騙局。

2. 遊戲設計

不得不承認目前的GameFi 項目可玩性都較差,但對遊戲的設計始終是給用戶的第一印象。遊戲的設計除了在玩法上的設計,也要考慮要適應區塊鏈的特點。

與傳統遊戲相比,“交易”才是GameFi 的核心,而不是傳統的戰鬥。照搬傳統遊戲系統到區塊鏈上可能會“水土不服”,例如Gods Unchained 這款遊戲與爐石傳說的模式十分相似,玩家會抱怨為什麼要花錢玩一個沒有更多創新的爐石創說,並且想要超越一個經典並不是一件容易的事。

更符合區塊鏈本土化特性的項目才能獲得長久,移植NFT 或DeFi 項目的玩法反而更能融合,因為GameFi 核心的是對交易和token 經濟的設計。

創新也是重要的考慮因素。市場上游戲腳本遍地,只要買一個現成的代碼修改一下UI 就能上線一款新的遊戲。讓遊戲能脫穎而出的只有對遊戲的創新,如Axie Infinity 創新的繁殖體係不斷刺激玩家互動。

遊戲設置的門檻對玩家也是個重要的考慮因素。現在以太坊上的遊戲數量仍佔大頭,但高昂的gas 費和較慢的交易速度讓很多玩家望而卻步。玩家反而更多聚集在WAX、Hive 和BSC 等交易成本更低的公鏈上。 

Footprint Analytics – Market Share of Gamers 

NFT 作為GameFi 不可或缺的一部分,有些項目會把NFT 作為玩家進入的一種“門票”。玩家要認真辨認前期付出的“門票費”究竟是項目快速攬金跑路的手段,還是有自身可以創造價值NFT。 NFT 作為貫穿遊戲內的存在,能夠增加玩家的社交屬性才能讓遊戲持續。

雖然看起來無關,但團隊對盈利模式的設計也是玩家的參考指標。沒有哪個項目是以慈善為目的建立的,有錢可賺才能激勵項目正向循環。利潤的分配能看出團隊的格局,近期大火的StarSharks 將大部分利潤燃燒掉以穩定token SEA 的價格,部分收入還會分配至推薦人。 StarSharks 甚至在3 月7 日燃燒團隊目前所有的收入9143 萬個SEA。

3. Token 經濟

GameFi 中除了Game 更重要的是Finance,Token 的經濟模式像是遊戲的骨骼,撐起整個遊戲框架。玩家獲得收益的方式除了獲得NFT 的溢價,最普遍的也是通過token。

Token 模式主要分為單幣和多幣模式。現在更多的項目會採取多幣模式,主要分為治理token 和遊戲內token,可以將社區治理和遊戲內的消耗有效隔離。

多幣模式能讓項目更加靈活的調整項目的經濟模式,作為遊戲的次要token(遊戲內token) 可以承擔更多的拋售壓力,穩定主要token(治理token) 的價格。

Token 發行的發放量、分配機制、歸屬期和用例的設計都是關乎token 未來的關鍵指標。項目防止拋售的機制也是對項目來說一個的課題。

用戶投入和產出使用的token 也大有學問。根據項目方的設定,玩家支付入門NFT 的token 可能是穩定幣或ETH / BNB 這種主流token,也可能是項目發行的token。而用戶挖取的token 大多為項目發行的token。

入門使用主流token 的項目為普遍使用的模型,對玩家來說進入支付了成本固定,但獲得的收益受幣價影響嚴重。入門使用項目方發行的token 的遊戲,投入和產出使用相同幣種能保證用戶有固定的回本週期,但可能會對玩家帶來Fomo 情緒。 

因此穩定token 價格顯得十分在重要,項目通常設置銷毀機制控制供求關係,通過增加token 用例減少拋售壓力。如 StarSharks 設置眾多的銷毀方式控制SEA 的發行總量。

Footprint Analytics – StarSharks Token SEA’s Daily & Total Issue

4. 用戶數據

用戶數據包括持有token 的用戶情況以及遊戲中用戶行為的數據。

持有token 的用戶數據可以跟token 經濟結合分析。每日新用戶和活躍用戶體現了token 市場的活躍度。 Decentral Games 的token DG 新用戶和活躍地址都呈現了相對穩定的趨勢,近期活躍地址日均高達1 萬。但頻繁的交易也反映了由於項目入門費是以ETH 支付的可穿戴NFT ,玩家更多在挖提賣。

Footprint Analytics – ICE Token Holders Analysis

巨鯨的動作也影響著幣價的波動,集中的拋售甚至可能造成token 閃崩,時刻關注巨鯨的大動作能免於讓玩家淪為最終的接盤俠。過於集中的分佈也不利於幣價的穩定,還可能存在項目方操作幣價。

Decentral Games 的token ICE 第一持幣地址是在Uniswap 上的池子,佔總流通的46%,在市場上的流動還不充分。但這也保障了DEX 中池子的深度,穩定swap 的價格。

Footprint Analytics – Top10 Address of ICE Token Balance

參與遊戲的用戶數據對於項目將更為重要,目前遊戲的P2E 模式大多要靠新用戶的加入帶動老用戶的收入,一旦沒有新玩家的加入項目將迅速陷入死亡螺旋。項目方的任何一個更新的都將從用戶數上得到直接的正反饋或負反饋。

例如StarSharks 在4 月初解除了租賃市場,使參與遊戲的門檻迅速提升,新用戶和活躍用戶數暴減。

Footprint Analytics – StarSharks Daily Users

一個擁有高留存的項目表現了項目對玩家粘性更高,在吸引玩家的同時能留住玩家才是一個好項目的體現。 BSC 上Bomb Crypto 和Mobox 雖然沒有精美的遊戲畫面和豐富的可玩性,但用戶留存表現突出,這兩個項目也是目前P2E 玩家的集聚地。

Footprint Analytics – Project User Retention Comparison ( 2021-10 )

結語

選對一個GameFi 項目投資並不是一件容易的事,從宏觀到數據,從背景到經濟模式在進入遊戲前都需要了解清楚。區塊鏈的世界裡也沒有不勞而獲的事情,做更多功課才有可能獲得更多的回報。

本文來自 Footprint Analytics 社區貢獻

Footprint Community 是一個全球化的互助式數據社區,成員利用可視化的數據,共同創造有傳播力的見解。在Footprint社區裡,你可以得到幫助,建立鏈接,交流關於Web 3,元宇宙,GameFi 與DeFi 等區塊鏈相關學習與研究。許多活躍的、多樣化的、高參與度的成員通過社區互相激勵和支持,一個世界性的用戶群被建立起來,以貢獻數據、分享見解和推動社區的發展。

以上內容僅為個人觀點,僅供參考、交流,不構成投資建議。如存在明顯的理解或數據錯誤,歡迎反饋。

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