9 張視覺化圖表,帶你了解真正的 L2 現狀

簡而言之,ZK Rollup 仍然離大規模應用還有很長的路要走

原文作者:Stacy Muur
轉載來源:深潮TechFlow

紅色市場是對協議的終極考驗,能夠揭示真正的用戶分佈。

這是我關於以太坊L2 狀況的深入研究,有豐富的視覺效果和鏈上資料分析。

自2023 年以來,以太坊L2 迅速崛起,@l2beat目前追蹤了74 個L2 和30 個L3 的數據。

然而,只有少數通用Rollup 獲得了廣泛關注,吸引了大量的TVL 和用戶。本研究聚焦於其中九個最大的Rollup。

目前,大多數L2 的完全稀釋估值(FDV) 達到數十億美元,但其流通市值卻不足10 億美元,這表明大部分Token 尚未進入市場流通。

唯一的例外是@0xMantle,其52% 的供應已經解鎖,使其成為唯一一個流通市值超過10 億美元的L2。

高FDV 和低流通量是導致近期許多空投未能達到用戶期望的主要原因之一。

目前估值的評估具有挑戰性,未來可能出現的下行趨勢也存在不確定性。

總鎖倉價值(TVL)

在TVL 方面,除了像@Scroll_ZKP@LineaBuild@0xMantle這樣有持續激勵計劃的鏈,所有鏈都經歷了一個艱難的夏天。

然而,與Scroll 新推出的計劃相比,Linea 持續近一年的空投計劃在社區中的關注度有所下降。

在表現不佳的鏈中,@zksync@blast受影響最大,因為這兩個鏈在今年發行了它們的Token,導致流動性轉移到更具吸引力的地方。

費用和交易活動

自Dencun 以來,DA 已不再顯著推動ETH 的經濟,這對以太坊和L2 的費用產生了影響。因此,分析費用動態與交易活動顯得格外重要。

在這方面,由於投機活動的推動,@base被視為以太坊L2 上新memecoin 啟動的主要目的地,顯示出強勁的吸引力,交易量持續增長。

相比之下,儘管 @LineaBuild 有持續的激勵計劃,@zksync@LineaBuild的表現卻不盡人意。

月活躍用戶(MAU)

MAU 的變化是評估鏈條用戶留存率的重要指標,顯示出類似的趨勢。

@0xMantle@base表現出色,而@StarknetFndn@zksync@blast表現不佳。

透過將MAU 數據與完全稀釋估值(FDV) 進行比較,可以明顯看出Starknet 相較於Arbitrum、Optimism 甚至ZKsync 被顯著高估。

橋接流入與流出

橋接淨流量是衡量新用戶和資本流入的重要指標。

在L2 中,淨流量為正的有@Arbitrum@StarknetFndn@Optimism@base@0xMantle,其中@0xMantle的流入和流出差距最大。

相反,@LineaBuild@zksync@blast則呈現負淨流量。

開發者活動

最後,開發者活動透過核心開發專案和程式碼提交次數來衡量。這些數據有助於評估團隊目前的生產效率,並識別是否有人員縮減的情況。

最令人驚訝的是@blast,目前擁有超過300 名核心開發人員(相比之下,大多數L2 通常只有30-50 名)。這個龐大的團隊也貢獻了大量的程式碼提交。

他們具體在做什麼?這就不得而知了。

如果你想深入了解空投活動對以太坊L2 各項指標的影響,可以查看我在Substack 上的文章《The State of Ethereum Rollups》。

這篇文章總結了我的研究結論,並表達了我對以太坊Rollup 權力分佈的個人觀點。

簡而言之: ZK Rollup 仍然離大規模應用還有很長的路要走(這令人遺憾)。

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