AMA 回顧|從雪崩鏈上數據,探索加密貨幣市場的趨勢

Avalanche AMA 活動資訊 & 內容


Host:AMA 準備開始!我們很榮幸邀請到 Coinbase 數據分析師 Danielle Cui 與我們一起參與今日的活動!也請 Danielle 簡單自我介紹一下

我目前在 Coinbase 做數據分析 之前在花旗銀行做 Quant, 然後去麥肯錫做分析師,所以我的工作也是從 TradFi 到 DeFi 轉換的過程。

很期待今天跟大家分享 我也可以結合我之前打經歷給大家分享。


第一階段:主持人與嘉賓對談

Q1:作為新手小白,為什麼需要了解鏈上數據?有哪些數據我們必須要去掌握的?

我準備給大家講三個大方面,分別是市場大盤、鏈上數據和項目具體表現

市場大盤

首先是大盤數據,大盤數據類似股票,因為各個項目目前漲跌都和大盤有很高的相關性,尤其是 Bitcoin,所以你在買賣某個幣的時候,長期來看雖然幣自己的運營很重要,但短期還是依賴於大盤。大盤數據最重要的人是比特幣,因為目前比特幣佔了最大的市值。比特幣的價格其實和看股指是有很多共同之處的,我認為底層邏輯就是看長期中期的平均值(也就是一個市場公允價 Fair Value) 和目前價格的比較。

目前來說,常見但又有效的方法是看 200 日移動平均值 Moving Average。這個值體現市場長期對 BTC 的公允價, 我們把這個作為一個下限,再來我們要找一個上限。

一般投資人經過多年的研究,比較常用的上限是這個值的五倍或者十倍。

比特幣的價格越逼近上限,就越有可能說明短期內價格觸頂了,除了這個方法,高階玩家還會有其他更加複雜的指標,但是萬變不離其宗,大家可以去看一下很多類似的大盤指標,我來給大家劃重點。

不要看單一指標做決定(重要的事說三遍),如果多項指標,指向類似的結論,那麼說明這個結論越接近真相,這是我們搞數據分析的方法論,專業投資者也是這麼看的。

鏈上數據

這個水就深了,有很多很多的幣圈人士來研究這個,但我覺得對大家來說最有實用意義的是 Smart Money 機構和 Whale 的資金動向:Smart Money 指有經驗的投資人比如機構,風投, Whale 等等。所以散戶小白在缺乏有效信息和投資經驗的情況下,可以考慮抱緊大腿,看這些有經驗的投資人在做什麼樣的決策,學習如何搶占先機,如何全身而退。同時也可以有針對性地分析項目的貨幣是如何分佈的,避免踩坑,如果一個項目的幣如果在幾個機構或者 Whale 的 Wallet,那麼入手前要更謹慎。

項目具體表現

我個人會看的是項目的運營狀況和潛力:比如流動性, 用戶信任度和可用性等等。這些指標可以通過鏈上數據反應出來,比如交易數量和金額,新增加的地址,TVL 等等。 AMA 開始中我可以展開講一下怎麼用 TVL 和 Market Cap 來分析項目, 我也事先準備了一片小作文, 活動結束後,會發給大家。

Q2:在雪崩生態中的不同賽道裡,該如何選擇合適的鏈上數據工具,進行查看與分析呢?

NFT:Dune Analytics 

是我很推薦的工具。你可以免費使用它,如果你有些 SQL 的經驗,這個工具非常好上手。而且上面有很多‘開架’報表可以查閱。比如大家可以看一下我最近建立的一個市場趨勢的報表。

官網Twitter

DeFi:DefiLlama

上面有各種市值和 TVL 的數據, 可以公鏈之間平行比較, 也可以在雪崩上比較每條鏈上的項目。而且這個工具也是免費的,還有很容易使用的 API。

官網Twitter

Wallet:Nansen

推薦 Nansen。Smart Money 是 Nansen 的一個標籤,包括 LP、Whale 玩家、VC 基金、NFT 專業、交易員等等。這些有經驗的錢包背後是機構,即使是散戶也有著非常優秀的投資實力。一是可以追隨這些 Smart Money 包進行投資。二來,Smart Money 持有量是某個項目/協議的可能的積極指標之一。

官網Twitter

大盤:glassnode

glassnode 上有大量的指標數據,非常適合對大盤趨勢的把握。這些指標非常專業,適合有一定數學或投資基礎的同學。我個人最推薦的是這些分析平台上定期發布的報告,都是我自己會去認真學習的。

官網Twitter

Q3:查看鏈上數據時,有沒有比較通用的數據分析邏輯,能讓我們去分析一個平台或項目的現狀與未來?

先是從投資的角度看大盤的整體趨勢,要看 BTC 和 ETH 的大方向。這兩個貨幣和一般投資產品的區別在於他們波動非常的大,經常在短期內漲跌幅遠超出 Fair Value 公允價值的範圍, 但在長期趨勢會接近這個 Fair Value。根據這個市場規律,我們可以同時觀察多個 Moving Average 移動平均值的指標,尤其是這些指標上下線和當前貨幣價格的差別,差別越大說明越偏離 Fair Value。AMA 中可以展開討論一下這些指標,常見的有 200 日 Moving Average, Pi Cycle, Mayer Multiple 等等。我們不要但看某一個指標, 而是多個指標同時指向一致的結論時,說明這個結論更有可能接近真相。

這個圖片就是一個例子,大家可以看一下,是不是在上下限的參考下,比較容易看出觸頂的機率。

我想補充,我知道很多人都可能經常交易,但其實跟多投資理論就研究出一個結論,如果能夠定投 (在規律的時間段不斷買入,逐漸加倉)那麼二十年,三十年以後,都會有很好的回報。

所以也不是一定要頻繁交易,美國的 Fidelity 曾經出過一個報告,他們回報率最高的用戶是已經去世的人或者忘了賬戶密碼的,(可能有點誇張)我只是不想因為分享看大盤的技巧,而誤導大家說要頻繁買進賣出,畢竟我們都不是機構。

其次是從用戶行為的角度看鏈上指標,比如這個項目有多少活躍用戶,交易量是多少。因此我們不僅可以觀測牛市熊市的信號,也可以區分項目的運營質量和增長潛力。其中比較常用的指標有新地址的數量和增長率(越高說明項目吸引越多的用戶加入),交易次數和總金額, 這些指標的變化經常出現在價格的變動之前。雖然我們在熊市,但這些指標都是比較樂觀的,每個市場的低估,雖然用戶活躍度下降,但是這些指標的低谷值也是越來越高的(比如目前熊市的低谷值要高於之前的熊市週期)。

這個圖就是一個交易量的例子。

我個人認為看大盤數據,再看整體的 Onchain 數據,然後再看你感興趣的項目的 Onchain 數據,看的指標定義都是相似的,只不過他們背後反映的故事都不太一樣,其實一開始看數據不需要很複雜的!我之前在機構做的時候,除了高頻交易,機構看的指標也都不復雜。

Q4:如何透過雪崩鏈上數據,挖掘早期的潛力項目?又該如何避免踩坑?

這個我想給大家介紹一個概念叫 TVL,這是個 直接簡單但非常好用、非常重要的指標,但也有坑。

基於雪崩上的項目,尤其是 DeFi 方面, 一個非常直接的方法就是看 TVL。 TVL 全名為 Total Value Locked, 泛指 DeFi 平台用戶所抵押的數字資產的總價值。

1) TVL 總量:數值越高, 說明 DeFi 項目越靠譜

這個比較簡單粗暴,TVL 越高, 說明有更多的資金和用戶流入,比如下圖是目前 TVL 排名前五的項目,其中 ETH 是絕對的 C 位,  Avalanche 排名第四, 在 Solana 之前。而且 Avalanche 在近半年中一直都跑在 Solana 的前面,這也說明用戶更看好 Avalanche。

2) 市值 / TVL:比率越低,越有增長潛力

比率越低, 代表用戶投入的資金越高,項目處於被低估的狀態所以有潛力上漲;反過來,比率越高, 說明用戶投入資金趕不上市場的期待, 所以如果用戶的 Hype 追不上投資的 Hype,可能會出現市場過熱,下跌風險會增加。

一般可以用 ETH 的比率作為一個參考值。同時也可以參考一下,每一個生態裡各自主要大項目的比率分佈。

除了這兩個 還有投資人會看交易量 / TVL,但是這個好像有點偏門 我沒有看到很多投資的報告會涉及這個指標。我不在這裡講了,但是我準備的小作文裡會有提到。

3) 如何避免踩坑

所以不能光看投資回報率高不高, 如果遇到回報率很高, 但 TVL 很低的項目就要注意了。如果這個項目比較早期,而且後面有金主, 比如 Avalanche 就 在AAVE 上推出過獎勵機制, 給用戶提供比較高的回報率。這種靠譜的車必定會有一大堆人搶著上,所以tvl很快就能跟上。比如下圖四月份獎勵機制開始鋪開,TVL 馬上就拔地而起,從 60M 一路飆升到 1B+。所以如果 TVL 低,回報率(宣稱的)高, 那很有可能是慈善家給你送錢,畢竟幣圈哪有騙子呢。呵呵

Q5:從目前整體鏈上數據來看,能不能分享你對加密市場未來的發展趨勢的觀點?

目前大盤跌到只有峰值的四分之一,從投資人、挖礦人到散戶都感受到空前的壓力。在經濟大環境低迷的情況下,加密貨幣有可能要面臨漫長的寒冬。但是我個人不害怕也不反感這個寒冬, 因為歷史上市場的長期低迷其實是個財富大洗牌的過程。隨著價格在波動中探底,越來越多的短線投資人會離開,慢慢只有對加密貨幣最堅定的持有者留下,並且在一定時期內承擔著巨大的損失。我認為下一個牛市重啟的時候,會比 2021 年更加瘋狂,因為錯失兩次牛市的 Old Money 會進入市場,原本只是試水的機構也會加大投資,同時遊戲和文化娛樂產業也會在 NFT, Metaverse 的風口下起飛。我個人對此是非常期待的,我會利用這個寒冬多學習投資方法論以及了解各個賽道的技術,從而為下一個牛市佈局,所謂“高築牆,廣積糧,緩稱王”是也。

我還是覺得任何投資都要分散風險,不要孤注一擲。


第二階段:社群提問

Q1:請問最近幣安 BTC 相關交易對免手續費,會不會影響到鏈上數據的參考價值呢?

一定會的,很多人為了衝 VIP 有很多 Wash Trading。CZ 自己在推特上蓋章印證了。我想回答這個問題,是因為我想強調,很多項目都有 Wash Trading 和拉盤來炒高價格的策略,所以大家要參考價格和交易量意外的其他指標比如 TVL。

Q2:雪崩生態中有沒有好玩的鏈遊推薦,或者說我應該怎麼在 AVAX 鏈上找這方面的項目

最近有很多用戶,包括我自己也是感興趣的 DeFi Kingdoms 是最大的可以看一下。

Q3:以前我也蠻相信數據分析的,畢竟是學工程出身的直觀覺得數字會說話 本人從 2017 年入幣圈到現在在過去的情況中市場博弈相對單純個人覺得是因為沒有外力介入畢竟在 2017 年的 BTC 可說是一個小學生但隨著去年 2020~2021 年一個大長牛的啟動相信華爾街的資本家們當然也是不會錯過這一塊被政府遺棄的灰色地帶拼命的撈錢就如同你所說的 MA200 是一個大家顯而易見的基本數據分析但有沒有一種機會是隨著大環境影響很多東西在過去的歷史宏觀中已經不代表著未來的趨勢畢竟我們現在正在遭遇著幾十年不見的縮表和加息請問這方面有什麼不一樣的想法嗎?

我個人其實很理解你的想法,我在 Backrest 一些比較複雜的指標以後,就覺得很多是玄學。Moving Average 的正反兩面就是,它確實是與時俱進的,但反應的是歷史,很多因素都變化了。所以我其實推薦你去看一下 Facebook Prophet 算法,它能很有效的預測一下未來短期的方向。

Q4:作為普通用戶,該如何才能參於雪崩生態的項目呢?又當如何做,才能最大程度受益呢?

我個人認為可以通過參加鏈上遊戲,NFT 來互動。也可以投資 DeFi 項目的。但一開始不要放太多錢喔!很多項目其實需要你對遊戲規則有瞭解。

Q5:若在熊市使用定期定額的投資方式,會建議在下輪牛市參考 MA 賣出,還是用在更長週期?

我不是理財專家,我覺得這個問題可以和理財專家交流一下,畢竟很相似,不過說一下我自己的人計劃(僅供參考),我無論是股票還是幣,都一直定投,即使牛市我也定投。然後我覺得定投簡單,難的是有計劃的在高點出手一部分,Lock in the gain 出手的方法可以參考 MA 等技巧。


關於 Avalanche

Avalanche 雪崩協議是新一代的、革命性的共識協議;Avalanche 雪崩公鏈正是基於雪崩共識打造的、對開發者最為友好的、可定制化的、高速安全可靠的高性能公鏈。

Avalanche 鏈上交易完成速度飛快、擁有最多數量的驗證節點,同時糅合了 PoS 共識的優點,保證所有鏈上活動的安全性。雪崩協議具有極速、低費用和綠色環保的特點。支持智能合約的應用如果想超越對手,都可通過部署在雪崩協議上獲得卓越競爭力。不可置信?現在就試用一下雪崩協議上的應用吧。

雪崩官網:https://avax.network
雪崩繁中群:https://t.me/avalanche_tw
雪崩中文 Facebook 專頁:https://lihi1.com/SciIL
雪崩中文 Medium:https://medium.com/@avaxtw
更多生態項目:https://twitter.com/AVATAR_AVAX

本文不構成投資建議,虛擬貨幣波動大請謹慎小心

掌握虛擬貨幣、區塊鏈大小事

發表迴響