比特幣走勢沉悶,牛市還需何種催化劑?

與道瓊工業平均指數和 SP500 持續牽動投資者情緒的美股市場不同,加密市場看起來很沉悶無聊,多項指標顯示,比特幣目前正經歷有記錄以來的最低波動性。

比特幣

原文作者:Mary Liu、原文來源:比推 BitpushNews

比特幣走勢持續低迷,過去24小時內跌破30,000美元的重要心理關口,除比特幣外,第二大加密貨幣以太坊也持續下跌

與道瓊工業平均指數和 SP500 持續牽動投資者情緒的美股市場不同,加密市場看起來很沉悶無聊,多項指標顯示,比特幣目前正經歷有記錄以來的最低波動性。


經濟周期對比特幣行情的影響

研究公司Delphi Digital 最近的一份報告說明了加密市場內價格行為和趨勢的可預測一致性。該報告深入研究了比特幣四年周期與更廣泛的經濟趨勢之間的相互關聯。這種週期性通過峰谷底部之間的時間、到前一個週期高點的恢復期以及價格反彈到新周期頂部的時間來證明。

這些4 年周期包括比特幣達到新的ATH,經歷大約80% 的回撤,然後在大約一年後觸底。隨後往往會在兩年內恢復到之前的高點,最後,價格又會上漲一年,創下歷史新高。

正如US ISM 指數所示,比特幣價格峰值與商業周期變化之間存在相關性。

上圖顯示,在比特幣價格高峰期間,ISM經常出現觸頂跡象,活躍地址、交易量和費用達到最高點。相反,隨著商業周期出現復甦信號,網路活動水平也會出現復甦。

Delphi Digital還強調了比特幣減半在這些週期中的作用。最近兩次減半發生在BTC 觸底後約18 個月,大約在新的ATH 出現前7 個月。這一歷史模式表明,預計到2024 年第四季度,比特幣將出現新的ATH,與下一次減半的預期時間一致。


比特幣價格走勢看起來與2015-2017 年牛市前階段相似

報告還指出,當前的市場環境與2015年至2017年期間有著驚人的相似之處。市場行為、經濟指標和歷史趨勢的一致性表明,當前階段類似於風險暴露增加和潛在增長的時期。正如那段時期所經歷的那樣。

報告指出,市場的交易模式,尤其是標準普爾500 指數的交易模式,與2015 年至2017 年觀察到的軌跡非常相似。即使在收入衰退等不確定時期,這些模式也會持續存在,反映了那個時期的情緒。

比特幣週期的一致模式、其與更廣泛的經濟變化的同步性以及即將到來的2024 年減半都有相關性。

Delphi強調了2015-2016 年全球增長前景黯淡與2021-2022 年近期經濟不確定性之間的相似之處。美元走強、全球流動性週期變化等因素與過去相呼應。


市場的催化劑是什麼?

美國頂級金融顧問機構Bernstein Research分析師Gautam Chhugani在一份報告中寫道:“市場仍然沉悶,尋找下一個重大催化劑。”

分析師認為,第一個催化劑可能是新穩定幣的供應,例如Tether、USD Coin 或PayPal最近宣布的PYUSD,它們為加密貨幣交易提供了流動性支柱。

穩定幣仍然是一個新興但相對有前途的監管領域,美國很可能將為此類代幣制定法律明確性作為國家優先事項,從而將美元的主導地位擴展到數字經濟。

目前加密市場的市值約為1.2 萬億美元,Chhugani 說:“隨著市場變成一個監管更加規範的在岸穩定幣市場,我們預計會出現新的需求,我們預計未來五年穩定幣增長將接近2.8 萬億美元分配給數字資產”。

另一個催化劑是傳統資產的代幣化,這是流入加密貨幣領域另一個潛在的資金來源。Bernstein 預計未來五年將有2 萬億美元的傳統資產被代幣化,這將為加密經濟提供進一步的入口。Chhugani 表示:“儘管傳統資產代幣化的監管時間較長,但貨幣市場國庫券和短期債券代幣化已經在進行中。”

動力也可能來自加密技術本身,Bernstein認為,建立在以太坊等其他網路之上的“第2 層”區塊鏈等充滿了重大機會,分析師指出,從歷史上看,新市場基礎設施的代幣化一直有利於未來的可擴展性和新用戶的採用。

分析師表示:“原生加密代幣化是加密貨幣的資本乘數……雖然許多代幣失敗了,但少數代幣創造了寶貴的基礎設施和資本”。

最重要的是,現貨比特幣交易所交易基金(ETF)有可能吸引散戶和機構投資者集體投資擁有加密貨幣本身的基金,而不是期貨等受監管的衍生品。6 月份,貝萊德(BlackRock) 申請設立此類基金後,比特幣得到了提振,但只有在美國證券交易委員會批准ETF 且投資者蜂擁而入的情況下,最大的推動力才有可能到來。

Chhugani 表示:“我們預計現貨比特幣ETF 市場規模將相當大,在2-3 年內將佔比特幣市值的10% 左右。加密貨幣ETF 將受益於全球領先資產管理公司的強大品牌營銷推動以及零售經紀商和財務顧問的分銷推動。”

投資者仍在等待監管機構對一系列新提交的現貨比特幣ETF做出決定,其中包括貝萊德(BlackRock) 的現貨比特幣ETF,但SEC已經推遲了對Ark Invest ETF的決議。

至於這些催化劑何時會出現,只有時間才能告訴我們答案,Delphi Digital 分析師認為,目前比特幣價格在30,000 美元附近的盤整與2015 年至2017 年期間類似,指標表明比特幣到2024 年第四季度即將創下歷史新高,這與歷史減半模式相符。

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