2025 年的加密藍圖：14 個預測透露市場走向

1. 前言

站在2025年的門檻，加密貨幣領域正緩慢地形成未來金融、治理和科技的藍圖。

目前已有6.17億用戶接入去中心化系統，8,450億美元在鏈上經濟中流通，我們正見證著新全球基礎設施的誕生。這種轉變是不可避免的；區塊鏈處理交易的速度比以往快50倍，穩定幣作為32%加密貨幣活動的支柱，而DeFi則重塑了跨境資金流動。本文闡述了2025的加密藍圖，作為加密貨幣發展匯聚的框架。

在此，我向您呈現2025年的14個預測，展望加密貨幣領域的演變。

本文與麥肯錫加密貨幣部門的合作夥伴共同撰寫。🥳

原文作者：arndxt、Mckinsey Crypto
原文來源：threadingontheedge
翻譯：Grenade

重點摘要

1. 通過簡化訪問並降低門檻來激活被動的加密貨幣用戶。
2. 縮小鏈上活動與擁有權之間的差距。
3. 加密平台應優先考慮用戶友好的移動解決方案，並在高通脹地區提供穩定幣服務。
4. 政治候選人應制定明確的加密貨幣政策，以吸引越來越多重視數位資產監管的選民。
5. 利用穩定幣的日益普及，確保強有力的監管框架。
6. 政府應加快實施明確的加密貨幣監管，以促進機構採用。
7. Ethereum項目應利用降低的費用瞄準對成本敏感的市場，特別是發展中地區。
8. 開發者應利用增強的可擴展性來創新新用例，特別是在高需求領域。
9. 利用ZK技術構建以隱私為重點的、可擴展的去中心化應用，專注於金融和醫療保健等行業。
10. 專注於擴大穩定幣與傳統系統的整合，加速全球加密貨幣採用，特別是在高通脹和發展中市場。
11. 利用區塊鏈增強AI應用，在DeFi、供應鏈管理和數位身份等領域開拓新的市場機會。
12. 通過改善用戶體驗、流動性和跨鏈交易，利用向DEX轉移的趨勢。
13. 優先考慮開發者友好的工具和基礎設施，以吸引和留住建設者。
14. 為2025年的第五波加密貨幣採用浪潮做好準備。

2. 當前加密貨幣的規模和採用情況

2024年加密貨幣的成長和採用情況顯著，關鍵指標顯示加密貨幣擁有率、活躍參與度和全球趨勢都有所增長。特別是，該行業在發展中國家出現明顯增長，而基礎設施的改善為未來大規模採用奠定了基礎。本節深入探討加密貨幣生態系統的當前規模，重點關注全球擁有率、活躍用戶和手機錢包的採用情況。

2.1 通過簡化訪問並降低門檻來激活被動的加密貨幣用戶

近年來，加密貨幣擁有率大幅擴張，數百萬用戶在各種平台上持有加密資產。

• 全球加密貨幣擁有者估計：截至2024年，全球估計有約6.17億加密貨幣擁有者。這個數字占全球約50億網路用戶總數的12%。

雖然加密貨幣行業已覆蓋相當比例的網路用戶，但仍處於採用的早期階段。大多數網路用戶尚未接觸加密貨幣，這代表著進一步成長的機會。

數據還表明，許多加密貨幣持有者是被動擁有者，意味著他們持有數位資產但並未積極與區塊鏈應用（如DeFi協議或去中心化交易所）互動。

• 被動擁有與主動使用的對比：許多持有加密貨幣的個人尚未完全接受區塊鏈生態系統，僅限於購買和持有資產。這表明對於開發者和創業公司來說，有一個潛在的市場機會，可以通過建立吸引更廣泛受眾的應用程式，將加密貨幣持有者轉化為活躍參與者。

創業機會

加密項目有巨大的機會，可以通過簡化去中心化應用（dApps）的訪問並降低高費用、複雜用戶介面和技術知識要求等障礙，將這些被動用戶引入活躍生態系統。

2.2 鏈上活動與擁有權之間的差距

月活躍加密地址

各種區塊鏈網路的月活躍地址數量已達到約2.2億的歷史新高。然而，需要注意的是，一個用戶可能控制多個地址，因此這個數字並不直接對應於獨立用戶數量。

月度獨立活躍用戶

在調整了持有多個地址的用戶後，估計每月有3,000萬到6,000萬獨立活躍用戶與區塊鏈網路互動。

雖然活躍地址數量令人印象深刻，但地址數量與獨立用戶之間的差距突顯出與整體網路用戶數量相比，加密生態系統仍相對較小。這個差距表明該行業尚未達到主流採用。

鏈上活動與擁有權對比：儘管持有加密貨幣的個人數量眾多，但活躍的鏈上參與度要低得多。這可能歸因於某些網路的高交易費用、缺乏用戶友好的介面，以及除了投機之外，加密貨幣的實際應用有限。

2.3 加密平台應優先考慮用戶友好的移動解決方案，並在高通脹地區提供穩定幣服務

手機錢包已成為加密貨幣用戶的重要入口，特別是在傳統金融基礎設施較不發達的發展中國家。

• 手機錢包採用的主要地區：
  • 奈及利亞、印度和阿根廷已成為手機錢包使用的關鍵地區，在採用和活動方面處於領先地位。
  • 美國手機錢包份額：美國手機錢包使用份額已降至不到15%，反映出採用模式向發展中市場轉移。

影響

非洲、亞洲和拉丁美洲等地區對手機錢包的依賴度不斷增加，反映出加密貨幣在這些經濟體中的實際用例。在這些地區，加密貨幣被用於對抗通貨膨脹、跨境匯款，以及獲取原本無法使用的金融服務。

• 高通脹經濟體中的穩定幣：在阿根廷等國家，手機錢包採用率的激增突顯了穩定幣作為對沖本地貨幣貶值的作用。在年通脹率高達80%的情況下，與美元掛鉤的穩定幣為這些地區的用戶提供了更穩定的價值存儲方式。

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3. 政治格局和監管環境

隨著加密貨幣的持續成長，其對政治格局的影響越來越明顯，特別是在美國。本節探討加密貨幣如何成為重要的政治議題、穩定幣在維持美元主導地位中的作用，以及近期塑造行業的監管發展。

3.1 政治候選人應制定明確的加密貨幣政策，以吸引越來越多重視數位資產監管的選民

在2024年美國總統大選前夕，加密貨幣已成為一個熱點議題，特別是在關鍵搖擺州。

搖擺州影響

• 從2020年到2024年，賓夕法尼亞州、威斯康星州和密歇根州的加密貨幣相關搜索興趣增長最為顯著，使它們成為加密貨幣政策可能影響投票率和決策的關鍵戰場。
• Google趨勢數據：深入分析搜索趨勢顯示，這些州對加密貨幣的興趣急劇上升，表明部分選民將加密貨幣視為重要議題。

在政治關鍵州對加密貨幣的興趣日益增長，表明它可能影響2024年大選的結果。隨著支持加密貨幣的候選人的崛起，以及圍繞數位貨幣在美國經濟中的作用的討論，加密貨幣可能成為選舉中的決定性議題。

• 政治人物的立場：民主黨和共和黨都開始將加密貨幣納入其政綱，討論創新、監管明確性和擁抱數位資產的經濟效益。這種跨黨派對加密貨幣的興趣表明，它已成為超越傳統政治分歧的主流議題。

3.2 利用穩定幣的日益普及，確保強有力的監管框架

作為全球儲備貨幣，美元的地位對美國具有戰略重要性。然而，其主導地位受到其他貨幣和新興數位資產的壓力。

• 穩定幣作為美元主導地位的工具：
  • 美元計價的穩定幣：超過99%的穩定幣與美元掛鉤，使其成為維持美元在全球經濟中主導地位的關鍵工具。
  • 強化美元：隨著外國中央銀行數位貨幣（CBDCs）的興起，穩定幣為美國提供了一種保持影響力的方式，成為跨境交易的數位標準。

關鍵指標：

穩定幣持有美國債務

穩定幣現已躍居美國政府債務第20大持有者，超過德國等主要經濟體。隨著其採用率的增長，穩定幣可能繼續在支持美國政府債務方面發揮關鍵作用，潛在地成為未來最大的持有者之一。這種轉變突顯了穩定幣在加密貨幣和傳統金融生態系統中日益增長的影響力。

隨著其他國家開始嘗試中央銀行數位貨幣（CBDCs），穩定幣作為美元的數位延伸，為美國在全球強化其經濟影響力提供了獨特機會。通過擁抱穩定幣，美國可以加強美元在全球貿易和金融中的作用，同時為傳統銀行系統提供更靈活的數位替代方案。

• 未來挑戰：雖然穩定幣提供了重要的好處，但監管的不確定性以及對其對傳統金融系統的影響的擔憂仍然是需要解決的障礙。確保穩定幣受到良好監管並有適當的儲備支持，對維持其作為數位美元的使用信心至關重要。

3.3 政府應加快實施明確的加密貨幣監管，以促進機構採用

2024年加密貨幣的監管環境既有進展也面臨挑戰，世界各國政府都在努力監管這個快速發展的行業。美國在制定更清晰的加密貨幣監管框架方面已取得進展，但仍面臨挑戰。

• 跨黨派支持的加密貨幣立法：
  • FIT-21法案：在一項重要進展中，美國眾議院通過了獲得廣泛跨黨派支持的FIT-21法案。該法案概述了監管加密貨幣的框架，旨在就稅收、消費者保護和去中心化金融（DeFi）平台監管等問題提供明確性。
  • 穩定幣立法：制定穩定幣立法的跨黨派興趣日益增長，許多立法者認識到確保穩定幣在安全穩固的金融系統中運作的重要性。

FIT-21法案的通過和對穩定幣監管的日益關注，標誌著美國加密貨幣行業的積極進展。監管明確性對於促進創新同時確保消費者受到保護至關重要。然而，新法律將如何實施以及最終的監管格局會是什麼樣子仍不確定。

• 全球監管趨勢：
  • 歐洲和亞洲：歐洲和亞洲的許多國家也在朝著更全面的加密貨幣監管框架邁進。歐盟的加密資產市場（MiCA）監管是各地區如何尋求規範化行業並創造有利於成長的穩定監管環境的例子。
  • CBDCs與加密貨幣監管：隨著更多國家試驗或推出中央銀行數位貨幣（CBDCs），國家貨幣與去中心化穩定幣之間的相互作用將成為重要的監管焦點。政府需要在促進創新和維持對貨幣系統控制之間找到平衡。

更清晰的監管可能會增加機構對加密貨幣的採用，因為企業和金融機構尋求在明確定義的監管環境中運營的安全性。同時，監管明確性將有助於吸引更多用戶，因為它提供了防止欺詐和濫用的保障和保護措施。

4. 基礎設施發展

4.1 Ethereum項目應利用降低的費用瞄準對成本敏感的市場，特別是發展中地區

Ethereum網路在2024年經歷了重大升級，EIP-4844（Proto-Danksharding）是最具影響力的變革之一。這次升級大幅降低了Layer 2（L2）解決方案的交易費用，並改善了Ethereum生態系統的整體可擴展性。

• EIP-4844實施：
  • Proto-Danksharding：這次升級為Ethereum引入了新的數據可用性層，專門設計用於支持rollups（Layer 2擴展解決方案）的需求。通過允許rollups更有效地存儲數據，EIP-4844顯著降低了開發者和終端用戶使用Ethereum的成本。
• 對Layer 2解決方案的影響：
  • ETH交易成本降低

– 使用Arbitrum或Optimism等Layer 2網路的費用已大幅下降。例如，使用Layer 2解決方案轉移穩定幣的成本現在不到一美分，相比之下，2021年在Ethereum主網上的成本為12美元。這對發展中國家的用戶來說是一個突破性的變化，因為高費用此前使許多基於Ethereum的服務無法使用。

EIP-4844的成功是Ethereum繼續解決高費用和網路擁堵挑戰的重要里程碑。通過使Layer 2網路上的交易更加實惠，Ethereum更有能力與提供更快速和更便宜交易的較新Layer 1區塊鏈競爭。這次基礎設施升級也為需要低交易成本才能有效運作的新去中心化應用（dApps）打開了大門。

4.2 開發者應利用增強的可擴展性來創新新用例，特別是在高需求領域

區塊鏈可擴展性一直是行業的主要焦點，因為網路需要在不犧牲速度或安全性的情況下處理越來越多的交易。在2024年，區塊鏈網路的可擴展性已取得重大進展。

• 交易處理量增長：
  • 50倍增長：區塊鏈網路現在能夠處理的每秒交易量（TPS）是四年前的50倍。這種改進得益於Ethereum上的Layer 2擴展解決方案的進展，以及Solana、Tron和Avalanche等替代Layer 1區塊鏈的優化。
• 可擴展性的貢獻因素：
  • Layer 2擴展：Ethereum的Layer 2解決方案，如rollups，在不過度加重主鏈負擔的情況下，在增加網路交易處理量方面發揮了關鍵作用。隨著更多用戶轉向Layer 2網路，Ethereum處理dApp活動的能力呈指數增長。
  • Solana和其他Layer 1：像Solana這樣的平台專注於增加基礎層的交易速度和效率。Solana的歷史證明（PoH）機制使網路能夠每秒處理數千筆交易，使其成為高頻交易和遊戲應用的受歡迎選擇。

這些擴展進展使區塊鏈能夠支持更廣泛的應用，從DeFi到遊戲，而不會遇到之前牛市期間困擾行業的瓶頸。隨著區塊鏈變得更加高效和實惠，我們可能會看到更多對之前因高成本和緩慢交易速度而無法實現的去中心化應用的實驗。

4.3 利用ZK技術構建以隱私為重點的、可擴展的去中心化應用，專注於金融和醫療保健等行業

零知識證明（ZKPs）代表了密碼技術的突破，為區塊鏈最緊迫的挑戰提供了解決方案：可擴展性、隱私和互操作性。

什麼是零知識證明？

• 零知識證明允許一方向另一方證明一個陳述的有效性，而無需透露任何額外訊息。在區塊鏈的背景下，ZKPs可用於驗證交易而不暴露敏感數據。
• ZKPs的應用：
  • 隱私：ZKPs使公共區塊鏈上的私密交易成為可能，在不損害網路透明度的情況下保護用戶隱私。
  • 擴展：通過允許某些計算在鏈下處理並在鏈上驗證，ZKPs可以顯著減少需要存儲在區塊鏈上的數據量，提高效率。
  • 互操作性：ZKPs可以促進跨鏈互動，在不暴露底層訊息的情況下驗證不同區塊鏈之間的數據。
• 技術進展：
  • ZK虛擬機（ZKVMs）：ZKVMs的開發是使零知識技術更容易訪問的重要里程碑。ZKVMs允許開發者構建利用ZKPs來增強隱私和可擴展性的去中心化應用。
  • 性能指標：ZKVMs仍處於早期發展階段，性能與傳統計算的早期相當。然而，改進正在迅速發生，預計ZK技術將在下一波區塊鏈創新中發揮重要作用。

ZKPs是區塊鏈技術未來的重點領域。它們在提高可擴展性的同時解決隱私問題的能力，使它們成為下一代去中心化應用的關鍵創新。隨著ZK技術變得更加成熟，我們可以期待看到從金融到醫療保健等行業的更廣泛採用。

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5. 新興應用和趨勢

5.1 專注於擴大穩定幣與傳統系統的整合，加速全球加密貨幣採用，特別是在高通脹和發展中市場

去中心化金融（DeFi）和穩定幣在2024年繼續主導加密貨幣格局。這兩個領域代表了鏈上活動的大多數，成為整體加密貨幣生態系統的關鍵驅動力。

• 使用分布：
  • DeFi：占鏈上活動的34%，是區塊鏈技術最突出的用例。
  • 穩定幣：代表32%的活動，主要由其作為價值轉移媒介的使用驅動，特別是在高通脹經濟體和跨境匯款中。
  • 基礎設施服務（橋樑、預言機、智能合約錢包）：這些占區塊鏈活動的14%，突顯了基礎設施解決方案在連接不同區塊鏈生態系統和確保dApps無縫功能方面的重要性。
  • 代幣轉移：一般代幣轉移占用量的13%，說明了區塊鏈網路之間價值移動的持續性。
  • 其他類別：
    • 中心化交易所（CEXs）：只有3%的區塊鏈活動與中心化交易所有關，顯示出向去中心化替代方案轉移的趨勢。
    • 遊戲和NFTs：這些新興領域共同占總活動的不到3%，但在未來幾年有巨大的增長潛力。
    • 社交應用：仍處於萌芽階段，社交dApps占區塊鏈活動的不到1%。

DeFi和穩定幣已被證明是區塊鏈技術最穩健和最廣泛使用的應用。DeFi的成功在於其能夠在沒有中介機構的情況下提供金融服務，讓用戶可以輕鬆借貸和交易。而穩定幣則為交易提供可靠的媒介，並在高通脹市場中對沖波動的本地貨幣。隨著基礎設施的改善和更多用戶加入去中心化平台，預計這兩個領域將繼續推動2025年的加密貨幣採用。

• 成長潛力：
  • DeFi：隨著DeFi生態系統的成熟，預計將出現更複雜的金融產品，如衍生品、保險和跨鏈借貸，吸引機構投資者。
  • 穩定幣：特別是在發展中國家和機構參與者中，對穩定幣的持續需求可能推動進一步採用。穩定幣與傳統金融系統的整合，加上更清晰的監管，可能促進更大規模的使用。

5.2 利用區塊鏈增強AI應用，在DeFi、供應鏈管理和數位身份等領域開拓新的市場機會

人工智能（AI）和區塊鏈的交叉點在2024年成為最令人興奮的前沿領域之一，用戶基礎和新興應用之間有顯著的重疊。

• 用戶重疊：
  • 高度相關：數據顯示，AI技術（如ChatGPT）的用戶與加密貨幣空間的活躍參與者之間有高度重疊。這種重疊表明，加密貨幣用戶是AI的早期採用者，並可能推動這兩種技術交叉點的創新。

應用和協同效應：

• 真實性和驗證：區塊鏈在AI中最有前景的用例之一是驗證AI生成內容的真實性。隨著深度偽造和AI生成媒體變得更加普遍，需要可信任的系統來驗證內容的來源和準確性的需求將會增長。區塊鏈憑藉其密碼學特性，可以作為驗證AI輸出合法性的驗證層。
• 數據所有權和控制：區塊鏈還可以解決AI應用中關於數據所有權的擔憂。去中心化系統使個人能夠保持對其個人數據的控制，然後這些數據可以用於訓練AI模型，而不會損害隱私或主權。
• 去中心化AI代理：區塊鏈可以促進獨立於任何中央機構運作的去中心化AI代理的創建。這些代理可以用於各種應用，從自動交易到去中心化客戶服務，而沒有審查或篡改的風險。

許多新創公司和已建立的公司開始探索區塊鏈如何改善AI應用的功能和安全性。這兩種前沿技術的融合可能會開啟以前不可能的新市場和用例，特別是在去中心化金融、供應鏈管理和數位身份驗證等領域。

5.3 通過改善用戶體驗、流動性和跨鏈交易，利用向DEXs的轉移趨勢

2024年最顯著的變化之一是去中心化交易所（DEXs）相比其中心化counterparts（CEXs）的市場份額增加。這一趨勢反映了加密貨幣生態系統向去中心化的更廣泛轉移。

• 市場份額趨勢
• 

– DEXs：在2020年，去中心化交易所占加密貨幣交易量的0%。到2024年，DEXs已經占到總加密貨幣交易量的10%以上，一些估計表明這個數字在未來幾年可能上升到30-40%。

– CEXs：雖然中心化交易所仍主導市場，但隨著更多用戶尋求去中心化替代方案以獲得更大的安全性、透明度和對其資金的控制權，它們的份額已逐漸下降。

DEXs的優勢：

• 安全性：DEXs消除了用戶需要信任中央機構來保管資金的需求，減少了近年來困擾許多中心化交易所的駭客攻擊或欺詐風險。
• 透明度：DEXs上的所有交易都在鏈上執行，意味著它們是公開可見和可驗證的，這減少了市場操縱或不透明做法的風險。
• 用戶控制：DEXs允許用戶在整個交易過程中保持對其資產的控制權，減輕了由於交易所破產或管理不善而造成損失的風險。

預測：隨著DEXs繼續改善其用戶體驗和流動性，預計它們將占據更大的市場份額。自動做市商（AMMs）和跨鏈交易等功能的引入已經使DEXs更具競爭力，而去中心化金融基礎設施的進一步發展可能會加速這一趨勢。

6. 優先考慮開發者友好的工具和基礎設施，以吸引和留住建設者

開發者對加密貨幣領域的興趣是行業長期成長潛力的關鍵指標。在2024年，專注於加密貨幣項目的建設者數量顯著增加，這得益於基礎設施的進步和創新的潛力。

• Builder Energy儀表板：A16Z的專有Builder Energy儀表板追蹤跨區塊鏈、類別和地理位置的開發者活動。這個工具顯示，加密貨幣領域的活躍建設者數量同比增長，反映了生態系統的日益成熟和擴張。
• 平台偏好：
  • Ethereum和Layer 2：Ethereum及其Layer 2解決方案繼續吸引大多數開發者的興趣，重點關注擴展和改善用戶體驗。EIP-4844的成功和Optimism、Arbitrum等rollup解決方案吸引了希望在這些高效、可擴展平台上建設的開發者。
  • Base：作為2024年的突破性生態系統，Base在開發者興趣方面看到快速成長，這得益於其在Layer 2擴展方面的表現和創新。
  • 其他生態系統：雖然Ethereum及其Layer 2主導，但Bitcoin、Solana和較新的參與者繼續獲得牽引力，特別是對於需要高吞吐量和低交易成本的應用。

Builder Energy的成長：開發者興趣的增加表明生態系統健康且不斷成長。隨著更多項目的推出和為開發者創建更多工具，加密貨幣領域變得更容易訪問和創新。

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7. 2025年趨勢

隨著加密貨幣行業的持續發展，2025年幾個關鍵趨勢和預測脫穎而出。這些趨勢預計將塑造領域的下一個成長和創新階段。

• 基礎設施利用：隨著2024年可擴展性的改善，為區塊鏈技術的更廣泛採用奠定了基礎。隨著交易費用降低和網路效率提高，更多用戶和應用將進入該領域。
• 新用例：交易費用的降低將促進社交媒體、遊戲和供應鏈管理等領域更多去中心化應用的發展。這些目前在鏈上活動中代表性不足的領域，隨著基礎設施變得更加強大，可能會看到顯著成長。
• 監管明確性：美國和世界各地的監管發展將在決定採用速度方面發揮關鍵作用。更清晰的監管將吸引更多機構投資者並為行業帶來更大的合法性，同時保護消費者並確保市場穩定。
• AI和區塊鏈整合：預計AI和區塊鏈的融合將在2025年加速，在這兩種技術的交叉點出現更多用例。從AI驅動的去中心化金融應用到基於區塊鏈的AI模型驗證系統，這些技術之間的協同效應可能釋放新的創新機會。

第五波採用浪潮

加密貨幣市場已準備好迎接潛在的第五波採用浪潮，這由去中心化應用的成熟、機構參與的增加和全球對監管明確性的推動所驅動。如果行業繼續保持目前的動力，2025年可能會看到下一個重大的成長和創新周期。

8. 結論

2024年對加密貨幣行業來說是一個轉型期，特點是基礎設施的顯著改善、監管的進展和關鍵應用的成熟。隨著區塊鏈技術繼續擴展並變得更加實惠，預計該行業將在從金融到遊戲等多個領域看到更廣泛的採用。

雖然在監管明確性和用戶體驗方面仍然存在挑戰，但行業的整體前景是積極的。

加密貨幣屬於高風險投資，本網站內容均不構成任何投資建議與責任。

掌握虛擬貨幣、區塊鏈大小事