爆倉金額直追3/12、5/19,市場狂瀉的原因幾何?

撰文:Frank,Foresight News

12 小時內全網爆倉逾 10 億美元,超過矽谷銀行危機與FTX 崩潰事件,僅次於「3·12」和「5·19」。

「橫有多長,豎有多高」,這一句話再次得到了驗證。今晨 5:30 左右,在大部分亞盤用戶尚處於睡夢之中時,加密市場開啟了久違的劇烈波動:

在昨晚比特幣跌破 28,000 USDT 的基礎上,比特幣早間大幅下跌,最低跌至 24,220 USDT,創近 5 個月新低;以太坊最低跌至 1,470 USDT,亦創近 5 個月新低。

市場的短時暴跌也導致合約市場血流成河,Coinglass 數據顯示,過去 12 小時全網爆倉 10.03 億美元(比特幣和以太坊佔比近 8 成),遠超矽谷銀行危機期間的 3 億美元爆倉金額,甚至超過 FTX 崩潰期間的 8 億美元記錄,僅次於「5.19」事件的13 億美元記錄和「3.12」事件的約30 億美元記錄

暴跌原因幾何?

宏觀層面上,近期無論是全球金融市場的各國股市,還是加密市場自身,流動性都明顯開始趨緊,避險情緒升溫。

全球主要市場集體回調

首先是美國、中國、日本等全球主要市場的股市集體回調

美股的道瓊斯、納斯達克、標普三大指數已經連續第三日集體收跌,且三日都在尾盤刷新日低。

其中納指更是於昨日收跌 1.17%,報 13,316.93 點,刷新 6 月 9 日以來低位;道指收跌 290.91 點,跌幅 0.84%,報 34,474.83 點,刷新 7 月 13 日以來低位;標普收跌 0.77%,報 4,370.36 點,跌至 6 月 26 日以來低位。

A 股的上證指數昨日收報 3,163.74 點,半個多月下跌逾 150 點,創今年 1 月 13 日以來新低。 

日經指數昨日收盤也收跌 0.44%,報 31,626 點,兩個月來下跌逾 2,000 點。

加密市場流動性衰減

其次,加密市場自身的流動性不斷衰減是不可忽視的內在因素。

穩定幣維度的數據變化最為直接,作為一個半封閉的相對小體量市場,加密行業的漲跌週期總體還是看美元穩定幣體量的變化——從 6 月中下旬至今,全網穩定幣總量就從 1,295 億美元跌至 1,243 億美元,2 個月左右時間下降了約 50 億美元

與此同時,加密市場的波動率也在近期陷入低谷,其中 8 月 12 日當天,比特幣價格的日振幅區間不足 100 美元,在 29,381.56 美元 – 29,481.35 美元(幣安 USDT 交易對數據,下同)之間波動,以太坊的日振幅區間不足 8 美元,在 1,846.08 美元- 1,854.01 美元之間波動。

此外 8 月 12 日,Derbit 的 BTC 波動指數(DVOL)也降至 31.32,創 2021 年 3 月以來新低。

同日 Derbit 的 ETH 波動指數(DVOL)也降至 30.12,創 2021 年 3 月以來新低。

極度收縮的低波動率,本就是流動性枯竭的剪影。疊加全球股市回調的大背景,作為高風險資產的比特幣和以太坊等加密資產,就像是「流動性市場的金絲雀」,無疑會最先感知並發生流動性危機,一如當年「 3.12 」事件中的拋售狂潮一樣。

而此次一眾山寨幣的跌幅相比比特幣和以太坊相對有限,並未出現大規模腰斬,似乎也是在印證流動性危機的預兆——最優質、流動性最佳的資產拋售力度最大

除此之外,微觀層面,在今晨市場暴跌之後,消息面也湧現出一些按圖索驥的「利空」,但細究卻又都有待推敲。

SpaceX 出售 3.73 億美元比特幣

首先便是馬斯克這個反复攪動加密市場的男人:

據《華爾街日報》報導,馬斯克旗下 SpaceX 已出售 2021 年和 2022 年期間購買的價值 3.73 億美元的比特幣,這使其在 2023 年第一季度實現了 5,500 萬美元的利潤和 15 億美元的收入。

由此判斷,雖然 SpaceX 出售比特幣的具體時間尚不清楚,但肯定在 2023 年一季度前已完成,所以此次下跌並非 SpaceX 的直接砸盤所致,只是在消息面放大了市場悲觀情緒。

值得注意地是,馬斯克旗下的特斯拉卻已經連續第四個季度沒有出售比特幣,僅在 2022 年第二季度出售了持有比特幣的 75%(套現 9.36 億美元),目前仍持有約 1.84 億美元(現行會計準則不允許計入此類收益,比特幣估值仍保持不變)。

恆大申請破產保護

今日凌晨,中國恆大集團也在紐約申請破產法第15 章的破產保護,該章允許美國破產法院認可涉及外國的破產或債務重組,並賦予外國債權人參與美國破產案件的權利。

而伴隨著今晨加密市場的大幅下跌,關於Tether 持有恆大商票的消息也再度沉渣泛起——此前 2021 年 10 月,彭博社曾調查發現Tether 的儲備實際上包括數十億美元的短期貸款,借款方包括中國公司。

不過Tether 否認持有中國恆大集團的債務,且在 2022 年 7 月表示已沒有持有任何中國商業票據

Tether 最新的儲備審計報告也顯示,截止今年二季度末其總資產 86,499,251,218 美元,總負債 83,178,020,411 美元(與已發行的數字代幣有關),超額儲備金達到約 33 億美元,且對美國短期國債( US T-Bills)的整體敞口約為 725 億美元,創歷史新高,商業票據風險已降至零

前方仍有光

貝萊德等現貨ETF 消息未定、全球監管環境收緊,但在市場風雨如晦之際,我們仍可以看到一些令人期待的「黑暗中的曙光」:

據彭博社援引知情人士報導,美國證券交易委員會(SEC)準備批准以太坊期貨 ETF,不太可能進行阻止,包括 Volatility Shares、Bitwise、Roundhill 和 ProShares 在內的近十幾家公司已申請推出以太坊期貨 ETF。

目前還無法立即確定哪些基金會獲得批准,但一位匿名人士表示,官員們稱有幾個可能會在 10 月之前完成。

此外,Paypal 本月推出的穩定幣 PYUSD,也是傳統金融巨頭進軍加密市場的另一大值得關注的舉措,眾多人士對 Paypal 寄予厚望,認為大型機構的入場將有可能為監管的放鬆奠定基礎。

而鏈上最新數據顯示,PYUSD 今晨也疑似測試向兩家交易所(Kraken、Bybit)進行轉賬,應該離正式面世不遠,作為美國規模最大的第三方支付機構,PYUSD 注定會為加密市場帶來長線利好。

風雨如晦,但仍前景可期。

加密貨幣屬於高風險投資,本網站內容均不構成任何投資建議與責任。

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