原文作者：TI Research
原文來源：tokeninsight
Camelot 是什麼？
Camelot 是一個搭建在 Arbitrum 上的去中心化交易所，開發了一套可自定義的流動性基礎設施，旨在為Arbitrum 生態提供更多流動性和可組合性。除了DEX，Camelot 還包含了一個Launchpad，可以幫助Arbitrum 生態的項目進行通證發售並籌集資金。
Camelot 起始於2022 年11 月22 日，並於同月29 日開啟了其通證的公開發售。Camelot 的名字來源於亞瑟王的Camelot 宮殿，象徵著圓桌會議。所有用戶及使用Camelot 構建其流動性池的項目被統稱為Knight，象徵著參與圓桌會議的騎士。由於Camelot 以Arbitrum 生態為中心，這些人也可以被理解為幫助構建Arbitrum 生態的“騎士”。
Camelot DEX
Camelot DEX 基於AMM，在交易中使用雙重流動性模型。它針對波動較大的交易對（例如$GRAIL:$ETH）和波動較低的穩定交易對（例如$WETH:$ETH）使用不同計算公式。
- 對於波動幅度大交易對，Camelot 使用基於Uniswap v2 的標準常數乘積公式。
- 對於波動幅度小交易對，Camelot 使用Solidly 曲線公式。
Camelot DEX 支持可自定義的動態定向交易手續費設置。其他項目方可以設置並調整與Camelot 合作部署AMM 資金池的交易手續費，為不同的買賣方向設置不同的交易手續費比例。
Camelot DEX 交易手續費分配比例：
- 60% 分配給流動性提供者
- 22.5% 分配給治理通證xGRAIL 持有者
- 12.5% 用於原生通證$GRAIL 回購銷毀
- 5% 分配給Camelot 團隊
除了可以自定義交易手續費，Camelot DEX 還支持自定義流動性激勵。通過使用Camelot DEX 開發的Nitro Pools 功能，AMM 資金池部署者可以自定義包括激勵方式、獎勵通證、激勵起止時間等在內的流動性激勵參數，以滿足不同階段的項目對流動性的需求。
Camelot Launchpad
Camelot Launchpad 使用統一競價、價格發現的方式，即發售通證與$USDC 組成AMM 幣對，所有參與用戶向$USDC 池中存錢，根據競價結束時幣對的比例決定所有參與用戶的參與價格。由於發售通證的數量是固定的，因此隨著用戶存入$USDC 數量的提高，發售通證的價格逐步提高。目前，Camelot Launchpad 只接受使用$USDC 參與，且在競價過程中，用戶只能向流動性池存錢無法提取。
Camelot 的評級是什麼？
TokenInsight 對Camelot 目前的表現進行了評級，結果為 B，展望正面。在所有DEX 中排名中等，與Camelot 一樣都處於 B 評級的DEX 包括：Bonfida、ApolloX 等。
Camelot 評級結果的具體解析得分情況如下：
- 底層技術及安全性46.5%
- 路線圖及進展情況59.67%
- 通證經濟52.47%
- 通證二級市場表現50.67%
- 生態發展情況49.95%
- 團隊、合作夥伴及投資人52%
底層技術及安全性（46.5%）
Camelot 沒有公開的官方GitHub。其項目相關代碼尚未對外公開。
截至2023 年2 月，Camelot 在其官方文檔中公開披露了2 篇代碼審計報告。報告均由Paladin 完成，最新一次在2022 年11 月14 日。審計內容包含$GRAIL、xGRAIL 的智能合約代碼以及YieldBooster、NitroPool 等主要產品相關代碼。根據報告結果，審計中發現的安全性問題大部分已被Camelot 修復。
截至2023 年2 月，Camelot 暫未發生任何影響安全的危機事件。
來源：Camelot Audit Reports by Paladin
通證經濟（52.47%）
Camelot 包含兩種資產：原生通證$GRAIL 和治理通證xGRAIL。
原生通證（$GRAIL）
$GRAIL 是Camelot 的原生通證，最大供應量為10 萬。$GRAIL 本身無任何實質性用途，僅持有$GRAIL 並不能獲得任何權益。
根據Camelot 公佈的分配計劃，用於公開發售的$GRAIL 佔總供應量的15% 。剩餘部分中，22.5% 會分配給未來3 年的流動性挖礦計劃、15% 用於為協議提供流動性、32% 分配給核心貢獻者、合作夥伴以及顧問。分配給團隊/合作夥伴/顧問部分的$GRAIL 完全解鎖時間為3 年。具體的分配與解鎖計劃如下：
$GRAIL 分配計劃，來源：Camelot 在TokenInsight 的幣種詳情頁
治理通證（xGRAIL）
xGRAIL 是Camelot 的治理通證，可以通過與$GRAIL 1:1 兌換獲得。xGRAIL 不可交易，xGRAIL 持有者可以獲得包括協議收入分紅、Launchpad 獨家份額等權益。同時，用戶持有的xGRAIL 數量代表投票權，用於協議治理提案的投票。
Camelot Token Economic Model，來源：Camelot Doc
$GRAIL 可以隨時兌換為xGRAIL，但xGRAIL 贖回為$GRAIL 則需要一定時間。贖回時，用戶可以選擇15 天或6 個月的完全贖回週期，贖回的$GRAIL 會在贖回期內逐日解鎖，直到贖回期滿完全解鎖。選擇6 個月贖回期的用戶將獲得xGRAIL 數量100% 的$GRAIL，選擇15 天只能獲得50%，剩餘50% 將被協議銷毀。
通證二級市場表現（51.4%）
$GRAIL 於2022 年12 月7 日在Camelot 正式上線， 初始流動性接近400 萬美元。截至2023 年2 月14 日，除了Camelot，$GRAIL 還上線了包括 MEXC Global、BingX、Uniswap（Arbitrum One）、Bitget 在內的多家交易所。根據TokenInsight 的數據統計，目前佔據$GRAIL 交易量第一的交易所為Camelot DEX 本身， 佔據了總交易量的80%。
受到Arbitrum 生態近期發展的積極影響，$GRAIL 的交易量和價格在其上線1 個月後上漲迅速。其價格從最初的200 美元上漲至約3,400 美元，較30 天前上漲近15 倍。根據最新數據，2 月16 日，$GRAIL 的價格跌落回3,000 美元左右，距ATH 跌幅約12%。
在交易量方面，$GRAIL 的24h 現貨交易量於2 月15 日達到約1,560 萬美元，為近期交易量的巔峰。與30 天前相比，增長近300 倍。
來源：Camelot 在TokenInsight 的幣種詳情頁
生態發展情況（49.95%）
受Arbitrum 生態迅猛發展的影響，Camelot 的TVL 也迎來了爆發式增長。根據 DeFiLlama 的數據，Camelot 的TVL 自1 月底以來增長迅速，在不到30 天的時間內，從$18M 上升至最高$63M（2023-02-16）。作為上線時間不到3 個月的新項目，Camelot 的表現相當亮眼，目前在所有去中心化交易所中排名第31。
從交易數據上來看，Camelot 的日交易量從2023 年初的10 萬美元左右上漲至最高2,200 萬美元，增長近200 倍，實現了跨級式的跳躍。流動性也由1,700 萬美元增長至近6,500 萬美元，漲幅接近4 倍。
來源：此外，作為Arbitrum 生態新項目的“孵化器”，Camelot 在接下來的一段時間內會上線不少新項目的原生資產，為它們提供流動性用例。這將為Camelot 提供更多流動性和交易量，從而進一步推動Camelot 生態發展。
即將上線項目盤點
Nitro Cartel（2 月17 日）
Nitro Cartel 將於2023 年2 月17 日在Camelot 上公開發售其治理通證$TROVE。Nitro Cartel 是Arbitrum 上一個收益率指數和策略庫協議，旨在為用戶創造收益。其第一個指數ALP 是一籃子精選的藍籌通證，如 $GMX、$MAGIC 和 $GRAIL。
公開銷售將包括$TROVE 總供應量的20%，起始價格為每$TROVE 0.0025 美元，完全稀釋估值為1,250 萬美元。銷售將採用公平啟動、價格發現模式進行。
Factor DAO（2 月20 日）
Factor DAO 將於2023 年2 月20 日在Camelot 上公開發售其原生通證$FCTR。Factor DAO 是一個鏈上資產管理平台，可以通過多種工具和策略，幫助用戶整合DeFi 資產並增加收益。$FCTR 持有者可以通過質押獲得$veFCTR，同時可以獲得50% 的平台收入。
公開銷售將包括$FCTR 總供應量的10%，採用公平啟動、價格發現模式進行分配，起始價格為每$FCTR $0.1。
PerpyFinance（3 月16 日）
PerpyFinance 將於2023 年3 月16 日在Camelot 上公開發售其原生通證$PRY。Perpy 是Arbitrum 生態中一個基於GMX、帶有社交屬性的永續合約資管協議。用戶可以直接在Perpy 上創建自己的投資組合或通過智能合約複製其他交易員的投資組合，來賺取收益。被複製的交易員可以賺取績效費作為報酬。此外，Perpy 還提供內置的社交功能，用於分享投資組合或討論。關於公開銷售的具體信息尚未披露。
寫在最後
Camelot 作為Arbitrum 生態的核心DEX，其功能並不僅限於為用戶提供交易相關的DeFi 產品。Camelot 的Launchpad 可以幫助“孵化” Arbitrum 生態內不同種類的新項目，並通過其內部基礎設施為它們提供流動性。所以從嚴格意義上來說，Arbitrum 生態的整體發展與Camelot 緊密掛鉤。這些新項目通證帶來的流動性會匯集起來增加Camelot 的整體流動性並加速其TVL 和交易量的增長，從而實現Arbitrum 網絡的整體增長。
總的來說， Camelot 作為一個DEX，雖然在產品上的創新相對較少，但其在Arbitrum 網絡內的特殊作用使得Camelot 增長迅速，成為了近期最受關注的項目之一。其通證經濟的設計也相當優秀。Camelot 通過xGRAIL 激勵用戶長期持有$GRAIL，並設置了許多通證緊縮機制以激勵$GRAIL 的長期價值增長。
基於以上信息，TokenInsight 給予Camelot 的評級為 B，展望正面。
| 交易所 | 特色 | 操作教學 | 推薦碼連結優惠 |
|---|---|---|---|
| Bybit | 豐富的衍生品交易 | https://bit.ly/3KuuOn4 | 註冊即享新手儲值禮！ |
| OKX | 交易種類眾多，功能齊全的前幾大交易所 | https://bit.ly/3Y0YH4X | 獨家盲盒獎勵 |
| MAX | 可以使用台幣出入金 (台灣交易所) | https://bit.ly/3Hwb95K | 6 個月內 20% 手續費折扣，質押平台幣 MAX 最高可享 60% 折扣 |
| 幣安 | 全球最大交易所，幣種與理財產品齊全 | https://bit.ly/3CqVOzz | 終生 20% 手續費折扣 |
| 派網 | 提供「網格交易」、「期限套利」等機器人操作 | 終生 20% 手續費折扣 | |
| Bitfinex | 被動收入首選，提供自動放貸功能（年化5-30%） | https://bit.ly/3Kebs8u | 終生 6% 手續費優惠 |
本文不構成投資建議，虛擬貨幣波動大請謹慎小心
掌握虛擬貨幣、區塊鏈大小事
