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【2024最新】虛擬貨幣永續合約是什麼?資金費率如何計算?

虛擬貨幣合約是一種槓桿期貨交易,可以讓交易者在預測虛擬貨幣價格走勢時,以小博大,在牛市、熊市都能放大獲利。

有別於傳統金融市場,虛擬貨幣市場還推出了槓桿倍數更大,交易更沒有時間限制的「永續合約交易」產品,因此,本文將完整介紹虛擬貨幣合約交易的概念、種類、交易方式、風險與建議等等,讓您快速掌握虛擬貨幣合約交易的秘密。

虛擬貨幣合約
加密貨幣合約

虛擬貨幣永續合約交易是什麼?

虛擬貨幣合約交易是一種期貨合約,交易者可以根據自己對加密貨幣未來價格走勢的預測來進行做多或做空。如果交易者預測正確,則可以獲得收益;反之,則會產生虧損。

虛擬貨幣合約交易與傳統期貨交易的不同之處在於,虛擬貨幣合約通常是槓桿交易。

槓桿是指交易者可以使用小額資金來操作大額資產,透過放大倍數來獲取高額收益,但同時也會放大虧損,因此,虛擬貨幣合約交易具有高風險高收益的特性。


虛擬貨幣合約交易種類

在虛擬貨幣合約交易中,主要分為三種類型,包括永續合約、交割合約和期權。

永續合約

是一種「沒有到期日」的合約,交易者可以隨意持有倉位。永續合約通常是基於現貨價格的指數價格,並且「定期」收取「資金費率」。

交割合約

是一種「有到期日」的合約,交易者必須在合約到期日之前平倉。交割合約通常是基於現貨價格的現金結算,並且在合約到期日進行結算。

期權(選擇權)

在台灣又常被稱為選擇選交易,是一種讓交易者在未來的特定時間內購買或出售虛擬貨幣的權利,而非實際履行交易。

期權有兩種,歐式期權和美式期權,歐式期權僅能在到期日行使。而美式期權可以在到期日之前行使。

簡單來說,要購買期權合約,投資者必須支付權利金,而當投資方向正確,可以出售期權以獲取利潤,如果投資方向錯誤,投資方可以不行使權利,僅沒收權利金作為賠償。

以下是虛擬貨幣三種衍生品的差異性:

種類永續合約交割合約期權(選擇權)
到期日
價格結算方式資金費率現金結算現金結算
行使權利

永續合約是什麼?

永續合約是在 2016 年時,由虛擬貨幣交易所 BitMEX 推出的產品,截至目前為止,虛擬貨幣合約交易中已經變成常見的一種合約類型,與傳統形式的期貨不同的點在於,它並沒有到期日的限制。

永續合約透過資金費率機制來維持價格合理,投資者只要按時支付資金費用,就可以無限期持有頭寸。這種交易方式具有高度的靈活性,但需要交易者主動進行止盈或止損平倉,否則可能會出現損失。

永續合約的優點包括:

  • 24/7 交易:永續合約可以全天候交易,無需擔心合約到期。
  • 槓桿交易:永續合約可以使用槓桿交易,以小博大。
  • 流動性高:永續合約的流動性較高,容易進行交易。

永續合約交易費用 = 資金費率 + 吃單 / 掛單 手續費


永續合約的資金費率是什麼?

如上所述,資金費率是永續合約交易中的一個重要概念,用於平衡多頭和空頭之間的利益。

  • 當永續合約的多頭倉位多於空頭倉位時,資金費率為正值,表示多頭倉位需要支付費用給空頭倉位。
  • 當永續合約的空頭倉位多於多頭倉位時,資金費率為負值,表示空頭倉位需要支付費用給多頭倉位。

資金費率會根據市場行情而變動,在大部分的交易所中,資金費率為每 8 小時結算一次,通常為 08:00、16:00 以及 24:00。

但是如果在極端情況下,交易所有機會將其調整為每小時收費一次,來平衡多方與空方的力量,所以用戶必須將其風險也考慮進去。


U本位 VS 幣本位?

虛擬貨幣合約分為兩種:U 本位合約和 幣本位合約,其主要差異在「計價單位」。

U 本位合約

指以穩定幣作為保證金和結算幣種的合約。穩定幣是一種與法定貨幣掛鉤的加密貨幣,例如 Tether 泰達幣(USDT)和USD Coin(USDC)U 本位合約的優點有:

  • 槓桿倍數更高:由於 USDT 或 USDC 等價值相對穩定,U 本位合約的槓桿倍數通常比 幣本位合約更高。
  • 風險較低:U 本位合約的風險較幣本位合約低,因為穩定幣的價格相對穩定。

幣本位合約

指以虛擬貨幣作為保證金和結算幣種的合約,幣本位合約的優點有:

  • 收益潛力更高:撇除槓桿倍數,幣本位合約的收益潛力更高,因為虛擬貨幣未來的成長幅度較大。
  • 不受法定貨幣波動的影響。U 本位合約受到美元等法定貨幣匯率的影響。
  • 直接追蹤加密貨幣本身的價格變動:更能體現加密貨幣的價值。
種類U本位合約幣本位合約
保證金幣種穩定幣虛擬貨幣
結算幣種穩定幣虛擬貨幣
交易成本較低較高
風險較低較高
槓桿倍數較高較低

虛擬貨幣合約交易所推薦


在選擇虛擬貨幣衍生品交易所時,需要考慮以下因素:

  • 安全性:交易所的安全性是最重要的考慮因素之一。交易所需要有完善的安全措施,以保護用戶的資產安全。
  • 流動性:交易所的流動性越高,交易越容易進行。
  • 功能:交易所的功能越豐富,交易者越容易找到適合自己的交易方式。
  • 手續費:交易所的手續費越低,交易者的成本越低。

以下是一些比較受歡迎的虛擬貨幣衍生品交易所:

  1. 幣安:幣安是全球最大的虛擬貨幣交易所,幣安的安全性、流動性、功能和手續費都是市場的領先指標,註冊即享 20% 手續費折扣
  2. OKX:Top 3 衍生品交易所,前身為 OKEx,為早期老牌交易所之一,近期主攻 Web3 市場服務,註冊即享 20% 手續費折扣
  3. Bybit:Top 3 衍生品交易所,衍生品最注重的就是穩定度,而 Bybit 以其高流動性和高效的交易系統而聞名,並常常舉辦世界級的交易大賽,受大量衍生品投資者喜愛,註冊即享新用戶儲值禮

加密貨幣永續合約交易教學(以幣安為例)

當用戶完成交易所註冊之後,接著來只要存入資金,就可以前往「合約」交易頁面進行相關衍生品操作,這邊將會以幣安交易所的永續合約進行相關介紹。

  • 衍生品種類與代幣資訊:包含代幣選擇、衍生品種類、標記價格、指數價格以及資金費率等等。
  • 市場走勢圖:幣價走勢,可以切換時間的時間長短,另外加密貨幣世界中通常以綠色代表上漲,紅色代表下跌訂單歷史紀錄:已執行的訂單紀錄。
  • 市場掛單簿:目前市場上的買賣單,也代表了市場的流動深度。
  • 最新成交紀錄:已完成的市場交易紀錄。
  • 下單買賣區:實際開單交易區塊。
  • 個人訂單區:當你在完成下單後,你所下的單會出現在這。

訂單買賣區

一般投資者進行首次衍生品交易時,最常碰到的問題,就是看不懂下單買賣區,因此我們再以這個區塊,做進一步的詳細介紹:

  • 開單種類:
    • 限價單:俗稱掛單,以指定的價格進行下單。
    • 市價單:俗稱吃單,以市場最新價格下單,通常會會立即成交。
    • 進階用法:除了限價單和市價單之外,虛擬貨幣交易所還提供一些進階用法,例如:市價止盈止損、限價止盈止損、跟蹤委託、只做 Maker 等等,詳細可參考幣安官方文章
  • 價格:指您要下單的市場價格。例如,如果您想在 BTC 價格為 30,000 時開多倉,則需要將價格填寫為 30,000。
  • 數量:你要下單購買的代幣數量,如不想計算,可直接滑動畫面中的菱形,系統會依照資金比例自動調整。
  • 槓桿倍數:你想開的倍數,槓桿倍數越高,您的利潤或虧損就會越大,幣安合約最高可達 125 倍,投資者需注意風險,用戶可直接點選右上方的「小計算機」,他會自動幫你計算收益與爆倉價格。
  • 全倉/逐倉:
    • 全倉模式:所有可用資金都作為倉位保證金使用,可以獲得更高的收益
    • 逐倉模式:每個倉位都有獨立的保證金,逐倉模式的優點是可以有效控制風險,即使一個倉位爆倉,也不會影響其他倉位。
  • 衍生品買入 / 賣出:你想要買入(做多)或是賣出(做空)

安全性風險與建議

虛擬貨幣衍生品交易可以打造暴「富」神話,當然也可以產生暴「負」人生,投資者在開始交易衍生品時,需注意以下風險:

  • 高波動性風險:虛擬貨幣市場波動性較大,投資者可能會面臨巨大的虧損風險。
  • 槓桿風險:衍生品交易可以使用槓桿,可以放大收益,但也放大了風險。如果價格逆向波動,可能會導致爆倉,造成全部虧損。
  • 監管風險:虛擬貨幣衍生品市場的監管仍然不完善,可能會增加投資者的風險。

所以,為了投資虛擬貨幣衍生品的交易風險,我們希望投資者可以參考以下幾點建議:

  • 從模擬盤玩起,大部分知名交易所皆有提供模擬交易的工具。
  • 初學者應先從現貨交易開始,熟悉市場運作後再進行衍生品交易。
  • 不要使用過高的槓桿倍數,以免造成爆倉。
  • 不要將所有資金都投入衍生品交易,應留有一部分資金應對風險。
  • 定期檢視自己的交易策略,並根據市場情況進行調整。
  • 了解相關知識和風險:在投資虛擬貨幣衍生品之前,投資者應充分了解相關知識,包括資金費率、爆倉機制、槓桿風險、代幣潛力等等
  • 設立止盈止損:使用止盈止損可以降低爆倉上的風險。

總結

總結來説,虛擬貨幣合約交易是一種高風險高收益的投資策略,允許交易者在有限的資金下,獲取最大的報酬。

但相對地,用戶也必須同時承擔爆倉風險,如果用戶沒有製定嚴格的風險管理策略,那麼賺再多錢,總有一天會虧回去。

所以交易者在開始投資前,記得充分了解相關知識並從小額資金玩起,永遠只投資自己能夠承受的風險。

加密貨幣屬於高風險投資,本網站內容均不構成任何投資建議與責任。

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