Footprint:5個維度幫你找到下一個最具潜力的公鏈

撰文:Footprint分析師Bella( [email protected]

日期:2021年11月

公鏈發展的背景

公鏈,簡單的說就是承載各種類型的DeFi等應用開發的網絡。

在區塊鏈1.0時代,區塊鏈應用通過比特幣開始快速發展。 但是這一階段主要是數位貨幣,無法普及到更多行業,應用場景單一,於是智慧合約加入了。 智慧合約和區塊鏈結合,擴大了區塊鏈的應用場景,區塊鏈進入2.0階段,其中乙太坊就是這一階段的優秀代表。 由於當時DeFi項目不多,且乙太坊生態發展成熟,網絡效應及開發體驗都更優秀,所以大部分平臺基本只在乙太坊上進行開發,乙太坊也囙此發展為行業龍頭。

但是到了2021年,乙太坊開始出現更多强力的競爭對手了,有3個原因:

1)2020年6月DeFi Summer之後,DeFi應用開發爆發

2)乙太坊擁堵問題顯露並日益嚴重,高昂的Gas費用開始促使每個開發者和投資者尋找更快、更便宜的區塊鏈,以降低用戶的成本。

3)需要其他鏈來補充乙太坊的功能,探索其他更多的領域。

現時公鏈的發展情況

2021年,DeFi市場持續增長,NFT和Gamefi的熱潮更是帶動了整個公鏈生態的爆發。 從Footprint Analytics各個公鏈的市場體量分佈數據上看,僅僅不到半年的時間乙太鏈的Market Share從72.87%下降至64%,絕對值下降近9%,可見新興公鏈發展迅猛,正在不斷的瓜分乙太鏈的市場。

數據來源:Footprint Analytics – 2021年6月30日公鏈市場份額分佈
數據來源:Footprint Analytics -2021年11月23日公鏈市場份額分佈

如何找到鏈上的機會

與鏈上項目不同,公鏈作為區塊鏈的基礎設施,更注重生態建設,一旦生態形成,馬太效應就會顯現,最終頭部的公鏈將會佔有80%以上的用戶量和市場份額。

乙太鏈Token ETH從10美金(2016年12月)漲到最高4000美金(2021年11月),可見生態的潜力。 現時公鏈的競爭局面仍未塵埃落定,當“藝員公鏈”出現的時候,我們如何透過現象看本質,判斷公鏈其是具備實力或是市場情緒的推動? 本文主要從以下五個方面對公鏈價值進行評估。

1)公鏈效能

交易處理效率TPS是衡量公鏈效能的重要名額,TPS(transactions per second)是指一個網絡每秒鐘能够處理的交易數量,TPS越高,代表公鏈效率越高。

TVL Top 5公鏈TPS對比:

Top 5公鏈TPS數據

突破TPS成了公鏈競爭的手段,大部分新公鏈都宣稱具有很高的TPS。 但DeFi存在“不可能三角”,即可高性能,安全和去中心化這三個是不可兼得的,例如solana主要提高了傳輸速率,也就是效能,但是在出現峰值的時候,也會導致網絡變得不穩定。 9月份solana也出現網絡癱瘓的情况,但是似乎現時仍然沒有一個很好的解決方案,讓兩者優點同時兼得的情况。

2)公鏈代幣價格

幣價反映了用戶對該鏈的估值情况,同時也影響了用戶交易的費用

数据来源:Footprint Analytics – 部分公链代币价格趋势图

從上圖Footprint Analytics的公鏈價格數據看,熱門的公鏈Solana代幣價格從1.8美金上漲至最高259美金,價格翻了143倍,Avalanche鏈的代幣AVAX也從2美金上漲至135美金價格,價格翻了66倍,可見市場預期值高。

3)鏈上生態

發展DeFi生態絕不是扶持一兩個DeFi應用就能够形成效應的。 評估公鏈的價值,其生態建設的完整度是重要的考察。

項目數量:從公鏈的官方數據看,雖然部署的項目不少,但真正上線的項目數卻不多。 從Footprint鏈上的項目數量看,排名前10的公鏈有5個鏈上項目數高於50,對於項目數低於10的公鏈,則還需要再進一步考察,例如本月TVL暴增的公鏈Elrond只有1個項目,其生態穩定性較低。

數據來源:Footprint Analytics – TOP 10公鏈DeFi項目數量

項目類型:生態多樣性有利於平衡和穩定,其中DEX更是扮演了支柱的角色。 鏈上項目類型過於單一的公鏈,基建不足,生態會比較脆弱。

數據來源:Footprint Analytics – TOP 10公鏈項目數量

鏈上項目的活躍情况,開發者活躍程度,項目上線速度,都反應了公鏈是否吸引了開發者在公鏈部署項目。

4)跨鏈工具:

我們先來看一下ETH到其他鏈的跨鏈橋數量及分佈

TOP 10公鏈跨鏈橋數量

建設公鏈的生態,跨鏈橋顯得極為重要,因為這讓資金實現跨鏈流動,用戶可以輕鬆的轉移資產,對鏈上的交易數量,流動性都是利好。 對於還沒有跨鏈橋或者跨鏈橋少的項目,我們需要關注其是否在其他方面能够吸引到開發者和用戶。

5)生態建設的長遠規劃及激勵措施等

公鏈最主要的是建設生態,除了提供更好的效能和用戶體驗,還需要有友好的開發環境。 一方面是相容性佳,以方便其他鏈上的項目直接fork到新鏈; 另一方面是支持新興項目類型的發展,例如NFT,鏈遊等。 例如Solana鏈上的NFT項目就相當活躍,其NFT交易額也突破7億美元。

激勵措施,先看今年各大公鏈的生態發展基金:

  • 4月,Polygon推出1億美元DeFi基金“DeFi For All Fund”
  • 7月,Terra宣佈推出1.5億美元的生態基金
  • 8月,Avalanche基金會宣佈將推出1.8億美元的流動性挖礦獎勵計畫
  • 8月,Fantom則為TVL超500萬美元的項目發放總計3.7億枚FTM獎勵
  • 8月,Celo宣佈聯合Aave和Curve等推出超1億美元的“DeFi for the People”項目
  • 9月,Harmony宣佈將在未來四年內提供價值超3億美元的資金來支持生態建設
  • 10月,投資NEAR生態的研究及發展機构Proximity Labs宣佈將在未來四年內分配4000萬枚NEAR代幣用於扶持DeFi生態,價值逾3億美元

各公鏈為了激勵生態,紛紛推出激勵計畫,激勵計畫除帶動了TVL和Token價格的上升,如果能落地,也將吸引更多開發者在鏈上部署項目。

小結

整體來說,公鏈需要具備一些優點:

生態體驗友好:相對於乙太坊上的擁堵和高昂的Gas費,新公鏈基本都有更快的速度以及更低的成本

跨鏈橋項目部署:跨鏈橋需求的不斷增加,部署跨鏈橋不可缺失

相容性强:能够讓項目方快速的部署遷移到新鏈上

對新領域的探索,生態吸引如NFT,鏈遊等項目的開發者部署項目

生態激勵,類似Avalanche,以及Polygon都有推出DeFi基金的計畫鼓勵開發者

以上幾個方面從不同角度體現了公鏈的實力,現時由於高流動性和交易量,以仍是太坊現時大多數DeFi項目的首選。 但乙太坊不會一家獨大,市場將是多鏈並存的。 如今的公鏈們不僅比拼效能,也在比拼開發者生態、應用創新以及對NFT、元宇宙等新熱點的捕捉能力。

多鏈競爭的格局,說明行業在不斷的完善生態,以更好的服務開發者。 乙太坊是否能持續佔據市場領先地位? 項目跨鏈帶來的數據綜合問題,跨鏈治理問題又將如何被解决,我們拭目以待。

關於Footprint Analytics:

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