Footprint Analytics:跨鏈風口上的藝員項目Kava能否逆盤翻轉?

撰文:Footprint Analytics分析師George

日期:2021年12月

數據來源:Kava dashboard( https://footprint.cool/Dt4O )

11月,Kava發佈Kava 9主網陞級預告。 其後,Kava陸續宣佈生態合作項目,包括GameFi,雲服務,區塊鏈安全領域等合作夥伴,生態版圖正在擴大。

12月16日,Kava開放Kava9的測試網激勵活動。 歷史主網陞級前的激勵活動均帶動了TVL及KAVA幣價的上升。 囙此本次的陞級也備受加密市場的關注。

Kava的DeFi陞級之路

2019年,Kava帶著“Cosmos生態藝員”的標籤,作為一個借貸平臺進入福斯視野。

Kava最大的特點,是填補了跨鏈借貸市場的空白。 大部分DeFi應用、尤其是相對冷清的借貸平臺,都局限受限於公鏈生態內部。 但Kava協定和HARD協定都支持跨鏈資產的存款與貸款。 這使得投資者可以在Kava生態中跨鏈借貸,抵押Kava生態資產、貸款跨鏈資產; 或者抵押跨鏈資產、貸款Kava生態資產。

截止2021年,Kava在DeFi市場的跌宕起伏中不斷陞級,從跨鏈借貸應用到Layer 1 DeFi公鏈,逐步完善其跨鏈生態佈局。

現時,Kava已經變成一個支持跨鏈DeFi應用和服務的去中心化Layer 1 hub,致力於為產品應用和開發者們提供無門檻的永久性金融服務基礎設施。

數據來源:Footprint Analytics – Kava TVL趨勢

陞級關鍵大事記

  • 2020年6月11日,Kava 3主網陞級完成,上線首個跨鏈借貸平臺CDP,支持抵押BNB貸出USDX。
  • 2020年10月15日,Kava 4 Gateway主網陞級完成,支持跨鏈貨幣市場HARD Protocol運行。
  • 2020年4月9日又迎來了Kava 5主網的正式上線
  • 2021年8月30日晚,Kava DeFi平臺完成了Kava 8主網的陞級
  • 預計在2022年第一季度,Kava 9主網陞級預計上線

Kava的反覆運算速度非常快,從TVL的增長趨勢,也可以看到隨著每一次陞級,Kava生態的逐步完善,TVL也在反覆運算中逐步增長,也帶動了其代幣價格的攀升。 但其代幣價格卻沒有像TVL一樣,保持穩定的上升趨勢。 現時的價格,距離上一次反覆運算帶來的價格增長,已經跌去近60%。

數據來源:Footprint Analytics – KAVA價格趨勢

作為一個藝員項目,其增長速度對比DeFi Summer之後的爆發也顯得後勁不足。

是什麼造成了Kava增長的緩慢,我們從Kava的生態項目,代幣經濟來一探究竟。

Kava生態現狀

總的來說,Kava作為一個公鏈,處在發展的早期,有兩個明顯的問題

  • 生態薄弱,現時主要是Kava家族的項目,宣佈了生態合作的項目尚未落地
  • 代幣經濟不够穩定

本文中,Footprint Analytics將更詳細地對這兩個問題進行分析。

生態不繁榮、流動性欠缺:TVL由Kava“家族”獨立支撐生態

現時Kava主要是3個項目

  • Kava Mint,允許用戶使用他們的資產作為抵押品獲得USDX穩定幣貸款
  • Kava Lend,允許用戶通過從貨幣市場提供和借入資產來賺取獎勵
  • Kava Swap,允許用戶在Kava鏈上買賣代幣,並通過向礦池提供流動性來賺取獎勵

這3個項目分別涵蓋了鑄幣,借貸,交換的職能,為Kava生態提供了完整的金融基礎。

數據來源:Footprint Analytics – Kava生態項目TVL趨勢
數據來源:Footprint Analytics – Kava生態項目TVL占比

從Footprint Analytics數據觀察這3個生態基石,現時Kava Mint是TVL最高的項目,占比超過50%。

但作為首個跨鏈貨幣市場的Kava Lend,以及8月份上線的跨鏈AMA協定的Kava Swap,TVL還處於偏低的位置。

現時項目中可以借貸的Assets以及幣對種類都還不多,生態的流動性不足,只是圍繞Kava生態內的借貸以及交換。 例如Kava Swap,雖然提供了超高的APY獎勵,其流動性池子中只有USDX的基本幣對。

平臺代幣分配不合理,存在較大的拋售風險

Kava生態的Token今年以來價格都比較波動,我們重點看一下KAVA和USDX。

數據來源:Footprint Analytics – Kava生態項目治理代幣價格趨勢

平臺代幣KAVA

KAVA是用於治理Kava區塊鏈的代幣,同時KAVA還充當了系統的最後貸款人。 如果整個系統的抵押品不足,KAVA就將被鑄造,以買回USDX,直到系統再次達到足够的抵押品數量。

比較有爭議的是KAVA代幣的分配情况,KAVA有40%的份額是私募,這裡存在較大的拋售風險,而Kava團隊穩定價格的措施並不是透明。

數據來源:Kava – KAVA分配

穩定幣應用場景少

USDX是Kava生態的穩定幣,但是作為美元掛鉤的穩定幣,USDX價格卻一直“不穩定”,最主要的原因還是應用場景太少,現時是用於Kava lend上質押。 在跨鏈AMM應用Kava Swap上線後,USDX價格趨於平穩,Kava也計畫要通過在更多交易所上市以新增其流動性和使用場景。

數據來源:Footprint Analytics -穩定幣USDX價格趨勢

本次陞級,能否使Kava逆盤翻轉?

即將到來的Kava 9陞級,其中最大的亮點就是升級後的Kava將正式啟用區塊鏈件通信協議IBC。 這會給Kava帶來2方面的重大影響:

鑒於IBC的跨鏈結構,USDX可能通過IBC進入乙太坊的DeFi項目中,成為去中心化交易所的結算組織,也有衍生更多應用場景。 Kava的代幣經濟可以更加穩定。

這將使所有支持IBC的項目及社區都能將他們的產品與Kava鏈進行綜合,對於項目而言,獲得Kava跨鏈DeFi生態中的多種功能場景,而對Kava來說,此次陞級將大大提高生態的包容性。

Kava 9陞級還包括完成乙太坊跨鏈橋的基礎建設,Kava Launchpad,Keplr錢包的支持等,這都為Kava生態在後續的增長提供了基礎。

Kava聚合了現時DeFi兩大熱門趨勢的交叉點,借貸和跨鏈。 但是只靠Kava家族的項目是不足以支撐一個公鏈的發展的。

Kava建設生態的理想能否成功,後續還要看是否成功吸引開發者在Kava上部署項目,使其生態更加豐富,在公鏈中獲得更大的競爭力。

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