深度探討:灰度如何解讀分析 Solana ?

Solana 已將自己定位為傳統市場的挑戰者

資料來源:Grayscale
譯者: Moni

概述

Solana 是下一代網際網路平台(Web 3.0),其結構是基於區塊鏈的公開交易加密網路。Solana 的開源軟體網路將全球分散的電腦協調成一個完全統一的、用戶擁有和運營的雲端平台。Solana 支持單層區塊鏈上的高速和低成本交易,從而減輕了對其他網路通常需要的額外擴展解決方案的需求。

SOL 是 Solana 網路的原生代幣,代表生態系統中的一部分所有權。現階段,SOL 代幣主要有以下五個功能:

  1. 為去中心化應用程式(dApp) 提供支持
  2. 付款
  3. 支付網路費用
  4. 通過 Staking 質押提供網路安全
  5. 促進網路治理。

圖1:SOLANA 區塊鏈相關數據,數據截至 2021 年 11 月 29 日

Solana 的區塊鏈解決方案

Solana 網路旨在為開發人員提供高性能的 Web 3.0 雲端平台,該平台在 Layer 1 區塊鏈上提供可擴展性。這種方法旨在優化速度、成本、並改善網路去中心化程度,消除以太坊 Layer 2 解決方案的複雜性。具體來說,這些特徵可以量化為:

  • 速度:400 毫秒出塊時間
  • 成本:每筆交易 0.000005 SOL(約0.001 美元)。
  • 去中心化:2,242 個全球節點。

利用具有八項核心創新的獨特架構方法並針對不同的技術權衡進行優化,Solana 最終達到了網路高性能水平。但是,這些“權衡”也帶來了一些問題,比如網路去中心化程度相對較低(與以太坊等網絡相比),結果就是網路存在中斷風險,例如 2021 年 9 月 14 日發生的 DDoS 攻擊,一度導致 Solana 網路的全部功能停擺了約 24 小時。儘管如此,Solana 仍在吸引喜歡此類網絡設計的用戶,目前他們正在通過啟用以下功能來擴大 Web 3.0 區塊鏈雲計算市場的規模:

  • 新用戶:Solana 使以前服務不足的成本敏感用戶能夠訪問現有的加密應用程式,如去中心化金融( DeFi )、非同質化代幣代幣( NFT ) 和其他 Web 3.0 DApp。
  • 增加使用量:Solana 通過降低交易成本和提高交易速度,使用戶能夠更積極地採用 Web 3.0 應用程式。
  • 新應用:Solana 可以支持更多新應用並使自己逐步走向主流市場。

技術趨勢經常以周期形式出現,Solana 對 Web 3.0 雲端計算市場的影響與此前推動整體網際網路採用的計算平台創新具有相似之處: • 從大型機到 PC:在大型機時代,計算機體積龐大且價格昂貴,這限制了它們接觸選定大學的學術研究人員的機會。個人電腦 (PC) 的出現降低了成本並為新一波消費者開放了訪問權限,從而改變了當時的狀況, Solana 較低的費用在今天也產生了類似的影響。

從本地到雲端:在本地網路時代,任何一家組織都必須自己擁有和管理服務器、或是依賴其他計算機基礎設施才能訪問軟體,但是隨著雲計算的到來,人們已經不再需要涉及本地託管的流程,同時又能大幅提高應用程式敏捷性。Solana 通過為開發人員提供一個足夠強大的單一平台來運行 Web 3.0 DApp,同時又消除了Layer 2 擴展解決方案的複雜性,從而產生了類似的影響。

從桌面到移動:在桌面時代,占主導地位的應用程序基本上都是為固定的計算平台而設計,因此可以支持的應用範圍也十分有限。但是現在,我們的主要生活都在手機上進行,也為開發人員提供了一個手機計算平台,從而改變了過去桌面應用的狀況,也使得需要基於移動端的新應用程序開發成為可能,例如 Uber。Solana 則是通過提高 Web 3.0 雲可擴展性並為開發人員提供新的基礎設施媒介來設計 DApp,在今天也產生了類似的影響。

對於 Solana、以太坊等網路來說是,Web 3.0 雲計算市場一個巨大且快速增長的機會。許多 Web 2.0 雲提供商——包括 AWS、Goold cloud、微軟 Azure、阿里雲和騰訊雲——通過服務不同的客戶需求取得了成功,Web 3.0 雲市場正在遵循類似的路徑,以太坊和 Solana 等網路正在成為該領域的主要競爭者。

實際應用

Solana 雲經濟在過去一年中快速增長,推動生態系統總價值超過 1100 億美元,目前整個生態系統主要由 Solana 網路(SOL)、以及在網絡上發行的資產組成,SOL 社區對生態系統具有管轄權。其中包括在 Solana 網路上發行的加密資產業務(智能合約 DApp)、加密美元(美元支持的穩定幣)或加密商品和藝術品(即 NFT)等資產。以下是這些類別之間的價值分佈概覽:

  • Solana Network (SOL) 以 730 億美元的市值佔據了加密經濟的大部分價值,當前在整個生態系統價值中的佔比約為 65%。
  • Solana 網路上的加密資產業務(DApp) 在整個生態系統價值中約佔 1/3,具體數據大概在 350 億美元左右,佔比或約 30%。
  • 在Solana 經濟中流通的加密美元(穩定幣)價值大概有 40 億美元,約佔整個生態系統經濟價值的 3%。
  • 基於Solana 的加密商品和藝術 (NFT) 價值約為 10 億美元,約佔整個生態系統經濟總價值的 1%。

圖2:SOLANA 加密貨幣經濟市場價值分佈

Solana 已成功建立了一個龐大且快速增長的用戶社區。最受歡迎的Solana錢包Phantom 的月活躍用戶數量(MAU) 以及從 2021 年 8 月的 20 萬增長到 2021 年 10 月的 120 萬,如果將 Phantom 與最受歡迎的以太坊錢包 Metamask 進行比較,Solana 用戶增長大致與 10 月份的以太坊相同 2020。

圖3:SOLANA PHANTOM 和 ETHEREUM METAMASK 錢包月活躍用戶量對比

自網路啟動以來,開發人員對 Solana 的興趣在過去一年中急劇上升。開源開發人員的關注度是 Web 3.0 雲網路發展的一個關鍵指標,因為正是這些 BUIDLer 創建了最終將用戶吸引到 Solana網路的應用生態系統。為此,Solana 一直在積極推動黑客馬拉鬆活動並以此吸引越來越多的開發者註冊和提交項目,進一步推動 DApp 生態系統的發展。

圖4:Solana 黑客馬拉松註冊情況(左)和項目提交情況(右)

Solana 是一個用於開發 DApp 的智能合約平台或通用加密雲平台,Solana 社區在網路啟動後很短時間內便建立了一個由 500 多個 DApp 組成的大型生態系統。Solana DApp 設計的領域主要有 DeFi、Web 3.0 和 NFT ,具體包括:

  • DeFi:用例包括開放式訂單簿交易所、自動化做市商、借貸平台、資產管理軟體和支付。
  • Web 3.0:用例包括 Solana 域名服務、數據隱私網路瀏覽器和鏈下數據預言機。
  • NFT:用例包括鑄造平台、市場、遊戲、音樂流媒體、社交媒體和分佈式自治組織( DAO )。

圖5:SOLANA 鏈上去中心化應用(DAPP)生態系統

在過去一年中,Solana DeFi 協議的總鎖倉量(TVL)所上升,目前已經占到所有加密項目總鎖定量(TVL) 的 6% 左右,取得這樣的成績主要歸功於用戶對 Solana 日益增長的興趣、不斷增加的應用程序、強勁的 SOL 網路性能以及 Solana 鏈上加密資產美元發行量增加(Solana 網路上的穩定幣總市值已經達到約 40 億美元)。

圖6:SOLANA 鏈上總鎖倉量,以及 SOLANA 鎖倉量在加密貨幣總鎖倉量中佔比變化趨勢

金融並不是 Solana 加密經濟中唯一增長的領域——在消費方面,Solana 的鏈上表現同樣不俗。最近幾個月,Solana 鏈上代表數字財產(例如藝術品、消費品或其他資產)所有權的非同質化代幣(NFT) 也有所增長。基於 Solana 區塊鏈的 NFT 總市值已升至 10 億美元以上, Solana NFT 月銷售額已增至約 2.5 億美元,而獨立買家數量在過去三個月中增加了約 4 倍,達到約 60,000 人。

圖7:SOLANA NFT 二級銷售量和獨立買家數量

深度研報:灰度全景解讀Solana隨著用戶、應用程式和使用量的持續增長,Solana 的網路收入在過去一年中有所增加。到 2021 年 11 月,Solana 用戶為發送付款、運行智能合約程式、發行新資產和對網絡共識投票等交易支付的總費用達到約為 45 億美元,比年初增長了 100 多倍。

Solana 協議通過消除 50% 的總交易費用來減少 SOL 供應量,而剩餘的 50% 則會支付給網路的計算基礎設施提供商(驗證者),質押 SOL 代幣可以獲得激勵。

由於費用收入減少了供應量,而支付給質押者的費用會刺激更多人持有代幣,在這種代幣經濟下SOL 的基本價值模型得到了有效支撐,並使加密代幣 SOL 成為一種生產性資本資產。

圖8:SOLANA 鏈上每月收入、以及按月計算的年收入趨勢

深度研報:灰度全景解讀Solana由於 Solana 採用了供應通縮的機制,未來 SOL 總供應量數字不會確定。雖然 SOL 總供應量將根據網路收入而有所不同,但新代幣的發行速度已被寫入 Solana 協議。

Solana 主網測試版於 2021 年 3 月上線,當時 SOL 的供應量為 5 億枚。2021 年 2 月期間, SOL 供應通脹率從 0.1% 調整為初始通脹率 8%,之後 8% 的初始通脹率又按照 15% 的年化反通脹率(annualized dis-inflation rate)下降,直到達到 1.5% 的長期通脹率。截至 2021 年 11 月,Solana 網路代幣流通量約為 5090 億枚 SOL,總通貨膨脹率估計約為 7.3%。

圖9:SOL 代幣供應釋放時間表

Solana 簡史

Solana 創始人是 Anatoly Yakovenko, 他在 2017 年底首次構思了該項目及其技術方法的關鍵要素。Solana 網路的內部測試網和官方白皮書於 2018 年初發布,Solana 軟體協議主網 Beta 版於 2020 年 3 月推出。

在 2018 年至 2020 年初期間,Solana 背後的開發公司 Solana Labs 進行了一系列融資交易。

圖10:SOLANA 融資歷史

競爭優勢

Solana 具有以下幾個競爭優勢:

  • 團隊:Solana 擁有一支強大的核心技術團隊,由來自高通、Google、Dropbox 和蘋果的前員工組成。
  • 技術:Solana 擁有一種新穎技術的區塊鏈解決方案,可提供高可擴展性和低交易費用,使其有別於其他網路。
  • 社區:Solana 擁有一個由用戶、開發人員、行業合作夥伴和投資者組成的強大而活躍的社區。
  • 生態系統:Solana 建立了一個龐大且快速增長的 DApp 生態系統,新用例不斷湧現。

潛在風險

在網路層面,Solana 也面臨著一些潛力風險,同時也會有一些來自加密行業競爭對手和外部因素的壓力,其中包括:

  • 競爭網路:Solana 面臨來自其他具有智能合約功能的區塊鏈競爭,例如以太坊、幣安智能鏈、Internet Computer Protocol、雪崩 Avalanche 等。
  • 經濟和估值:與以太坊等其他區塊鏈相比,Solana 網路費用收入相對較低。除非費用因新應用程式、使用量增加或費用提高而增加,否則可能無法支持基於現金流的估值模式。
  • 中心化程度:如果有一天,一個或一組實體控制了大部分 SOL 代幣供應,Solana 網路可能會變得過度中心化。此外,如果想要參與 Solana 網路,用戶可能需要更專業的設備來提高支持,這意味著該網路無法吸引大量用戶,繼而可能無法實現較高程度的去中心化。
  • 監管不確定性:Solana 可能面臨各種監管機構的審查,迄今為止,監管機構通常只將比特幣和以太坊確定為不屬於證券的資產。
  • 網路安全:Solana 利用多種新技術方法有利也有弊。首先,Solana 共識機制使用了一種未廣泛使用的新區塊鏈技術,可能無法按預期運行;其次,網路底層的密碼技術可能存在缺陷,包括影響Solana 網路功能或使網路容易受到攻擊的缺陷。最後,Solana 的經濟激勵措施可能無法按預期發揮作用,這可能會導致網路不安全或表現不佳。

總結

毫無疑問,諸如 Solana 這樣加密網路平台能為下一代網絡和雲浪潮提供支持。Web 3.0 DApp 可以為用戶提供許多創新福祉,並且也產生強勁的消費者需求。

然而,目前許多頭部區塊鏈雲計算平台性能並不好,交易處理緩慢且成本昂貴,有的還需要復雜的擴展解決方案提供支持。這些問題限制了加密經濟被大規模採用。Solana 採用了獨特的技術方法,優化權衡以優先考慮高可擴展性,使鏈上交易比許多其他網路更快、更便宜。Solana 獲得了龐大且快速增長的活躍用戶群、開發者社區和 DApp 生態系統,同時也一直在推動網路快速增長。

Web 2.0 雲計算市場年收入已經達到 3500 億美元,市場價值更是高達 4.6 萬億美元,Solana 已將自己定位為傳統市場的挑戰者,而且已經開始攫取 Web 2.0 的市場份額了。

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