加密貨幣發展至今，市場已經經歷了 Mt.Gox、Celsius、FTX、BlockFi、Genesis、Three Arrowa Capital、Voyage 等一系列破產案件，截至目前為止，總共有超過千萬用戶損失了數百億美元的資金，而這些資金仍然還處於漫長的還款路上，因此專注意債權索賠交易市場的 OPNX 交易所就此出現。
OPNX 是什麼
Open Exchange（OPNX） 是一個支持加密破產資產債權交易和衍生品的交易所。旨在簡化加密債權市場的理賠流程，並且開放這些破產債權交易的市場，釋放大量因平台破產而無法動彈的資金，為債權用戶提供重建的機會。
除了債權索賠交易外，用戶還可以進行加密貨幣現貨和衍生品交易，並且使用索賠轉化成的資產，來當作抵押品進行衍生品交易。
為什麼 OPNX 要提供債權流動性的市場？
- 破產債權 OTC 交易資訊混雜，缺乏透明度
與破產債權交易相關的最重大風險之一是缺乏透明度和訊息不對稱。買方可能無法獲得有關標的資產或債務的所有相關訊息，對於用戶來說難以準確評估債權實際價值。
- 破產程序出現不斷拖延，甚至資金不足
倒閉平台在申請破產法之後，會給債務人一些喘息空間來重組其債務或清算其資產
在這段期間，有多種因素可能導致破產過程中出現不可預期的延誤，包括複雜的財務問題、資產流動性、利益相關者之間的糾紛、法律挑戰和行政障礙等等，而且最後清算時，公司的資產價值也可能低於其債務總額，導致債權人的支付低於預期。
例如：像是 2014 年發生的 Mt. Gox 竊盜案，直到近期才開始逐漸有還款的動作，整個還款過程將近 10 年，大幅降低了資產的流動性。
- 破產債權索賠順位
破產案件中，所有債權人不一定都會受到平等對待。
事實上，一些債權人比其他債權人擁有更高的優先權，在債務人的資產清算時必須優先得到償付，如果資金不足以支付，有可能導致非優先債權人無法收到任何錢。
也正因為上述這些原因，OPNX 交易所就此而誕生。
OPNX 爭議
- 創始人爭議：OPNX 主要是由已破產的三箭資本創始人 Su Zhu 以及 Kyle Davis 所成立，當他們宣布推出 OPNX 時引起了市場大量爭議，社群批評他們顯然是在逃避因對沖基金倒閉而承擔的責任。
- 商業模式爭議：由於債權人可獲得由 OPNX 發行的代幣 $OX 以及 $oUSD，因此一些社群用戶質疑這些印製的 $OX 及 $oUSD 難得不會有問題嗎？這樣的商業模式有待驗證。
- Launchpad 爭議：前一陣子，OPNX 推出首個 Launchpad 項目 Raiser（RZR），所有 OX 的質押者可獲得 $RZR ，但上線後，傳出質押者沒有獲得應有的獎勵，而且 OPNX 的 $RZR 已經多日沒有交易量，市場只有買單無賣單。
- 交易量爭議：根據加密貨幣數據網站 CoinGecko 跟 TokeInsight 的圖表，可以發現每日交易量差距極大，因此社群用戶也對數據的真實性有所懷疑。
OPNX $OX 代幣
$OX 原為 CoinFLEX 的平台幣 $FLEX，現為 OPNX 生態系統的代幣，最大供應量為 98.6億顆。
$OX 希望透過質押的方式，讓用戶可以以優惠甚至是免費的機制來進行交易，重新定義傳統的交易所代幣模型。
持有 $OX 好處：
- 手續費折扣：持有一定的 $OX，將可獲得一定的手續費折扣，可參考下方圖片
- 免費交易：呈上，如果將 $OX 進行質押，交易者將有機會獲得 100% 的交易費用折扣，等於是免費，詳細公式可參考此處官方說明
- 參與治理：用戶可參交易所的治理活動，例如費用、銷毀、代幣種類等。
- 獲取額外收益：質押 $OX 將有可能從未來所加入的現實世界資產 (RWA) 中受益，例如正義代幣 (JT)。
OPNX 債權市場如何運作
OPNX 與代幣化解決方案提供商 Heimdall 進行合作，其致力於為用戶處理現實世界資產的註冊、驗證和代幣化。為了降低了獨立債權人的風險，這些索賠將會整理到專門的信託中。
為了確保債權轉移順利，用戶需提供債權的詳細資訊來進行驗證，並且簽署相關協議以轉移債權，完成後，用戶將會在 OPNX 帳戶中獲取 Reborn OX 或是 oUSD 的債權代幣。
- Reborn OX：簡稱 $reOX，是一種鎖定 $OX 代幣，可作為 OPNX 衍生品市場當中的保證金抵押品。
- 根據官方釋出的資訊，其保證金價值為 25%。
- 使用 $reOX 將獲得比 OTC 市場還高的索賠價值。
- 當索賠的優先風險得到解決時，$reOX 將會解鎖為一般的 $OX 代幣。
- $oUSD：以美元計價的抵押品，將於近期推出。
- 由 OPNX 推出的信用代幣，不算真正的穩定幣。
- 其可以 1:1 轉換為 USDT。
- 可透過質押 BTC、ETH、USDT、BCH、$OX、reOX 等資產，來借出 $oUSD 進行衍生品保證金的交易，詳細比例可參考下方官方提供的表格資訊。
| 質押資產 | 保證金比例 |
| USDT | 100% |
| oUSD | 100% |
| BTC | 95% |
| ETH | 95% |
| BCH | 85% |
| rvUSD | 66% |
| OX | 50% |
| stakedOX | 50% |
| reOX | 25% |
- 索賠的優先風險：由於 FTX 債權人眾多，在正式提供每個索賠的交易記錄之前，很難確定 FTX 索賠中優先權的性質和大小，如果用戶的索賠被確定具有優先權（因為錢會優先賠給你）或存在欺詐（因為提供虛假訊息），發行給用戶的 #reOX 或 #oUSD 代幣將被收回。
OPNX $reOX 索賠獎勵：以當前 OTC 價格 * 100% （即當前市場索賠價格的 2 倍）轉換為 $reOX 代幣。並在 50 週內線性收斂到 0%，越早轉移，獲得的索賠價值越高。（此獎勵規則目前適用於 FTX 索賠，相關索賠時間表待公布）
索賠價值計算：假設你是 FTX 債權人
- 你的 FTX 索賠價值：100 萬美元。
- 場外 OTC 市場 FTX 索賠價格：30%（目前仍不確定 OTC 價值如何抓取）。
如果你在 OTC 市場賣出你的債權，假設流動性沒問題的情況下，你可以賣 30 萬美元，但在 OPNX 平台，第 1 周還可獲得額外的 100% reOX 獎勵。
- 索賠價值：「100 萬美元 * 30%」 + 「額外獎勵 100 萬美元 * 30% * 100%」 = 價值 60 萬美元的 $reOX。
60 萬美元就是你轉換成 reOX 的債權價值，你後續可以做的事。
- 等待優先風險解除，解鎖變回 $OX 後再進行交易。
- 也可以把它拿去當成質押物，因為 $reOX 的保證金水準比例是 25%，也就是說你可以把 $reOX，借出 15 萬美元（60萬美元 * 25%）來進行衍生品交易。
OPNX FTX 債權索賠教學
截至目前為止，全球共有約 2000 萬加密資產債權索賠人，為了因此簡化流程有效解決大家的問題，用戶只需要 4 個步即可通過 OPNX 來提交您的索賠。
目前開放的債權索賠平台主要為 Celsius 以及 FTX，由於華語用戶大部分債權以 FTX 平台為主，所以下面將用 FTX 的畫面做為展示。
第 1 步：註冊與 KYC 認證
創建 OPNX 帳戶並完成 KYC。
- 可使用 Google 帳戶登入
- KYC 用戶名稱最好與 FTX 的一樣
- KYC 驗證時間約在一天內
第 2 步：申請
點選 FTX 索賠頁面填寫相關資訊，通過提供索賠資訊來開始進行索賠權利轉移。然後 OPNX 將評估並通知您您的轉讓資格是否符合。
- 請先在 FTX 索賠網站上完成您的 KYC ，以便您可以在 FTX 索賠網站上獲取相關數據。然後，您需要與 Heimdall 共享您的 FTX 索賠網站憑據。
- 確認您是否是索賠的實際持有人，您不能代表他人提交索賠。
- 您的 OPNX KYC 應與您的 FTX KYC 相匹配。
- 您的索賠詳細訊息以及您的唯一客戶代碼應在 FTX 提交的最新資產計劃中提供，並顯示在Kroll 網站上（案卷號 1730-1750）。
- 您在資產明細表中的索賠不應是未清算的或有爭議的。
- 您在 FTX 破產申請日（2022 年 11 月 11 日）之前 90 天內的提款總額不得超過 100,000 美元。
立即閱讀：FTX 索賠網站 KYC 教學
第 3 步：簽署
如果符合條件，用戶需簽署轉讓協議以啟動索賠轉讓。
註：由於 Grenade 團隊目前還尚未進行申請，故後面的步驟皆為參考官方文件資訊
第 4 步：開始交易
完成之後，OPNX 將發送給您應得的債權代幣 $reOX 或是 $oUSD ，接下來就可以前往衍生品市場開始進行交易，將資產所有權重新掌握在手上。
最後！請記住，債權不可反向轉換，一但你將索賠債權轉換為 reOX 代幣，該轉換就不可逆轉。
加密貨幣屬於高風險投資，本網站內容均不構成任何投資建議與責任。
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