Piggy Finance-去中心化的創新借貸協議

Piggy Finance

當前去中心化金融領域有許多同時具備「去中心化借貸」與「去中心化穩定幣發行」兩種功能的協議,例如 Maker(DAI)、Venus(VAI)、KAVA(USDX)等。然而,當前大多數的解決方案大多具有相當高的抵押率,無法為融資方提供足夠的資金運用效率。

因此才會有如此多的開發團隊著重在此類產品,致力於打造成本更低、資金利用率更高的解決方案,而今天要介紹的 Piggy Finance 就是其中之一。

創新借貸協議 Piggy Finance 

Piggy Finance 是構建在幣安智能鏈(BSC)上的去中心化借貸協議,並且已由 Certik 完成代碼審計。在 Piggy Finance 的平台上,用戶可以使用 BNB 作為抵押品,在平台上進行保證金融資,借出等值 1 美元的穩定幣 PUSD 進行任何交易。對融資方而言,Piggy Finance 與其他協議相比,最大的好處主要有以下兩點:

0 利率借款

此特性意味著,在 Piggy Finance 的平台上操作保證金融資時無需支付借款利息,長期下來能為用戶省去大量費用。

一般來說,這類透過超額擔保實現的「去中心化穩定幣發行平台」為了控制穩定幣的市場價格,多半會對鑄幣者或融資方課徵借款利息(某些協議將其稱之為「穩定費」),概念類似於傳統央行的貨幣政策。貨幣貶值時,提高利率降低通膨;貨幣升值時,降低利率刺激通膨。

然而,由於 Piggy Finance 在抵押清償機制上的創新,使得該協議免去了借款利息機制的必要性。不過,這並不代表 Piggy Finance 協議本身不具備盈利能力,當用戶要使用 PUSD 贖回 BNB 時,協議會收取最低 0.5% 的手續費作為協議的收益。

最低 110% 的抵押率

抵押比率所代表的是債務價值與抵押品價值的比例上限。在抵押品價值相同的情況下,抵押比率越高,能夠借出的資金也就越高。在 Piggy Finance 的平台上,將 BNB 作為抵押品最多能夠借出 90.9% 的 BNB 價值的 PUSD,而同屬 BSC 生態的 Venus,僅能借出價值 80% 的資產,相比之下,Piggy Finance 能夠為用戶提供更好的資金效率。

抵押清償機制

在 Piggy Finance 的協議中保證用後能夠以 1 美元的價值用 PUSD 贖回 BNB,這為 PUSD 的市場價格起到了穩定的作用,一但 PUSD 價格低於 1 美元,就會產生套利空間,吸引用戶在市場上購買 PUSD,進而將 PUSD 拉回 1 美元的價格區間。 

另一方面,協議本身還設置了一種特殊的機制,即「穩定池」,任何人都可以將 PUSD 存入穩定池成為「穩定池流動性提供者」(當前年化約 92%)。當 BNB 市場價格崩跌,導致抵押品價值不足時,就會觸發協議的清算機制,此時穩定池便是維護系統安全的第一道防線。

一但有用戶的債務價值低於抵押品(BNB)價值的 110% 時,任何人都可以立即發起清算。

清算程序啟動後,穩定池中的 PUSD 將被退還給 PiggyBank 銷毀,並同時將被清算人的抵押品(BNB)按照比例分配給穩定池的流動性提供者,此外,市場清算人還將獲得清算抵押品金額的 0.5% 和 20 美元 PUSD 作為清算獎勵。

瓶頸與挑戰

整體來看,Piggy Finance 的協議設計較為保守,不會像此前的 Titan 或其他去中心化穩定幣發行項目一樣會輕易陷入死亡螺旋的風險之中。然而,也正因為保守,Piggy Finance 的成長速度與其他協議相比相對緩慢,再加上目前治理代幣 PIGGY 已暫停 LP 代幣的挖礦計畫,因此,PIGGY 在 PancakeSwap 的資金池深度僅 9 萬美元,導致許多 DeFi 玩家駐足觀望。

此外,由於協議本身僅支援 BNB 一種抵押品,這可能會導致 Piggy Finance 規模在成長時遇到瓶頸,面臨與 Maker 過去(僅支援 ETH 時期)相同的擴展性問題。不過,由於 LP 池計畫是分不同期次的,現在第 2 輪已在徵集社群意見,再加上團隊也有意在未來支持更多抵押品(預計 4-6 個星期),這段期間可以持續關注 Piggy Finance 的數據表現,在這些瓶頸解決後或許能夠在 BSC 生態的眾多 DeFi 項目中異軍突起。

Piggy Finance 資訊總覽

Piggy.Fi 官方平台:WebsiteTwitterDiscordTelegramMedium

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