DEX 聚合器1inch 到底比DEX 優勢在何處?

March 2022, Simon

Data Source: Footprint Analytics 1inch Dashboard

1inch 在時隔一年後的2021 年12 月又迎來了它的B 輪融資,本次融資由Amber Group 領投總融資高達1.75 億美元。

1inch 作為 DEX 聚合器看起來有點像 Yearn。Yearn 通過各項策略集成各大借貸協議幫用戶獲得一站式更有競爭力的利率,1inch 通過聚合一系列DEX 協議讓用戶獲得更有效的swap 路徑。

區塊鏈的世界不乏創新,樂高屬性不斷堆砌。本文將使用 Footprint Analytics 的數據,探索1inch 作為搭建在DEX 上的又一樂高組件究竟是什麼?

什麼是1inch?

1inch 主要由DEX 聚合器和流動性協議(原Mooniswap)組成。作為DEX 聚合器,1inch 主要運用Pathfinder 作為路由算法,旨在為用戶尋找最優的swap 路徑。

Pathfinder 可以在不同DEX 平台進行比較選擇匯率最優的平台,可能將同一筆訂單拆分到不同平台進行交易,甚至可能將存入的token 通過多次轉換成目標token。這大大節約了用戶自己在各大DEX 之間比對的工作。

Source – 1inch

1inch 自稱是最大流動性、最低滑點、最佳匯率的DeFi 聚合器,目前已支持7 條鏈,包括Ethereum、 BSC、 Polygon、 Avalanche、Gnosis、Optimistic 和Arbitrum。

1inch 流動性協議的部分並不突出,只有2200 萬美元的TVL,最大一個池子的流動性不到800 萬美元。交易最多的幣對也是集中在穩定幣、ETH 和BTC。

Footprint Analytics – 1inch Top 10 DEX pair by Volume

1inch 的與眾不同

除了具有通常DEX 的功能,1inch 還有很多更優化的特色功能:

  1. 閃兌

由於不同DEX 平台之間存在價差,通過1inch 可能會比直接選擇單一主流的DEX 平台節約0.13% – 20% 的費用。

Source – 1inch

對於需要swap 大額的用戶來說作用將更加明顯,因為在單一平台swap 更可能出現較高的滑點。而1inch 這種在短時間內在不同協議之間的拆分能盡量減少滑點。

用戶甚至可以在1inch 上使用如Aave、Compound 上的抵押token,將原先用戶要通過打包、解包等複雜路徑才能完成的事情通過Pathfinder 一步完成。同時節約時間及gas 成本。

  1. 限價單

加密貨幣的交易允許7*24 小時的進行,但用戶不可能24 小時蹲等最優價格進行交易。 1inch 的限價單允許用戶在設定的時間內按照設置的價格進行swap,當市場價格與設定的數據匹配時便可完成交易。

設定特定價格的方式還可認為是設置止損點。用戶將價格設定為低於市價的金額,當價格下降到設定數值時,將執行該筆訂單進行止損。

  1. OTC 

用戶還可以在1inch 選擇OTC 交易(場外交易)。由於價格已預先確定,對用戶來說將會是零滑點。用戶可以在交易前就明確價格並且收到準確的金額。

  1. Gas Token CHI

1inch 開發CHI token 是一個可以幫助用戶節約交易費的gas token。它允許用戶在價格較低時鑄造囤積,在價格較高時使用。它有點像購買了一個打折券,使用時將券銷毀,可以幫用戶節約高達42% 的gas 費。

但由於以太坊的倫敦升級導致了CHI 代幣的失效,1inch 已在去年9 月開始發放100 萬1inch 返還gas 費。

  1. P2P 交易

用戶如果能找到一個合適的交易對手,可以自定義swap 兩種幣種的價格。用戶只需填寫對方的地址並設定交易的時間,便可解決兩個無法信任的人的安全交易。

1inch 的注意事項?

在1inch 交易的同時也有一些不得不注意的事情:

  1. 拆分造成Gas 費過高

由於1inch 為了尋求價格最低會將交易拆分至多筆,難免造成gas 費的上升。用戶在計算收到的金額時還需將gas 考慮進去,對於小額交易的用戶可能不友好。

Footprint Analytics 的數據看到,近期平均的交易金額也有上升趨勢,更多用戶偏向在大額交易時使用1inch。

Footprint Analytics – 1inch Volume per Trade by Week

1inch 會幫用戶預估拆分後交易將產生的gas 費,用戶也可以選擇最低gas 的選項減少交易被拆分。

  1. 正滑點問題

由於在交易的過程中幣價可能波動,當實際成交的價格小於用戶確認交易的報價時,1inch 不會將用戶多付的金額退回至用戶。這導致用戶本想通過1inch 獲得優惠的價格,反而在1inch 上多付出了差價。

1inch 已經承認正滑點的問題,並公佈將會將這部分盈餘一部分執行給鏈上的推薦計劃,一部分兌換成USDC 儲存在1inch Network DAO Treasury。

Token

1inch 在2020 年12 月發行代幣$1INCH,持有token 的用戶可以在DAO 下對協議的池子治理和工廠治理的各項設置進行投票。質押$1INCH 的用戶還可以獲得的平台收穫的正滑點。

$1INCH 總發行15億,其中6% 發行日解鎖,剩餘將至到2024 年12 月30 日分4 年解鎖。值得注意的是$1INCH 分配給社區的佔比僅30%,14.5% 將分配給開發人員用於發展,剩餘都將分配給支持者和核心貢獻者。

Source – 1inch

頭部DEX 平台代幣分配給社區通常都超過50%,如$UNI 有60% 分配給社區,$BAL 有65%。對比看來,$1INCH 的去中心化遜色很多。

後期核心人員的佔比逐漸釋放,讓人擔心項目方佔比更高會對價格控盤,購買$1INCH 需謹慎考慮。從 Footprint Analytics 的數據看到,$1INCH 不算高,最高約7 美元,截止到3 月9 日為1.37 美元。

Footprint Analytics – Token Price and Trading Volume

結語

在眾多DEX 中,1inch 為不知如何選擇DEX 進行swap 的用戶提供了一個更高效的解決方案。 1inch 試圖幫用戶節約更多的錢,但拆分過多有時會適得其反。

隨著Layer2 的發展,通過減少gas 費的價格可能會有利於DEX 聚合器的發展。當用戶不再為多筆交易造成gas 費過高而苦惱時,用戶將更青睞能獲得更多利益的拆分swap 方式。

同時,在看到1inch 如此優秀的獲取融資能力的同時,交易的用戶也不要忘記滑點問題,尤其是正滑點。對去中心化在意的用戶,在持有token 獲得正滑點收益的同時,也別忘了關注平台token 分配的情況。

本文來自 Footprint Analytics 社區貢獻

Footprint Community 是一個全球化的互助式數據社區,成員利用可視化的數據,共同創造有傳播力的見解。在Footprint社區裡,你可以得到幫助,建立鏈接,交流關於Web 3,元宇宙,GameFi 與DeFi 等區塊鏈相關學習與研究。許多活躍的、多樣化的、高參與度的成員通過社區互相激勵和支持,一個世界性的用戶群被建立起來,以貢獻數據、分享見解和推動社區的發展。

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