Unichain 的誕生
由於Uniswap等主導性協議將價值和活動從以太坊中抽離,使其淪為單純的結算層,這可能標誌著以太坊衰退的開始。
Uniswap的影響力是無庸置疑的。
作為最大的去中心化交易所,它擁有數百萬用戶,以太坊上的大量流動性都通過其協議流轉。
最後,Uniswap宣布推出自己的區塊鏈Unichain。這一舉動可能標誌著區塊鏈範式的戰略性轉變——從傳統的Fat Protocol Thesis轉向即將到來的Fat Application Thesis。
隨著Uniswap致力於鞏固其主導地位,這一發展引發了關於以太坊的未來、ETH作為資產的價值,以及DeFi流動性和用戶體驗可能重新配置的關鍵問題。
原文作者:arndxt_xo
原文來源:X
翻譯:Grenade
以下是我的一些想法和發現 👇
重點摘要:
1.戰略轉向Fat Application Thesis
Uniswap通過Unichain控制自己的區塊鏈,從交易費用和基礎設施中獲取更多價值。
2.通過Flash Blocks和TEEs解決擴容問題
更快的交易速度(200-250毫秒)和更低的gas費用改善了用戶體驗和網絡性能。
3.MEV最小化
通過公平的gas競價,減少MEV漏洞利用,潛在每年為用戶節省高達10億美元。
4.流動性整合
Unichain上的集中式流動性樞紐減少了碎片化,提高了Layer 2間的定價效率。
5.對以太坊角色的影響
支持以太坊的rollup為中心的路線圖,鞏固ETH作為安全結算層的地位。(具有爭議的觀點)
6.通過Unichain驗證服務增強安全性
通過讓UNI代幣持有者參與交易驗證,提高網絡完整性和去中心化程度。
7.DeFi新競爭格局
為其他DeFi應用程序推出自己的公鏈樹立了榜樣,推動垂直整合和基礎設施控制。
Uniswap 在 DeFi 的主導地位:市場狀況分析
Uniswap一直是DeFi領域的重要支柱,佔據顯著的市場份額:
- 市場份額:根據Dune Analytics的數據,Uniswap佔以太坊上去中心化交易所總交易量的約46%。
- 累計交易量:自2018年成立以來,Uniswap的累計交易量已超過1.7萬億美元。
用戶基礎和採用率
- 獨立交易者:超過71.5K個獨立交易者與Uniswap的智能合約進行了互動。
- 日活躍用戶:Uniswap目前擁有120萬日活躍用戶,突顯其廣泛的採用率。
總鎖定價值(TVL)
- TVL:Uniswap的總鎖定價值約為60億美元,使其成為按流動性計算的頂級DeFi協議之一。
由於Uniswap等主導性協議將價值和活動從以太坊中抽離,使其淪為單純的結算層,這可能標誌著以太坊衰退的開始。
為什麼Uniswap要建立Unichain
通過Layer 2解決方案解決擴容性動機
以太坊的擴容性問題眾所周知。
- 高昂的gas費和緩慢的交易時間阻礙了用戶體驗,限制了網絡處理不斷增長的用戶群的能力。
- 以太坊採用的rollup為中心的路線圖旨在通過將大多數交易從以太坊主鏈(Layer 1)轉移到可以更高效處理交易的Layer 2解決方案來緩解這些問題。
Unichain使用Optimism開發的開源框架OP Stack構建,旨在在Superchain(共享通用標準的可互操作區塊鏈網絡)中運作。
通過利用這項技術,Unichain旨在解決以下問題:
解決擴容性和性能問題
以太坊的網絡擁堵和高gas費一直是持續的障礙。Uniswap轉向Unichain旨在:
- 提高交易速度:目標區塊時間為200-250毫秒,顯著快於以太坊平均12-15秒的區塊時間。
- 降低交易成本:較低的費用使DeFi對更廣泛的用戶群更易接觸。
基礎設施控制和客製化
運行在自己的區塊鏈上允許Uniswap:
- 實施協議層面的優化:根據Uniswap的具體需求定制區塊鏈,例如自定義交易排序。
- 引入高級功能:實施像Flash Blocks和MEV最小化策略等創新。
減少流動性碎片化
通過創建一個集中的流動性樞紐,Uniswap的用戶將受益於:
- 整合流動性池:Unichain旨在匯集目前分散在多個Layer 2解決方案和側鏈上的流動性。
- 改善定價和滑點:更深的流動性導致更好的定價和減少交易者的滑點。
從 Fat Protocol到Fat Application Thesis的轉變
TLDR
- Fat Protocol Thesis:表明在區塊鏈生態系統中,協議層(如以太坊)因為支撐著所有應用程序而獲取最多價值。
- Fat Application Thesis:提出主導性應用程序可以通過擁有更多技術堆棧來獲取更多價值。
Fat Protocol Thesis:
Fat Protocol Thesis最初由Joel Monegro在2016年提出。它假定在區塊鏈生態系統中,大部分價值積累在協議層而不是應用層。這與傳統互聯網模式形成對比,在傳統模式中,應用層(如Facebook、Google)獲取大部分價值,而底層協議(如TCP/IP、HTTP)在價值獲取方面相對”薄”。
Fat Protocol Thesis的關鍵點:
- 價值積累:協議代幣(如以太坊的ETH)因為是網絡運作的必要組成部分而升值,其稀缺性結合網絡效應推動需求。
- 網絡效應:隨著更多應用程序和用戶在協議上構建,協議本身變得更有價值,強化其主導地位。
- 可組合性:應用程序建立在這些協議之上,受益於其安全性和去中心化,但單獨獲取較少價值。
Fat Application Thesis:
Fat Application Thesis挑戰了這一觀念,認為主導性應用程序可以通過擁有更多技術堆疊來獲取顯著價值,實際上是在”向下”移動堆疊。這個理論基於應用程序可以通過專有功能、用戶體驗增強和基礎設施控制來實現差異化並創建護城河的想法。
Fat Application Thesis的關鍵點:
- 應用層的價值獲取:應用程序可以通過垂直整合獲取更多價值,不僅擁有界面,還擁有部分底層基礎設施。
- 差異化:通過控制更多堆疊,應用程序可以提供競爭對手無法提供的獨特功能和優化。
- 用戶體驗:專注於無縫、高效和用戶友好的體驗可以推動採用和忠誠度,進一步增加應用程序的價值。
Uniswap的戰略轉變
通過推出Unichain,Uniswap正在:
- 向下移動堆疊:獲得對底層協議的控制以獲取更多價值。
- 增強價值獲取:通過交易費用和其他機制潛在增加收入。
- 加強生態系統控制:指導其生態系統內的發展和創新。
Fat Application Thesis 轉變將如何發展
應用程式之間競爭加劇
向Fat Application Thesis的轉變,正如Uniswap推出Unichain所展示的,將顯著重塑區塊鏈生態系統。這種轉變可能導致:
- 應用程序之間競爭加劇,其他成功的DeFi平台效仿Uniswap推出自己的鏈。
- 這種垂直整合使應用程序能夠獲得對其基礎設施的控制,提供超越純用戶界面改進的增強性能和功能。
- 這可能培養一個新的競爭格局,應用程序不僅通過功能,還通過其底層基礎設施的效率和擴容性來實現差異化。
生態系統碎片化vs整合
然而,這種轉變在生態系統碎片化和整合方面帶來了風險和機遇。
- 一方面,特定應用程序鏈的激增可能導致碎片化,使互操作性變得更具挑戰性,並可能破壞對大規模採用至關重要的凝聚用戶體驗。
- 另一方面,主導性應用程序可能吸引較小的項目在其生態系統內建設,導致新的活動中心和資源與用戶基礎的可能整合。
- 這種演變可能影響協議層和應用層之間的價值動態。如果應用程序開始獲取更多價值,底層協議可能會看到相對優勢下降,網絡效應轉向這些應用程序生態系統,因為用戶和流動性集中在它們周圍。
協議層價值的影響
Fat Application Thesis的轉變對傳統協議層的主導地位造成了挑戰。
- 當像Uniswap這樣的應用程序推出自己的鏈時,它們開始獲取更多價值——減少對底層協議的交易費用和基礎設施的依賴。
- 這可能導致網絡效應的轉移,因為用戶和流動性集中在這些特定應用程序的生態系統周圍,而不是更廣泛的協議層。
- 因此,像以太坊這樣的協議可能會看到相對價值獲取的下降,主導性應用程序成為區塊鏈生態系統中新的活動和影響力中心。
對以太坊和ETH作為資產的影響
Unichain的推出引發了關於以太坊主網未來角色和ETH作為資產的價值積累的討論。我可以論證將DeFi活動遷移到Layer 2解決方案可能會削弱主網的重要性並對ETH的價值產生負面影響。
這裡有另一個值得考慮的觀點: https://x.com/arndxt_xo/status/1843769349620019586
然而,支持者認為這種演變符合以太坊的長期願景。通過作為安全、去中心化的結算層,以太坊主網可以專注於提供數據可用性和最終性,而Layer 2解決方案處理擴容性和面向用戶的應用程序。事實上,這種共生關係可能增強ETH的價值主張,因為它成為支撐大量Layer 2鏈的基礎資產。
這裡是我的一個觀點: https://x.com/arndxt_xo/status/1844432389784940754
對ETH的潛在負面影響
- 對ETH的需求減少:如果Unichain使用不同的原生代幣作為gas費用,對ETH的需求可能會下降。
- 以太坊上的交易費用降低:活動遷移到Unichain可能導致以太坊驗證者收取的費用減少。
- 流動性流失:Unichain上的流動性整合可能減少以太坊主網和其他Layer 2上的流動性。
@0xmughal 也在這裡分享了他的發現/想法: https://x.com/0xMughal/status/1844419182877868182
反駁:以太坊的希望
- 符合以太坊的Rollup為中心路線圖:Unichain仍然依賴以太坊的安全性和數據可用性。
- ETH作為結算層:以太坊可能加強其作為多個Layer 2的基礎結算層的地位。
- 以太坊使用可能增加:增強的擴容性可能吸引更多用戶進入整個生態系統。
Unichain 的技術創新
Unichain引入了一系列技術創新,旨在為其用戶提升速度和安全性。
這些進步是Flash Blocks和可信執行環境(TEEs),它們:
- 實現亞秒級交易最終性
- 降低操縱風險,確保用戶交易更快更安全。
另一個關鍵創新是Unichain對MEV(最大可提取價值)最小化的方法。
- 通過公平的優先gas競價系統,Unichain確保透明和公平的交易排序,減少有害的MEV漏洞利用,如三明治攻擊。
- 這個系統預計通過遏制導致更高交易成本的剝削性行為,每年可為用戶節省高達10億美元。
為了進一步加強安全性和去中心化,Unichain納入了驗證服務,其中一個驗證者網絡持續驗證負責交易排序的排序器的行為。
- 這個額外的安全層不僅確保網絡的完整性,還邀請社群參與,允許UNI代幣持有者參與網絡驗證,創建一個更去中心化和強健的生態系統。
結論
Unichain是Uniswap的一個大膽舉措,鞏固了其作為DeFi領導者的地位,並重新定義了去中心化應用程序的運作方式。通過直接解決擴容性、最小化MEV損失和集中流動性,Uniswap正以其他人不敢嘗試的方式掌控自己的未來。這種戰略轉變挑戰了以太坊的傳統角色,但與其rollup為中心的願景完美契合。
我認為這是DeFi的關鍵時刻。Uniswap決定控制更多的堆疊,感覺像是我們一直在等待的空間進化。我預計其他DeFi項目將效仿,導致對價值創造和獲取方式的重新構想。Unichain代表著去中心化金融的下一波浪潮,我相信我們只是看到了Defi即將經歷的變革的開始。