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USTC 暴拉背後,Mint Cash 將要重建穩定幣與 Anchor?

撰文:Frank,Foresight News

Mint Cash 空投「本質上是允許用 USTC 參與 IDO」,USTC 按 1 美元估值似乎只是團隊玩弄的「障眼法」。

昨天晚上 23:00,原 Terra 生態穩定幣 UST(USTC)突然直線起飛,1 小時內從 0.02 USDT 一度觸及 0.05 USDT,漲幅 250%,截至發文時仍維持在 0.0414 USDT 左右,創一年來新高。

老樹開新花,作為在不少人心裡已經是「失敗計畫」的 LUNC/USTC,成功憑藉著此間的拉盤吸引大眾的注意力,市場解讀也眾說紛紜,那 USTC 暴漲背後的原因究竟為何?有哪些值得關注的新變數發生?

USTC 的前世今生

首先我們要區分下 LUNC/USTC 與 LUNA 之間的差異。

2022 年 5 月 Terra 生態崩塌後,原 Terra 網路被重新命名為 Terra Classic,代幣重新命名為LUNA Classic(LUNC),對應的算穩 UST 也被重命名為 Terra Classic UST(USTC)。

隨後團隊刨除算穩因素,重建了新公鏈 Terra 2.0,代幣被命名為 LUNA(當然此 LUNA 已非彼LUNA,故像幣安合約以「LUNA2」與崩盤前的 LUNA 區分)。

簡言之,LUNC/USTC 是與 2022 年 5 月崩盤前的 LUNA/UST 一脈相承的代幣。如果類比的話,LUNC/UST 之於新 LUNA,就如ETC 之於ETH

同時,2022 年 5 月崩盤前,UST(也即如今的 USTC)流通量最高達到約 180 億枚,一度超越BUSD 位列穩定幣第三(僅次於 USDT、USDC)。

不過隨後 5 月崩盤期間,大量 UST 透過 UST-LUNA 套利機制被鑄造為 LUNA,導致流通量一路下滑,截至發文時 USTC 的最新流通供應量約 90 億枚。

Mint Cash 的重建計劃

客觀上,Terra Classic 社區過去一年也在積極嘗試自救,提出了一攬子將 USTC 重新錨定 1 美元的重建方案,但都因缺乏切實可行的操作性與無人推動而擱淺。

直到 10 月 7 日 Mint Cash 成立,可能才成了此次 USTC 暴漲與市場情緒回溫的關鍵導火線,我們先來看看 Mint Cash 究竟是什麼,以及要做哪些事。

按官網訊息,Mint Cash 是一種「無需許可且價格穩定的支付和儲蓄貨幣系統」,其核心開發人員來自前 Anchor 團隊以及 Aleph Research,正計劃與 CosmWasm 和 Berachain 一起構建基於 Cosmos SDK 的 Polaris EVM 鏈。

Mint Cash 目前公開揭露的核心產品主要有兩個:新穩定幣 CASH,以及新 Anchor「Anchor Sail」

新穩定幣 CASH

首先,Mint Cash 計劃推出「完全由 BTC 支持的與各種現實世界貨幣掛鉤的數位貨幣」CASH。

其中任何人都可以透過持有和質押比特幣(Nomic 的封裝比特幣 nBTC,以適用於 Cosmos IBC)來進行鑄造

它有一個單一的 nBTC 抵押品池,可以主動與 CASH 進行交易,就像「央行」一樣可以主動在外匯市場上進行套利(Swap 模組),只不過 Mint Cash 也強調,「CASH 並未與抵押品掛鉤,因此始終存在抵押品貶值並導致脫鉤事件的風險」 。

簡言之,CASH 的設想,其實就是在鏈上發行「金本位制」的全新貨幣,而這個金本位制裡的「黃金」儲備,就是「數位黃金」比特幣

新 Anchor「Anchor Sail」

在此基礎上,Mint Cash 計劃重建原先的固定儲蓄收益協議 Anchor,推出 Anchor Sail。

用戶在上一步鑄造 CASH 後,可以將其放在 Anchor Sail 上獲得儲蓄收益,也可以質押給驗證者以獲得一部分交易費用和稅收現金流。

USTC 暴漲邏輯何在?

那為什麼 USTC 會迎來暴漲?

原因在於 Mint Cash 核心開發者 Shin Hyojin 先前透露的空投規則(Terra 崩盤前持有 UST 的用戶也有資格獲得空投):「我們將以 1 USTC = 1 美元的估值空投等量代幣(具體情況可能有所不同),這是高達 99% 的折扣優惠」。

而按照核心開發者 Minjae Yang 的推文,Mint Cash 空投「實際上就是 Blast 形式,USTC 具有重要影響力,結果即時視覺化」。

這也意味著將來應該是以鎖定 USTC 的形式來計算空投,且 USTC 將以 1 美元的估值來進行計算——用戶持有 100 USTC ,就等於持有 100 美元鎖定計算份額。

而在絕大部分用戶眼裡,USTC 在此輪暴漲前也不過 0.015 美元,暴漲後最高也才 0.05 美元,所以不啻於 20 倍以上的估值放大器。

雖然 Shin Hyojin 今早發推澄清,稱「這是一個初始估值報價,意味著所得到的代幣將不會始終以 1USTC = 1 美元的比率進行兌換”,但市場情緒已經被點燃。

注意風險

不過如果仔細思量,這個估值放大器似乎只是團隊玩弄的一個「障眼法」,因為空投數量按 USTC 的鎖定份額進行計算,那大家的 USTC 無論按 1 美元還是 100 美元估值,都沒有差別:

每個人的 USTC 都是 1 美元,那還是看誰鎖入的 USTC 多,和以幾美元的估值進行計算無關。正所謂「大家的 USTC 都以 1 美元估值,那 1 美元估值也就沒有意義」

說到底,這次Mint Cash 空投「本質是開一個新項目,可以用 USTC 參與 IDO」(@0xLoki老師語),只是為 USTC 找到了一個使用銷毀場景——刺激用戶積極鎖定USTC 參與空投,並將對應的 USTC 銷毀。

值得注意的是,今年 9 月 Terra Classic 社群就已投票決定停止鑄造 USTC ,以保護「正在銷毀 USTC 從而幫助恢復錨定的社區和外部投資者」。

因此從某種程度上講,Mint Cash 此番也確實在推動 USTC 透過拓展使用場景走向銷毀通貨的路上做了一個有益的嘗試。

但至少目前透露的資訊來看,USTC 和後續 CASH 和新 Anchor 的場景用例都關聯不大,用戶參與度需保持謹慎。

加密貨幣屬於高風險投資,本網站內容均不構成任何投資建議與責任。

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