Immutable X (IMX) 介紹與教學攻略:從鏈遊基建走向標準化 NFT 發行平台

immutable x

原文作者:鏈茶館 echo_z

Immutable 作為從遊戲出身轉而做基礎設施的公司,其願景是支撐所有 Web3 遊戲的發展,而路徑則是搭建了一個方便交易遊戲 NFT 資產的 L2。這也正是我們所熟知的旗下主要產品Immutable X(以下簡稱IMX)。此外,Immutable 也在運營遊戲工作室,有能力獨立製作或者發行鏈遊。

從 Immutable 的出身和目標來看,都是圍繞 Web3 遊戲而生,但是 IMX 在賦能遊戲的同時,也賦能了所有 NFT 項目,因而在實際運營中,Immutable 成了一個「泛NFT」發行平台。本文將重點介紹其基礎設施 IMX,分析這一遊戲/NFT平台的優勢及前景。

immutable x 介紹
Immutable官方主頁

1. Immutable X 產品機制

IMX 是一條特殊的 L2 公鏈,具有兩個對開發者和用戶非常友好的特徵:一方面,鑄造/轉移 NFT完全不需要手續費,這一點就區別於幾乎所有的公鏈;另一方面,IMX 為開發者提供了 REST API 接口,開發者不需要寫智能合約就可以在 IMX 上部署 NFT,而且所有接入了 IMX 的商城都可以共享 NFT 流動性。

不論是對用戶還是開發者,IMX都提供了極低門檻,為大規模獲取流量提供了基礎。下文將分別從底層技術方案、手續費分配、開發者工具、共享訂單簿這幾個核心設計,來解析用戶體驗和開發者體驗的實現機制。

1.1 高吞吐量的 Validium 方案

IMX 的底層技術採用了 StarkEx 的定制服務,基於 STARK 的證明系統來對交易結果做驗證,以此來實現擴容。這一方案的優勢在於擴容能力強,劣勢在於不支持通用計算、無法實現可組合性。IMX團隊認為,通用計算的缺失對於 NFT 生態來說並不致命,因此初期採用了這一方案[1]。可以看到,團隊對於產品功能有非常明確的取捨。

在擴容能力上,IMX 選擇了成本更低、吞吐量更高的 Validium 數據可用性方案,實現了性能的進一步提高

這裡補充一點背景訊息:在所有 L2 打包的訊息中,一部分是更新的狀態根,這部分必須提交存儲到 L1 以供節點驗證,無法節省 gas;另一部分則是完整的交易指令,用以恢復並驗證全部交易歷史。對後者通常有兩種處理方案,一種是同樣提交到 L1 中,成本高也更安全,這也就是嚴格的 Rollup 方案;另一種則是提交到鏈下的多個實體驗證,驗證完成後提交簽名至 L1 即可,在犧牲一定安全性的同時大大提升了性能。在 ZK 系擴容方案中,後者稱為「Validium」。

IMX 所採用的 Validium 方案也是 StarkEx 提供的服務之一,交易指令由一個多方組成的數據安全委員會在鏈下驗證,成員包括 StarkWare、Immutable、DeversiFi、Nethermind、Cephalopod、iqlusion 和 Consensys。同時,IMX 官方會作為唯一的排序器,對訂單進行初始的有效性驗證和排序,這也賦予了 IMX 較強的控制能力,能夠過濾垃圾交易。此外,由於目前產品不涉及隱私功能,因此交易指令數據均存儲在 IPFS 上。

IMX 上的 NFT 數量龐大, Validium 模式確實能顯著地降低手續費,對 IMX 來說至關重要。根據 StarkWare 的披露, StarkEx 能夠做到每筆交易僅使用 17 gas,每個 NFT 鑄造僅使用 <10 gas。如果按照 gas 的基本費用為 100gwei(暫不考慮給礦工的小費)、ETH 現價 1,700美元計算,交易和鑄造 NFT 的單筆費用分別為 0.0029 美元和 0.0017 美元。在 StarkWare 公佈這一數據的當時(21 年 4月),IMX 上已經花費了 3,000 美元鑄造了 ~150 萬個資產,單個資產約 0.002 美元。

對比 ZK Rollups,即使是最便宜的 Loopring、最簡單的一筆 ETH 轉賬也要花費 0.02 美元。採用 Validium 模式為 IMX 的手續費節約了至少 10 倍

來源:https://l2fees.info/

此外,IMX 的 TPS也高達 9,000,遠遠高於普通公鏈。不過對於 IMX 來說,由於主要場景為 NFT 的鑄造和交易,而遊戲內操作都在鏈下進行,因此手續費的降低更重要。

值得一提的是,目前 IMX 正在集成 StarkNet,也就是會從 Validium 模式拓展到嚴格的 Rollup模式。雖然初期的決策中,團隊接受了 ZK 系解決方案不支持通用計算的弊端,但是就其近期動態來看,IMX 仍然希望為遊戲方提供更多樣的可能性。StarkEx 所提供的服務都是針對每個 App制定的,無法做功能擴展,必須遷移到StarkNet上才可能開發更複雜的智能合約功能,因此, IMX 正在從 StarkEx 服務拓展到 StarkNet。

實現的具體方法為:IMX 將會在 StarkNet 上提供其產品套件(訂單簿功能、NFT鑄造工具、商城等),也就是用 Cairo 寫成的智能合約,項目方使用 IMX 套件就可以在 StarkNet 上實現基礎的 NFT 鑄造、交易功能。

有趣的是,IMX 建議項目方可以選擇在不同的鏈上實現不同的功能,以 Illuvium 為例,在 L1 主網進行土地發售,在 StarkEx 提供服務的 IMX上實現頭像(Illuvitars)發售等功能,而質押、交易池則將會部署在 StarkNet上。

來源:https://immutablex.medium.com/immutable-starknet-cross-rollup-nft-liquidity-b32df88cda02

IMX 對於 StarkNet 的集成開拓了項目方的選擇路徑。在 StarkEx上,IMX 提供了低價、標準化的 NFT 鑄造和交易功能;而在 StarkNet 上,則犧牲了低價特性、換取了更高的自由度。

1.2 價值稅收的手續費分配

採用 Validium 鏈下存儲完整交易數據的方案,大大降低了手續費消耗,是降低用戶門檻低的重要前提。而在此之上,IMX 又包裹了一層手續費分配方案,提供了「鑄造/轉移 NFT 消耗 0 手續費」的政策。這一做法非常類似 Web2 產品依靠低價或免費策略獲取大量流量,再從中轉化高 ARPU 用戶的邏輯。

IMX 團隊認為,應當用有價值流動的行為來補貼無價值流動的行為,因此對於有價格的 NFT 交易,將會統一收取 2% 的稅收,而對於鑄造(mint)和轉移(transfer),則都由平台給予補貼,用戶可以免費完成。而且在收費時,用交易代幣即可,不需要用戶另外購買平台代幣$IMX,提供了最大方便。IMX 用宏觀調控的方式,為鑄造和轉移行為提供了免費服務,無疑擴大了用戶基礎。

不過,這一平台稅收從今年 6 年才開始生效,且 6 月份僅按 1% 收取,7 月開始恢復 2%。

這一典型的 Web2 補貼邏輯的成立前提,是營收和補貼的差值為正:即依靠 2% 交易稅收的利潤,大於補貼給鑄造/轉移行為的費用,平台的現金流才能為正,長久維繫。

就補貼側來看:官網顯示今年已鑄造 2,980 萬個 NFT,日均鑄造 14 萬個,按每個 NFT 鑄造費用 0.002 美元估算,日均花費 280 美元。這裡沒有展示 NFT 轉移的數據,暫不統計,預估這一行為數量並不大。

來源:https://www.immutable.com/,截止2022.8.1

再來看營收側:IMX 提供的瀏覽器上展示了近兩個月的所有 NFT 交易額,官網中每個數據點都有精確數值,統計可得近兩個月交易額總計 ~1,800 萬美元,日均 30 萬美元,按 2% 的稅收每日可收取 6,000 美元,對比日均 280 美元的補貼開銷綽綽有餘。當然,這裡的 2% 是未來的規則,實際上整個 6 月是按 1% 收取的,7 月恢復 2% 稅率;另外,目前只能根據近兩個月數據來估算年化,無法根據更長周期的數據來推測趨勢。

來源:https://immutascan.io/

1.3 基於 API 的開發者工具

對開發者友好,也是 IMX 的一大特徵。

IMX 讓開發者通過 REST API 就可以接入服務,NFT 的鑄造、交易和轉移,或者是讀取用戶餘額、要求用戶簽名交易等,都通過 API 調用即可。如此,開發者不需要學習 Solidity 或者智能合約,就可以完成基礎的 NFT 部署,對於重市場、輕開發的項目來說非常理想。

事實上,IMX 也確實吸引到了一批這樣的項目,在第2小節運營生態部分將會具體舉例。

1.4 共享訂單簿模式

對於項目方來說,IMX 的另一個特色在於共享訂單簿:所有使用了 IMX 底層技術的項目,即使建造了自己的商城,也可以展示並交易所有在其他商城上架的 NFT,相當於通過 IMX 協議自動聚合了所有 NFT 流動性。同時,IMX 也提供了自己的商城,其開發的遊戲 Gods Unchained 就集成了 IMX 商城。

immutable x 遊戲
來源:https://market.immutable.com/

在 IMX 生態中,共享流動性使得賣方在任何一個商城的掛單,都可以被買方在任何一個商城購買,而商城可以為買方或賣方自定義商城稅率。如下圖所示,不同的商城對買方和賣方分別徵收了 1% 的稅。商城類似自由商販,共享所有貨物,但是可以自定義服務模式。

來源:https://immutablex.medium.com/fees-on-immutable-x-79d3e7207b12

目前,已有 OKX、Mintable、Token Trove 等多個商城集成了 IMX 技術,除了支付商城費率、原創者版稅之外,通過這些商城交易完成的訂單也都會為 IMX 貢獻 2% 的協議手續費。 Opensea 也於去年 4 月官宣將會繼承I MX,但目前還沒有明確時間線。

通過這種方式,不同商城之間的合作將會大於競爭,增強 IMX 整個生態內的流動性,無疑有利於 IMX 生態。


2. Immutable X 生態

如前所述,IMX 的初衷是支持 Web3遊戲的發展,但其實際功能可以滿足所有NFT項目的發行,也因而成為了「泛NFT」平台。

從整體規模來看,IMX 生態已相當可觀。在1.2小節中,我們統計得到近兩個月的 NFT 交易額總計~1,800萬美元,日均 30 萬美元,如果持續這一體量、且執行 2% 協議稅收政策,那麼協議日均收入~6,000美元,月均收入~18萬美元,這一水平已經是 Optimism 協議收入的 10 倍

來源:https://tokenterminal.com/terminal/projects/optimism

從分佈來看,與 IMX 合作的遊戲類項目 NFT 佔 ~35%,分量足夠但並沒有絕對優勢,而其餘 75% 均是其他泛 NFT 項目。

下圖展示了 IMX 按近 7 日交易量排名前 15 的項目,其中 #1 Gods Unchained、#3 Illuvium、#6 Ember Sword、#8 PlanetQuest、#13#14 GOG 均是 IMX官方推薦的遊戲項目。

官方總共推薦了 6 個遊戲項目,其中只有一個卡牌策略遊戲 Gods Unchained 已經開放給所有玩家,而這也是 Immutable 公司最早進入行業時所做的項目,後來 Immutable 正是為了支撐 Gods Unchained 發展才轉而做 NFT 基礎設施。其他遊戲雖然都在內部測試中,但大多已發售資產,因此 6 個遊戲中的 5 個遊戲都躋身平台交易額的前 15 之列。

來源:https://immutascan.io/collections

如果按表中 90 天的交易量估算,這 5 個遊戲項目的日均交易總量 ~10 萬美元,而全平台日均交易總額~30萬美元(1.2小節),遊戲項目 NFT 交易額占到總量的 ~35%。

除此之外的其他項目則來源廣泛,如 #5 Hro 是一個 DC 品牌授權的周邊發行商,發行鏈上和實體 1:1 的 DC 卡牌,用戶可在亞馬遜購買實體卡牌,掃碼獲得對應的 NFT 卡牌,而這些卡牌的鑄造和交易均在 IMX 實現;又如 #10 Book Games,是由專注於知識產權的 NFT 社區 VeeFriends 發行的 NFT 系列之一。

總體來說,IMX 作為一個服務於 NFT 功能的平台,出發點集中於服務遊戲資產,但實際運營過程中也囊括了各種純 NFT 項目,且後者實際上佔交易額大頭(~75%)。

不論是遊戲資產還是純 NFT,IMX 上的項目都有個共性:單個資產偏小額,如上述排名前 15 的項目,地板價均在 0.002~1.5 ETH之間,不少項目的地板價在 0.1 ETH以下。結合 IMX 免費鑄造/轉移的特性來看,IMX 其實是比較適合「小額高頻」的 NFT 交易場景,操作手續費便宜、但安全級別不如以太坊主網或者 Rollups,而需要大量卡牌的遊戲如 Gods Unchained 恰恰是這類場景的一個代表。


3. IMX 代幣經濟

IMX 的平台代幣為 $IMX,去年 11 月發行,發行總量 20 億個,目前流通量約 2.4 億個。

$IMX 有三個效用。

交易手續費20% 的 IMX 協議手續費需要用 $IMX 支付,可以直接用該代幣、或者 IMX 會拿實際交易代幣在二級市場上兌換 $IMX,以此來推高買壓。
質押以獲得生態激勵IMX 的質押稍有不同,需要用戶在一段時間內持有至少 10 個 $IMX、且在這段時間內交易過至少 1 個 NFT、參與過治理,在這一周期內就算質押了。
治理提案有一定的持幣門檻,但所有持幣者均可投票。這一部分還沒有規劃詳情,暫時空缺。

在 $IMX 的分配中,~51.74% 歸屬生態發展,包括用戶質押激勵、開發者資金、營銷等;25% 歸屬協議本身用於開發運營;~14.26% 歸屬私募;5% 在公募中售出;4% 歸屬基金會留存,用於提供交易所流動性等。

imx 幣
來源:Immutable X Whitepaper


用於激勵用戶的代幣發放仍為不定期舉行。近期,IMX 發起了一輪新的激勵活動,7 月 26 日開始進行交易挖礦活動,另外有兩輪質押挖礦活動同步進行。

immutable x 幣解鎖
來源:https://twitter.com/Immutable/status/1552550813230583808

4. Immutable X 團隊及融資

Immutable 由澳大利亞的一對年輕兄弟聯合創立。哥哥 James Ferguson 任 CEO,2011~2016年在 Sydney 大學就讀法學專業,畢業後先後創立三家公司,於 2018 年開始創辦 Immutable。年輕 5 歲的 Robbie Ferguson 也曾就讀於悉尼大學,但由於 Immutable 的成立而中途輟學,擔任總經理。CTO Alex Connolly 也是他們的同道中人,在 Sydney 大學就讀時輟學,與 Ferguson 兄弟一同創辦了Immutable。

除了 IMX 基礎設施之外,Immutable 旗下還有一個遊戲工作室,負責 Gods Unchained 的運維,同時也做遊戲發行,目前平台推薦的另一個遊戲項目 Guild of Guardians 就由 Immutable 遊戲工作室發行。

遊戲工作室有一個獨立的團隊,其中的 VP 兼 Gods Unchained 遊戲總監 Chris Clay 是一個遊戲界老兵,在 2019 年 7 月就加入了 Immutable。其他管理團隊大多加入年限不長,來自 Riot 的工作室執行總監 G. Justin Hulog、在 Ubisoft、Riot、Illuvium 分別工作過的市場總監 Veronica Foo,均於今年才入職;曾在 Microsoft 和 Electronic Arts 工作過多年的工程總監 Aakash Mandhar 則在去年 11 月入職。

雖然核心團隊年輕,但是卻請到了不少業界資深人物,背後也有堅實的資本力量。

目前為止,Immutable 已經公佈過 5 輪融資,累計融資 ~2.8 億美元。2018 年 7 月,先後公佈兩次融資,均由 Continue Capital 和 Nirvana Capital 領投,單筆金額均為 240 萬美元;2019 年 9 月,完成 1,500 萬美元的 A 輪融資,由 Galaxy Interactive 和 Prosus Ventures 領投; 2021 年 9 月,完成 8,200 萬澳元的 B 輪融資,由 BITKRAFT Ventures 和 King River Capital領投;2022 年 3 月,完成 2 億美元 C 輪融資,由淡馬錫領投。


5.優勢及挑戰

IMX 的特點非常明顯,用一定的數據安全性換取了便捷低價的開發者和用戶體驗,這也造就了其相應的優劣勢。

IMX 的免費鑄造/轉移 NFT、以及 API 接口,是其最大的優點,極大地降低了 NFT 發行門檻。與此同時,IMX 也是以太坊生態的一部分,通過集成到 StarkNet 上可以實現和其他智能合約的可組合性,相對完全獨立的 Flow 來說更靈活。

這也使得 IMX 更適合「小額高頻」的輕量級資產,這樣的場景更能發揮 Validium 模式下高吞吐量的優勢,而且對於數據安全性的要求也更低。反過來,高額資產的擁有者可能不願意冒險在 IMX 上存儲和交易資產,IMX 未必能吸引到高質量的藍籌 NFT 項目;而且,如果 NFT 項目有復雜的 Defi 交互邏輯,現在的 IMX 也難以提供技術支持。

就近兩個月的數據來看,IMX 的業務數據非常健康,年化交易額達到 ~1億美元、按 2% 稅率預估年營收可達到 200 萬美元,而且完全可以抵扣鑄造 NFT 的開銷。觀測未來趨勢,需要追踪接下來的業務數據,是否會隨著大盤深熊而下降、或是隨著 2% 稅率的推行而減少。

6. 附錄

  1. 我們的設計架構如何為 NFT 的未來提供動力的解釋者: https://immutablex.medium.com/explainer-on-how-our-design-architecture-powers-the-future-of-nfts-c05a9efc19fd
  2. StarkEx — 現在適用於 NFT:https://medium.com/starkware/starkex-now-for-nfts-bfdc9f4655a2
  3. Immutable + StarkNet:Cross-Rollup NFT 流動性:https://immutablex.medium.com/immutable-starknet-cross-rollup-nft-liquidity-b32df88cda02
  4. 協議費用:https://immutablex.medium.com/fees-on-immutable-x-79d3e7207b12
  5. 我們的設計架構如何為 NFT 的未來提供動力的解釋者: https://immutablex.medium.com/explainer-on-how-our-design-architecture-powers-the-future-of-nfts-c05a9efc19fd
  6. https://www.finnotes.org/people/robbie-ferguson

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