在這個夏季,Synthetix 異常強勁的背後是什麼?

Aug. 2022, Thiago 

Data source: Synthetix Dashboard

最近的集成和即將發布的版本加強了 Synthetix 的地位。

  • 最近與 1inch 的集成正在推動該協議在ETH 主網上的利用率
  • 多個協議與Synthetix on Optimism 集成,這是一種適合大批量/高速交易的L2 解決方案,為協議產生費用
  • 這些集成導致支付給協議的費用增加。 SNX 持有者在協議池中質押時,有權獲得其中的一部分
  • 未來6 個月的路線圖有可能會是進一步提高利用率的主要版本
  • 協議收入的增加,導致SNX 質押的增加,將使SNX 從市場上消失,可能會產生購買壓力。

儘管市場狀況不佳,但SNX–Synthetix 的原生token 的價格自6 月中旬以來一直處於持續上升趨勢。該協議於2017 年9 月推出,允許用戶鑄造和交易名為Synths 的衍生token。

Footprint Analytics – Token price and volume 

過去幾個月發生的幾件事支持了這種價格上漲。即:

  • 最近發布的版本
  • Optimism 的利用率
  • SNX 激勵機制(質押和費用獎勵)
  • 協議路線圖

以下是這些對協議和加密貨幣衍生品的分析。

什麼是Synthetix?

Synthetix 是一種應用於合成加密貨幣資產的DeFi 協議。 它使用自己的token SNX 作為抵押品來鑄造合成token,為任何資產(無論是否虛擬)提供流動性的解決方案。例如,可以從美國市場鑄造一隻股票:特斯拉,並在區塊鏈上對其進行合成表示。這開啟了在加密領域內的去中心化交易所和衍生品市場上進行交易的可能性。

所有用於鑄造不同類型的sTKNs 的SNX 都匯集在一個池子裡。每一個鑄造的sTKN(合成token)都代表著從這個流動性池中獲取的債務或貸款。因此,有一個更大的池子提供流動性,有助於減少對sTKN 掛鉤的壓力(它必須與它所代表的資產保持價格等值)。

該協議的主要創新點在於允許用戶以簡單的方式將一個合成器交換另一個合成器,就像兩個普通資產之間的交換一樣。現在不同的協議都利用此功能,把Synthetix 作為他們的基礎交易/交換層。

Synthetix 的最新版本

1inch Integration

在過去的兩個月裡,SNX 的發布和集合動作非常多,其中最相關的是與DEX 聚合器1inch 的集成。

通常情況下,DEX 為其提供的每個交易對都有一個資金池。一個池子用於ETH<>DAI,另一個池子用於ETH<>USDC。兩種資產之間的比率決定了該貨幣對之間的資產匯率。一個資產池擁有的資產越多,用戶獲得另一資產的成本就越高(這稱為滑點)。

1inch 是一個聚合交易搜索引擎,它試圖為一個交換(兩個不同資產之間的交易)找到最佳的價格。它通過對不同的DEX 的報價來做到這一點。影響這種互換的匯率的一件事是交易的規模。規模越大,報價交易所在資金池中沒有足夠流動性用於該交易的可能性就越高(價格滑點)。

Synthetix 的加入意味著1inch 現在可以找到一條路線,讓用戶現在可以交換大量價值的ETH 或BTC,而不會遭受標準DEX 的滑點。這得益於Synthetix 通過簡單債務交換實現(例如,燃燒sUSD 來鑄造sETH)。

Footprint Analytics – Daily Mint & Burn of sUSD on ETH mainnet, last 60 days 

上圖顯示,在過去的兩個月裡,sUSD 的使用量(鑄造和銷毀)急劇增加,反映了與

1inch 的整合。與Paraswap 和Ox(其他聚合器)的集成也在路線圖中。

Optimism utilization

Synthetix 是最早宣布將使用Optimism L2 作為解決方案來增加其用例的協議之一。現在使用其Synths on Optimism 的協議名單很大。特別要提到的是 Kwenta,它的作用類似於現貨及衍生品交易所。

Synths selection on Kwenta – Source: Kwenta website

在Optimism 上使用Synthetix token 的解決方案(Kwenta、Lyra、Uniswap)今年越來越受歡迎,為該協議帶來更多的收入。

Source: Twitter

SNX Incentives

SNX token 的主要功能是作為債務池中的抵押品,以實現合成資產的鑄造。通過在協議上質押SNX,持有者將獲得他們在協議所收集成的收入份額:從交易者(Kwenta 期貨、Lyra 期權、Kwenta 現貨、Curve 交叉資產互換等)產生的sUSD 費用和SNX 通脹獎勵(股權激勵)。下圖顯示了在Synthetix 抵押token 的當前收益率。

Source: Synthetix website

Footprint Analytics – Fees collected by Synthetix protocol on ETH Mainnet, last 90 days

在上圖中,可以驗證協議在ETH 主網上收取的費用增加,這是與1inch 集成的直接結果。下表顯示了協議收取的所有費用,我們可以看到,檢查”Optimism Perpetual Futures” 和”Optimism” 行,很多都是來自Kwenta 和Optimism 其他協議上發生的衍生品交易。

Protocol collected fees – Source: Crypto Fees

Protocol Roadmap

Upcoming Roadmap – Source: Synthetix Blog 

未來幾個月的路線圖有主要版本,這將有助於使用戶、應用程序與協議交互的體驗更加無縫。值得注意的是,Optimism 的Synth Bridge 將實現ETH 和L2 Optimism 之間的資產轉移,減少橋接Synth 的等待時間,增加其在該鏈上的交易量,並為永續和現貨交易市場運行帶來更多流動性,如Kwenta。

該協議的第3 版將帶來幾個新增功能,將額外的激勵措施納入到SNX 的協議中。一個是投票鎖定token:對將其SNX 鎖定在協議中一段時間(最長四年)的用戶的貨幣激勵。他們將收到一個vlSNX(投票鎖定SNX)作為交換,這將使他們有權獲得更高的獎勵和對未來協議提案的投票權。

本文來自 Footprint Analytics 社區貢獻

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